Технічні гіганти часто мають можливості для інвестицій через розширення ланцюгів постачання. Аналізуючи компанії, що глибоко пов’язані з передовими сферами, такими як комерційний космос, гуманоїдні роботи, розумні автомобілі, AI-чипи тощо, критерії відбору дуже прості — наявність реальних замовлень, стабільне зростання показників, відсутність великих збитків. Базові дані беруться з фінансової звітності за перші три квартали 2025 року.

**Ланцюг постачання комерційного космосу зростає**

Зовнішні термінали Starlink та матеріали для ракетних двигунів — найцікавіші сегменти. 信維通信(300136) є ексклюзивним постачальником високочастотних з’єднувачів для наземних терміналів Starlink, понад 70% замовлень у їхньому супутниковому бізнесі. У третьому кварталі 2025 року чистий прибуток склав 1.12 млрд юанів, зростання на 32.1%. 再升科技(603601) спеціалізується на космічних теплоізоляційних матеріалах, замовлення на 2025 рік зросли на 240% у порівнянні з минулим роком, чистий прибуток за перші три квартали — 480 млн юанів (+45.6%), стабільні поставки та високий технологічний бар’єр.

Ще один аспект — комплектуючі для ракет. 西部材料(002149) є єдиним постачальником ніобієвого сплаву для SpaceX у Китаї, цей матеріал використовується у гарячій частині двигуна Raptor. Вартість комплектуючих — від 5 до 10 млн юанів, за перші три квартали чистий прибуток — 1.5 млрд юанів (+18.3%). 派克新材(605123) отримала сертифікацію NASA, постачає деталі для Falcon 9 та Starship. Замовлення у космічній галузі на 2025 рік перевищують 1.2 млрд юанів, за три квартали — 420 млн (+25.7%), наразі йде масове виробництво та поставки.

**Гуманоїдні роботи: від прототипів до масового виробництва**

Актори та системи суглобів — ключові компоненти роботів, і кілька компаній вже мають укладені замовлення. 拓普集團(601689) є ексклюзивним постачальником виконавчих механізмів та гнучких рук, обсяг замовлень понад 600 млн юанів, завершили сертифікацію масового виробництва Gen3, за перші три квартали прибуток — 3.85 млрд юанів (+26.8%). Планується досягти виробництва мільйонів комплектів. 三花智控(002050) постачає обертові вузли, замовлення понад 400 млн юанів, будують завод у Мексиці для підтримки північноамериканського виробництва, за три квартали прибуток — 2.53 млрд (+22.5%). План виробництва — 1 мільйон виконавчих механізмів.

鸣志电器(603728) спеціалізується на порожнистих моторах, що підходять для гнучких рук, отримала сертифікацію на зразки, у третьому кварталі прибуток — 180 млн (+35.2%), замовлення на роботів у Китаї поступово укладаються.

**Інтелектуальні автомобілі: кабіни та візуальні системи**

Область кабін та систем автоматичного водіння з візуальними рішеннями стає новим драйвером зростання. 德赛西威(002920) — ключовий постачальник систем кабін та інтелектуальних систем водіння, замовлення понад 800 млн юанів, за перші три квартали прибуток — 1.86 млрд (+28.7%). Постійний високий рівень повторних покупок клієнтів. 聯創電子(002036) масово постачає автомобільні камери, понад 40% замовлень — на системи для автоматичного водіння, за три квартали прибуток — 320 млн (+41.5%). Вони співпрацюють з кількома основними моделями авто.

Щодо батарей, 宁德時代(300750) продовжує зміцнювати позиції постачальника акумуляторів для електромобілів, також зростає виробництво Megapack для зберігання енергії. За перші три квартали прибуток — 28.82 млрд (+12.5%), замовлення заплановані до третього кварталу 2026 року.

**Інфраструктура AI-обчислень: PCB та джерела живлення**

У ланцюгах постачання для суперкомп’ютерів та серверів основними є PCB та джерела живлення. 世运电路(603920) постачає ключові компоненти для PCB для Dojo, а також опосередковано підтримує AI-сервери. За перші три квартали прибуток — 560 млн (+38.9%). Вони отримують вигоду від оновлення AI-чипів і потреб автоматичного водіння у обробці даних. 伊戈爾(002922) має понад 60% ринку трансформаторів для дата-центрів у США, за 2025 рік експортні замовлення — понад 500 млн юанів, за три квартали прибуток — 310 млн (+52.3%), поставки стабільні.

**Як обрати**

З точки зору визначеності замовлень та якості показників, 信維通信, 拓普集團, 德赛西威, 世运电路 — це компанії з високим потенціалом. Наступними важливими показниками для моніторингу є обсяг виконаних замовлень, прогрес масового виробництва роботів, частка доходів від AI-комплектуючих та тенденції змін у валовій маржі. Також слід враховувати ризики, пов’язані з перенесенням ланцюгів постачання, технологічною еволюцією та посиленням конкуренції в галузі.