5 акцій, що руйнують коефіцієнти прибутковості: розумний спосіб виявити ефективних операторів

Що відрізняє переможців від програшних на фондовому ринку? Це часто зводиться до однієї речі: наскільки ефективно компанія перетворює свої ресурси у прибуток. Бізнес, який отримує більше продукції з того самого ресурсу, зазвичай має кращі перспективи для отримання прибутків. В чому ж виклик? Не існує єдиного показника, який розповідав би всю історію.

Саме тут на допомогу приходять коефіцієнти прибутковості. Аналізуючи кілька ключових показників ефективності, ми можемо визначити компанії, що працюють на повну потужність. Після відбору тисяч акцій за строгими показниками прибутковості та рейтингом Zacks Rank #1 (Strong Buy), виділилися п’ять лідерів: United Natural Foods [UNFI], Northrim BanCorp [NRIM], Lightspeed POS [LSPD], Ulta Beauty [ULTA] та Electromed [ELMD].

Чотири важливі показники прибутковості

Обертання дебіторської заборгованості показує, наскільки швидко компанія збирає гроші з клієнтів. Це співвідношення річного обсягу продажів до середнього дебіторського боргу за останні чотири квартали. Високий показник сигналізує про сильну практику збору платежів і кредитоспроможних клієнтів — обидва зелені прапорці.

Використання активів оцінює операційну ефективність. Це просто сукупний обсяг продажів за 12 місяців, поділений на середню суму загальних активів. Компанії, що генерують більше доходу на кожен долар активів, зазвичай є більш лаконічними та конкурентоспроможними.

Обертання запасів показує, наскільки активно компанія рухає свої запаси. Обчислюється як 12-місячна собівартість проданих товарів, поділена на середній запас. Цей коефіцієнт показує, чи оптимізована ланцюг поставок компанії. Високе обертання зазвичай означає ефективне управління запасами; низьке — можливо, застій у продажах або надмірне накопичення.

Операційна маржа відображає контроль витрат. Це операційний дохід, поділений на продажі, обидва за 12 місяців. Цей показник прибутковості показує, чи керівництво утримує витрати під контролем у порівнянні з доходами.

Процес відбору

Ми застосували строгий фільтр: всі п’ять коефіцієнтів повинні перевищувати середньогалузеві значення, і кожна акція мала рекомендацію Zacks Rank #1. З понад 7900 проаналізованих акцій лише 16 пройшли відбір. Ось п’ять найкращих:

United Natural Foods (UNFI) — Найбільший дистриб’ютор натуральних та органічних продуктів у Північній Америці продовжує дивувати. Середньорічний показник дивідендної диверсифікації компанії становить 52,10%, що свідчить про регулярне перевищення очікувань.

Northrim BanCorp (NRIM) — Цей повноцінний комерційний банк демонструє стабільні показники прибутковості. Його середній показник дивідендної диверсифікації за чотири квартали — 19%.

Lightspeed POS (LSPD) — Обслуговуючи торговців єдиною платформою для торгівлі, Lightspeed демонструє сильну операційну ефективність. Середній показник дивідендної диверсифікації: 17,9%.

Ulta Beauty (ULTA) — Провідний американський ритейлер косметики має високі коефіцієнти прибутковості. Середній показник дивідендної диверсифікації — 15,7%.

Electromed (ELMD) — Виробник медичних пристроїв, що спеціалізується на терапії очищення дихальних шляхів. Має середній показник дивідендної диверсифікації 13,6%.

Чому цей підхід працює

Розгляд цих чотирьох показників прибутковості разом створює цілісну картину операційної досконалості. Компанії, що перевищують галузеві стандарти з обертання дебіторської заборгованості, використання активів, обертання запасів і операційної маржі, — це не просто щасливчики — вони створили стійкі конкурентні переваги. Дивіденди, що підтверджують цю ефективність, доводять, що ринок цінує їхню продуктивність.