Біткоїн у режимі виживання: сигнали майнерів відкривають приховані можливості в волатильності

Волатильність листопада випробувала майнінг Bitcoin, але дані в блокчейні розповідають історію швидше адаптації, ніж паніки. Індекс Puell Multiple, той, що так уважно стежать ті, хто вміє читати пульс екосистеми, досяг дна на рівні 0,67 наприкінці місяця, зафіксувавши найгірший момент за рік. Цікаво, що з того часу він піднявся до 0,91, демонструючи, що тиск на майнерів почав швидко зменшуватися.

Майнери коригують стратегії

Резерви майнінгу досягли історичних мінімумів за рік, що є явним ознакою того, що відбувається, коли рентабельність зменшується, а складність майнінгу зростає безжально. Багато операторів ліквідували позиції, щоб зберегти операційні маржі, збільшуючи обсяг продажів на ринку. Така поведінка характерна для циклів коригування, але її також можна інтерпретувати як те, що найслабші гравці вже покинули гру.

Хешрейт зберігає свою силу

Незважаючи ні на що, швидкість хешування Bitcoin продовжує зростати, що на перший погляд здається дивним. Як можливо більше обчислювальної потужності, якщо майнери продають? Відповідь проста: оператори з найкращою ефективністю витрат залишаються в грі, тоді як інші йдуть. Це свідчить про те, що мережа все ще складається з учасників, здатних витримати важкі періоди.

Аналіз ринку

Ці індикатори вказують на сценарій, за якого Bitcoin може знайти привабливі рівні для входу, хоча не гарантовано, що це вже сталося. Можливо, попереду ще більший біль, перш ніж цикл продажів завершиться і рентабельність знову стане достатньо привабливою для залучення нового капіталу.