Ouro між отриманням прибутку та геополітичними підтримками: що очікувати перед NFP?

Ціна золота (XAU/USD) відступила від психологічних рівнів у 4 500 доларів США після сильного зростання, зафіксованого напередодні середини тижня, коли інвестори починають фіксувати прибутки та переоцінювати свої позиції. Хоча метал отримав вигоду від високого рівня ризику та м’яких очікувань ФРС, технічна консолідація поблизу цієї позначки свідчить про обережність учасників ринку.

Що тримає золото у підвішеному стані?

Динаміка ринку золота залишається між двома протилежними рухами. З одного боку, зростаючі геополітичні напруження — підсилені американськими діями у регіоні та заявами президента США щодо можливих військових втручань у Гренландії, Колумбії та Мексиці — продовжують підсилювати попит на активи-захисти. Крім того, конфлікт Росія-Україна, нестабільність у Ірані та питання у Газі підтримують високі премії за ризик, слугуючи каталізатором пошуків безпечного притулку.

З іншого боку, фіксація прибутків після сильного відновлення за останні два торги тисне на ціну золота вниз. Інвестори також залишаються у режимі очікування через важливий макроекономічний календар США, очікуючи більш ясних сигналів щодо траєкторії процентних ставок перед переорієнтацією своїх портфелів.

Очікування зниження ставок підживлюють золото

Очікування зниження ставок Федерального резерву відіграють ключову роль у динаміці ціни золота. Згідно з даними інструменту FedWatch від CME Group, ринок закладає ймовірність зниження вартості позик уже в березні, з можливістю нового зниження до кінця року. Слабкий долар США — природний наслідок зниження ставок — робить золото більш доступним для міжнародних інвесторів і підсилює його прибутковість.

Голова ФРС Річмонд, Томас Баркін, підкреслив, що будь-яке майбутнє коригування ставок має відповідати зростаючим даним, враховуючи ризики для цілей щодо зайнятості та інфляції. Така позиція відкриває простір для монетарної політики у разі ознак економічного сповільнення.

Макроекономічні дані будуть вирішальними

Наступний великий тест для ціни золота настане з публікацією звіту про не-сільськогосподарські робочі місця (NFP), запланованого на п’ятницю, а також даних про інфляцію споживачів у вівторок. Ці показники будуть вирішальними для підтвердження або спростування м’яких очікувань ринку щодо ФРС.

Перед цим економічна програма середини тижня — включаючи звіт ADP про зайнятість у приватному секторі, PMI послуг від ISM та вакансії JOLTS — може дати важливі підказки щодо стану американського ринку праці, безпосередньо впливаючи на настрої щодо жовтого металу.

Технічний аналіз: де шукати підтримки?

З технічної точки зору, підтримка золота знаходиться поблизу зони консолідації між 4 450 і 4 445 доларами США. Прост moving average за 100 годин розташований нижче за поточні ціни, пропонуючи структурний рівень підтримки біля 4 400 доларів США у разі більшого тиску.

Індикатор MACD перебуває у негативній зоні, гістограма розширюється вниз, що свідчить про зниження імпульсу. Індекс відносної сили (RSI) опустився до 48,58, що вказує на нейтральність та баланс між покупцями і продавцями. Щоб золото знову набрало сили, потрібно спостерігати за перетином MACD з високим сигналом і підйомом RSI вище 50, що свідчитиме про відновлення оптимістичного динамічного тренду.

Поки ціна залишається вище 100-годинної SMA у зростанні, падіння будуть обмеженими. Проте закриття нижче цієї лінії відкриє шлях до більш глибоких тестів і потенційно посилить тиск продавців у короткостроковій перспективі.