«Абсолютно яструб» Хассет зазнав «відмови» від Трампа, очікування зниження ставок у 2026 році значно зменшилися

До кінця 2026 року ймовірність повної відсутності зниження ставок становить 11.8%, ймовірність зниження на 25 базисних пунктів — 30.3%, а на 50 базисних пунктів — 32.1%.
З урахуванням поточної інформації, ринок активно веде боротьбу очікувань щодо кандидатури голови ФРС у 2026 році та курсу монетарної політики. Трамп натякає, що можливо не висуне кандидатуру Хассета, що безпосередньо вплинуло на ціноутворення ф’ючерсів на ставки, змусивши трейдерів швидко зменшити ставки на зниження у 2026 році. Це відображає кілька ключових моментів: миттєвий вплив політичних сигналів на фінансовий ринок та глибоку занепокоєність щодо майбутньої незалежності та напрямку політики ФРС.

Раніше Хассет вважався «абсолютно яструбовим» кандидатом, його політичні схильності співпадали з бажанням Трампа швидше знижувати ставки та стимулювати зростання. Статті показують, що у разі його призначення, ринок очікує, що рамки монетарної політики можуть перейти до більш агресивного режиму лібералізації, що спричинить системну переоцінку кривої доходності, моделей оцінки активів та навіть структури ліквідності між ринками. Нині ж неясні висловлювання Трампа фактично використовують невизначеність щодо кандидатури як інструмент управління очікуваннями політики, опосередковано регулюючи ставки на довгострокову перспективу, щоб уникнути передчасного розхитування очікувань щодо політики лібералізації.

З точки зору криптовалютного ринку, ця зміна очікувань особливо важлива. Біткоїн та інші криптовалюти, як активи з високою ліквідністю та ризиком, значною мірою залежать від глобальної ліквідності долара США. Якщо очікування зниження ставок у 2026 році «зменшуються», це означає, що ринок починає закладати довший період високих ставок або більш повільний цикл лібералізації, що може обмежити потенціал зростання ризикових активів та підвищити привабливість грошових інструментів. Розбіжності у прогнозах цін на біткоїн раніше — це, по суті, різне бачення циклу ліквідності долара.

Варто зазначити, що, хоча політичні заяви короткостроково порушують ринок, політика ФРС все ж залежить від економічних даних. Очікування короткострокових ставок можуть коливатися під впливом подій, але довгострокове ціноутворення залишається прив’язаним до інфляції, зайнятості та тенденцій зростання. Тому наразі корекція ймовірностей на 2026 рік є емоційною реакцією, а справжній курс політики визначатиметься після остаточного затвердження кандидатури та підтвердження економічних даних.

Отже, ця подія висвітлює напругу між монетарною політикою та політичними вимогами у постциклічну епоху, а також нагадує учасникам ринку: у період змін керівництва центрального банку очікування та волатильність зростатимуть, тому слід бути обережними з політичними сигналами, але й уникати надмірного тлумачення короткострокових новин, зосереджуючись на структурних економічних показниках та реальних змінах ліквідності.