Ethereum за останній час дійсно викликає інтерес. З даних на 16 січня ціна коливалась між 3,300 і 3,320, і за 24 години падіння було незначним (-0.8% до -0.6%), але тижневе коригування вже склало 6.7%. Проте обсяг торгівлі дуже активний, 24-годинний обсяг стабільно близько 27 мільярдів доларів, що свідчить про високий рівень участі ринку.

**Що роблять інституції?**

Найцікавіше — саме за останні кілька днів великі гравці навпаки купують на зниження. За повідомленнями, одна з провідних інституційних структур 10 годин тому придбала понад 24 000 ETH, витративши майже 80 мільйонів доларів. Ще важливіше — ця структура вже заклала 1,7 мільйона ETH у заставу, що приблизно дорівнює 5,65 мільярдів доларів, і становить 40% їхнього загального портфеля. Їхня довгострокова мета ясна — накопичувати, прагнучи до 5% від загального пропозиції Ethereum (близько 6,03 мільйонів).

Логіка за цим не складна. За нинішньою річною ставкою стейкінгу 2.8%-3%, 1,7 мільйона ETH щороку генерують близько 47 600 нових монет, що в перекладі на юані — понад 15 мільйонів. Для довгострокових інвестицій це стабільний грошовий потік, який ефективно захищає від ризиків.

**Технічна картина короткостроково трохи слабка**

Короткострокові графіки справді мають тиск. Основна підтримка — у діапазоні 3,250-3,285 (відповідає EMA та середній лінії Боллінджера), нижче є жорстка підтримка на 3,170. Вгору — рівень 3,370-3,385, що відповідає верхній межі денного графіка, а ще вище — 3,450.

Індикатор MACD зменшує свою динаміку, на вершині з’явився дивергенційний сигнал. Це зазвичай передвіщає можливу консолідацію або навіть ризик пробою. Однак потрібно підкреслити, що це не означає зміну тренду.

**Чому все ж таки дивимося на довгий бік?**

Логіка з боку пропозиції більш переконлива. Постійне збільшення інституційних закупів і застави фактично звужує обіг, кардинально змінюючи баланс попиту і пропозиції. До того ж, біткоїн останнім часом також коригується (зниження за 7 днів — 5%), і ринкова емоція стала більш обережною, але це підкреслює привабливість довгострокових інвестицій.

Заставлені ETH не можуть швидко вийти на ринок, а отриманий дохід постійно приваблює нові довгострокові капітали. Ринок підтримує цю стратегію інституцій — збільшення закупів і блокування активів.

**Ризики потрібно враховувати**

Головне — напрямок ринку. Корекція біткоїна ще не завершена, і ETH навряд чи зможе самостійно прорватися вгору. Технічно, якщо ціна опуститься нижче 3,170, потрібно буде уважно дивитись на більш важливий рівень підтримки — 3,000-3,100.

Крім того, масштабне застейкування і блокування активів приховує ризики ліквідності. З довгострокової точки зору — це позитив, але при різких коливаннях ринку це може посилити цінову волатильність. Це потрібно враховувати.