#美联储货币政策 Звіт засідання Федеральної резервної системи у грудні щойно опублікований, внутрішні розбіжності виявилися більшою за очікування. Три ключові сигнали:

По-перше, з’явилися явні тріщини у бажанні знижувати ставки. З 19 членів рішення, 6 вважають за доцільне тримати ставку на рівні 3.9% до кінця 2025 року, що означає, що щонайменше третина чиновників утримується від подальшого зниження ставок. У той час як Мілан тричі наполягав на радикальному зниженні ставки на 50 базисних пунктів, розбіжності значно перевищують очікування ринку.

По-друге, баланс між зайнятістю та інфляцією коливається. У листопаді рівень безробіття піднявся до 4.6%, досягнувши найвищого рівня з 2021 року, але зростання споживчих цін було нижчим за очікування. Це дає аргументи обом сторонам і пояснює, чому Пауелл сказав, що "люди мають сильні різні погляди" — по суті, йдеться про фундаментальні розбіжності у пріоритетах ризиків.

По-третє, невизначеність щодо шляху зниження ставок у 2026 році безпосередньо підвищує волатильність ринку. Дані CME показують, що ймовірність зниження ставки у січні становить лише 20%, що означає розширення очікувань щодо умов ліквідності. Якщо зайнятість продовжить слабшати, ставки знизяться, а якщо інфляція відновиться — її стримають. Очікування, що Пауелл залишить посаду у травні, а новий кандидат на посаду голови буде більш м’яким, — все це формує нову цінову політику щодо ризикових активів.

З точки зору блокчейну, великі гравці очікують реалізації цієї невизначеності. Рекомендується особливо стежити за потоками стабільних монет та змінами у позиціях китових гаманців — це раніше за макроекономічні очікування відображає реальний настрій ринку.