Останнім часом багато хто обговорює прибутковість різних активів, сьогодні розглянемо ситуацію на ринку A-акцій.

Я зібрав дані за період з січня 2010 року по грудень 2025 року, за 15 років, щодо змін основних чотирьох широких індексів. До цього додав річну дивідендну дохідність, і в результаті отримав такі показники річної доходності: незалежно від того, чи це великий ринок, чи середній і малий капітал, річна доходність в основному коливається в межах 4-5%.

З першого погляду здається, що доходність приблизно однакова, але цікава особливість у тому, що цей результат отримано за умови повної відсутності операцій і довгострокового утримання активів. Іншими словами, якщо ви просто купили і тримаєте, то через 15 років річна доходність буде приблизно такою.

Але у A-акцій є одна особливість — дуже різкі коливання стилю. Часто кілька років малий капітал перевершує великий, а потім раптово ситуація змінюється. Таке чергування впливає на короткострокові торгові стратегії. Люди, що входять у різні періоди, можуть відчувати значні відмінності у доходності.

З іншого боку, що означає 4-5% річної доходності? Якщо враховувати рівень інфляції, реальна прибутковість насправді не така вже й велика. Саме тому все більше людей починають звертати увагу на інші класи активів — адже довгостроково важко обігнати інфляцію і зростання вартості життя, покладаючись лише на індексні фонди.