Ринки в невизначеності: Напрямок 10-річних облігацій США та криптовалют

Криптовалютний ринок цього сезону перебуває у стані невизначеності. Біткоїн останніми днями знизився до рівня 79 000 доларів, і широкий ринок також демонструє ознаки консолідації. Але справжня причина цього стану очевидна: плутанина, спричинена доходністю 10-річних казначейських облігацій США та макроекономічними даними. Ринок все ще очікує каталізатора, і ця очікування відображається на всіх ризикових активах.

Після відновлення, розпочатого у березні, криптовалютний ринок опинився у глухому куті. Ціни майже залишаються стабільними, але волатильність не зменшується. Навпаки, у фоновому режимі змінилася чутливість. Тимоті Місір, голова BRN Research, підсумовує ситуацію: «Ціни застрягли, волатильність є, але визначеності немає. Це ринок, що шукає поворотний момент», — і саме тут вступає у гру доходність 10-річних казначейських облігацій США.

Макроекономічне середовище, що формує дохідність облігацій

Доходність 10-річних казначейських облігацій США безпосередньо впливає на криптовалютний ринок. Зараз вона становить 4,17%, і ця цифра визначає попит на ризикові активи. Зростання доходності залучає інвесторів до більш безпечних інструментів, тоді як її зниження повертає ризикові активи.

Цього тижня очікується багато макроекономічних даних, що вплинуть на ринок. Звіти про роздрібні продажі, зайнятість, інфляцію та особливо виступи посадових осіб Федеральної резервної системи формуватимуть очікування щодо рівня процентних ставок. Також очікується підвищення ставки Банку Японії. Всі ці фактори проникнуть у криптовалютний ринок через доходність 10-річних казначейських облігацій США.

Фінансові активи реагують на цей тиск. Хоча ф’ючерси S&P 500 і Nasdaq демонструють незначний приріст, основний тренд і сумніви очевидні. Слабкий курс долара підсилює інтерес до золота та інших дорогоцінних металів. Ф’ючерси на золото зросли на 1,16% і торгуються на рівні 4 378 доларів.

Останні новини у Bitcoin і широкому криптовалютному ринку

Bitcoin у п’ятницю торгувався на рівні 79 010 доларів і за останні 24 години знизився на 5,88%. Це можна вважати відображенням плутанини на ринку. Якщо дивитися ширше, Ethereum знизився до 2 450 доларів і показав зниження на 9,01%. Індекс CoinDesk 20 майже не змінився у цьому негативному настрої.

Однак не весь ринок песимістичний. Статистика показує, що очищення ринку відбулося. За даними Coinglass, ліквідовано позицій із використанням кредитного плеча на суму близько 300 мільйонів доларів. Це не означає втрат клієнтів, але означає очищення спекулятивних позицій. Індекс страху та жадібності криптовалют свідчить про повернення ринку до страху. Такі ситуації можуть створювати можливості для довгострокових оптимістичних інвесторів.

Домінування Bitcoin залишилось досить сильним і становить 59,13% наприкінці 2025 року. Це показує вагу найбільшої криптовалюти на ринку. Хешрейт знизився на 8% і склав 1 064 EH/s. Це зниження пов’язане із закриттям майнингових потужностей у Сіньцзяні, Китай.

Волатильність і ліквідність: внутрішня динаміка ринку

Індекс MOVE, що відображає 30-денну очікувану волатильність казначейських облігацій, зростає і вказує на підвищену нестабільність. Це означає зростання коливань на ринку облігацій. Історично у такі періоди зростає і волатильність на крипторинку. Технічні індикатори Nasdaq натякають, що відновлення з початку листопада наближається до завершення. Також ринок опціонів на Bitcoin демонструє схильність до пут-опціонів у різних термінах, що свідчить про очікування зниження.

Однак будь-який несподіваний рух вгору посилить «яструб’ячий» сценарій і знову відкриє двері для ризикових активів. М’якші дані можуть створити позитивний фон для крипторинку наприкінці року. За словами Місіра, «макроекономічна чутливість криптовалют залишатиметься високою, доки не буде ясності».

Токеноміка та екосистема блокчейну

Рівні окремих токенів демонструють різні рухи відносно загального застою ринку. Streamr (DATA) ухвалив рішення стимулювати CEO і CTO через голосування щодо управління та прив’язки до результатів. Starknet (STRK) розблокував близько 5,07% циркулюючого запасу, тоді як Connex (CONX) звільнив подібним чином кошти. Екосистема NEAR активізується запуском NPRO.

Ці події ілюструють механізми управління ліквідністю і стимулювання у блокчейн-проектах. Такі рішення, як Aster (ASTER) і Conflux (CFX), проводять AMA-зустрічі через Discord і X Spaces, що зміцнює зв’язки з спільнотою.

Технічний аналіз: що говорять графіки

Щоденні графіки таких низькосприйнятних токенів, як Stellar (XLM), відображають загальний стан ринку. XLM знизився нижче рівня горизонтальної консолідації, демонструючи тенденцію до більшого падіння. Ціни спрямовані до мінімумів квітня, що свідчить про сценарій технічного відскоку.

Загалом, зниження індексу Nasdaq на 2% за тиждень і зростання волатильності на ринку казначейських облігацій послаблюють крипторинок. Ймовірність повторного тестування мінімумів листопада зростає. З точки зору технічного аналізу, ці рівні є критичними точками прориву.

Відносини криптовалют і компаній

Ринок криптовалют і акцій компаній, що його підтримують, піддаються невизначеності. Coinbase Global (COIN) закрився на рівні 267,46 доларів із невеликим зниженням. Circle (CRCL) знизився на 5,76%, Galaxy Digital (GLXY) — на 10,42% і склав 26,75 доларів. Bullish (BLSH) знизився на 4,05% і торгується на рівні 43,54 доларів.

Майнингові компанії зазнали більш різких падінь. Core Scientific (CORZ) знизився на 5%, CleanSpark (CLSK) — на 5,33%, Riot Platforms (RIOT) — на 2,86%. Exodus Movement (EXOD) зазнав найбільшого зниження — 8,2%.

Гірничодобувні компанії також під тиском. MicroStrategy (MSTR), що володіє Bitcoin, знизився на 3,74%, Semler Scientific (SMLR) — на 6,5%, SharpLink Gaming (SBET) — на 8,85%.

Потоки ETF і інституційний інтерес

Спотові Bitcoin ETF демонструють щоденний чистий приплив у 49,1 мільйонів доларів, а кумулятивний чистий потік досяг 57,89 мільярдів доларів. Загальна кількість Bitcoin у фондах становить близько 1,31 мільйона BTC. Спотові Ethereum ETF мають іншу картину: щоденний чистий відтік — 19,4 мільйонів доларів, а кумулятивний потік — 13,11 мільярдів доларів. Загальна кількість ETH у фондах — близько 6,32 мільйонів.

Ці дані свідчать про зосередженість інституційного інтересу на Bitcoin, тоді як щодо Ethereum спостерігається обережність. Постійні входи у спотові BTC ETF свідчать про довгостроковий попит, а виходи з Ethereum — про короткострокове управління позиціями.

Що виділяється? Можливий сценарій розвитку ринку

Криптовалютний ринок перебуває під контролем макроекономічних факторів. Доходність 10-річних казначейських облігацій США залишатиметься орієнтиром на найближчі тижні. Заяви представників Федеральної резервної системи та дані щодо інфляції формуватимуть цю дохідність.

Короткостроково ймовірність збереження волатильності висока. Однак завершення очищення і коригування ліквідності створює більш міцну основу для ринку. Як підкреслює Місір, «будь-який несподіваний рух вгору може повернути ризикові активи», і доходність 10-річних казначейських облігацій США стане основним індикатором таких сюрпризів.

Для довгострокових інвесторів цей період може стати можливістю для зміцнення Ethereum і інших блокчейн-рішень. Домінування Bitcoin залишається сильним, а рішення другого рівня (Layer 2) і рівень застосувань привертають увагу з точки зору технологічного розвитку. Ринок очікує каталізаторів, і цей період очікування відкриває вікно для хорошого позиціонування.