Стратегія накопичення Bitcoin MicroStrategy залишилась у індексі Nasdaq 100

Незважаючи на значні зміни у складі Nasdaq 100 цього року, MicroStrategy (MSTR) продовжує залишатися у престижному індексі. Компанія, відома впровадженням унікальної стратегії накопичення Bitcoin як основної бізнес-моделі, досягла стабільності у індексі, тоді як інші відомі гравці виходять з лістингу.

Від лідера у сфері програмного забезпечення до гіганта Bitcoin Treasury

MicroStrategy спочатку була компанією з розробки програмного забезпечення, що пропонувала рішення для бізнес-аналітики. Але у 2020 році компанія зробила суттєвий поворот у напрямку бізнесу і почала інвестувати великі суми у Bitcoin. Цей стратегічний зсув перетворив MicroStrategy з традиційної технологічної компанії на гравця у сфері Bitcoin treasury.

До сьогодні компанія сформувала значні резерви Bitcoin, що склали 660,624 BTC. За поточних умов ринку, коли ціна BTC досягає $78,790 за монету, вартість резервів MSTR у Bitcoin перевищує $52 мільярди — значна частка ринкової капіталізації компанії. Агресивна стратегія накопичення стала основою інтересу інвесторів до акцій MSTR.

Стурбованість індекс-провайдерів та галузева дискусія

Не всі підтримують цю бізнес-модель. Багато аналітиків і індекс-провайдерів висловлюють занепокоєння щодо класифікації MicroStrategy як традиційної технологічної компанії. Основна їх критика полягає в тому, що MSTR працює більше як інвестиційний інструмент, орієнтований на Bitcoin, ніж як операційний бізнес, що надає традиційні продукти та послуги.

MSCI, один із провідних індекс-провайдерів у світі, попередив, що може виключити крипто-казначейські компанії, такі як MSTR, із своїх бенчмарк-індексів. Це може поставити під загрозу мільярди доларів індексних фондів, що слідують за MSCI. MicroStrategy відповіла на ці побоювання, стверджуючи, що компанія є операційним бізнесом із легітимною крипто-стратегією — а не просто інвестиційним фондом.

Перебалансування Nasdaq 100: чому MSTR залишається стабільною

Щорічне перебалансування індексу Nasdaq 100 є одним із ключових коригувань у структурі ринку. У періоді з 2025 року, що набув чинності 22 грудня, з індексу було виключено шість компаній, зокрема Biogen, Lululemon і Trade Desk. Три нові компанії додані: Alnylam Pharmaceuticals, Ferrovial і Seagate Technology.

Але попри ці зміни, MicroStrategy залишається частиною Nasdaq 100. Це важливий сигнал для ринку, що компанія продовжує визнаватися легітимною цінною папером, що котирується на Nasdaq, навіть якщо її бізнес-модель відрізняється від традиційних технологічних компаній. Така стабільність дає інституційним інвесторам впевненість у тому, що MSTR не буде швидко виключена з основних індексів.

Майбутнє крипто-казначейських компаній на ринковому ландшафті

Випадок MicroStrategy відображає більший напружений стан на фінансових ринках сьогодні. Зі зростанням прийняття Bitcoin на інституційному рівні з’являються нові типи компаній, що використовують крипто-накопичення як основну стратегію. Індексові провайдери мають знайти баланс між інноваціями та стандартами класифікації.

Очікується, що MSCI оприлюднить офіційне рішення у січні щодо того, як вони будуть ставитися до крипто-казначейських компаній у своїх індексах. Це рішення може створити прецедент для всієї галузі і визначити, як компанії на кшталт MicroStrategy будуть розглядатися у майбутніх ринкових структурах.

Здатність MSTR залишатися у Nasdaq 100 демонструє, що стратегія накопичення має легітимне місце у сучасній ринковій інфраструктурі, а стратегія збирання Bitcoin — це не лише тимчасовий тренд, а довгостроковий бізнес-підхід, який визнають основні біржі.