R3 прагне мобілізувати трильйон доларів активів на Solana

Компанія інфраструктури блокчейн R3 завершила значну стратегічну трансформацію, поставивши Solana як центральну основу своєї візії для перенесення трильйона доларів інституційних активів повністю в ончейн у найближчі роки. Після десяти років, присвячених створенню інфраструктури для центральних банків, фінансових установ і фондових ринків, R3 радикально переглянула свою бізнес-модель, поставивши собі важливе питання: як клієнти можуть ефективно і стійко переносити активи на блокчейн?

Від десятиліття інфраструктури до нового фокусу: трансформація R3

Близько року тому R3 запустила повністю нову стратегічну перезавантаження. За словами Тодда Макдональда, співзасновника компанії, цей процес збігся з глибокою оцінкою всього глобального блокчейн-пейзажу. «Ми практично зв’язалися з усіма рівнями один і два, щоб зрозуміти, куди природно міг би мігрувати ринок інституційних капіталів», — пояснив Макдональд у інтерв’ю CoinDesk.

Ця дослідницька робота привела до відкриття, яке змінило курс компанії: стратегічне партнерство з Solana Foundation, офіційно оголошене у травні 2025 року під час конференції Accelerate. Це рішення базується на фундаментальній переконаності, яка рухає бачення R3: всі фінансові ринки зрештою стануть ончейн-ринками. «Ми твердо віримо, що Solana — найкраща мережа для цього майбутнього», — заявив Макдональд. За допомогою своєї блокчейн-платформи Corda, R3 вже підтримує понад 10 мільярдів доларів активів і співпрацює з глобальними партнерами високого рівня, серед яких HSBC, Bank of America, Банк Італії, Monetary Authority of Singapore, Swiss National Bank, Euroclear, SDX і SBI.

Чому Solana — Nasdaq блокчейнів для інституційних ринків

R3 почала сприймати Solana не як спекулятивний експеримент, а як «Nasdaq блокчейнів» — платформу, спеціально розроблену для високопродуктивних фінансових ринків, а не для загальних експериментів. Це бачення відображає технічні характеристики: мережеву структуру, обчислювальні можливості та архітектуру, орієнтовану на торгівлю, які Solana пропонує природно.

У сучасному DeFi-ландшафті активність залишається зосередженою на кількох мережах. Ethereum продовжує домінувати за загальною заблокованою вартістю (TVL), що відображає його глибоку ліквідність, широку екосистему розробників і закріплену інституційну адаптацію з часом. Однак Solana зарекомендувала себе як одна з найшвидше зростаючих платформ DeFi, отримуючи переваги від ультрашвидної обробки, комісій, близьких до нуля, і зростаючого залучення користувачів. Екосистема DeFi Solana наразі має понад 9 мільярдів доларів TVL, що робить її однією з провідних мереж поза Ethereum і його Layer 2 рішеннями, навіть конкуруючи з сумарною активністю DeFi основних Layer 2 Ethereum у певні періоди.

Модель Solana значно підвищила обсяги ончейн-транзакцій і активних гаманців, особливо для високочастотної торгівлі та критичних для часу застосунків. Однак Ethereum все ще зберігає домінуючу позицію за TVL і найбільшу частку інституційних активів. Для R3 ця динаміка є можливістю: позиціонуватися як шлюз, через який світові інституційні активи мігрують до Solana.

Токенізація і ліквідність: справжнє серце ончейн-фінансів

Токенізація — процес представлення реальних активів, таких як акції, облігації та кредити у вигляді торгівельних цифрових токенів на блокчейнах — привернула зростаючу увагу традиційних фінансових інституцій. Однак, за словами Макдональда, сама токенізація не є остаточним розблокуванням. «Ліквідність — це справжня вузька частина», — чітко зазначив він. «Серце DeFi — це позики та запозичення — без достатньої ліквідності навіть найкращі активи залишаються заблокованими.»

Сьогодні багато токенізованих активів мають обмежену ліквідність і, в деяких випадках, жорсткі системи дозволів, що суттєво стримують участь інвесторів DeFi. Реальний актив, токенізований, щоб бути дійсно ефективним, має розглядатися як надійне забезпечення на рівні з нативними криптоактивами. Це вимагає не лише достатньої ліквідності, а й механізмів ринку, які трейдери-інституціонали вважають природними і зручними.

Приватний кредит і торгове фінансування: наступні трильйони для ончейн

З травня 2025 року R3 зосередила свої зусилля на одній проблемі: як токенізувати наступний трильйон доларів активів і перенести їх в ончейн у спосіб, що дійсно працює для досвідчених інвесторів. Це означає набагато більше, ніж просто випускати токени. Це — перепроектувати продукти, які бажають використовувати ончейн-розподільники, і які традиційні інвестори можуть прийняти і розвивати з часом.

Макдональд відзначив зміну фокусу на Solana у напрямку розподілу активів і формування капіталу, відходячи від чистої спекуляції. R3 надає пріоритет продуктам з високою доходністю, з приватним кредитуванням як фундаментальним стовпом. «Потрібен головний дохід, щоб привернути увагу», — підкреслив він. «Доходи близько 10% мають сильний резонанс серед ончейн-розподільників.» Ці продукти мають балансувати одночасно дохідність, ліквідність і комодіті — виклик, враховуючи, що ліквідність приватного кредиту на традиційних ринках часто є квартальною або доступною лише за попереднім записом.

Крім приватного кредиту, R3 бачить значну можливість у торговому фінансуванні. «Якщо ончейн-інвестори справді зосередяться на фінансуванні торгівлі, пропозиція з традиційного світу буде величезною», — пояснив Макдональд. Ринок торгового фінансування відомий своєю фрагментацією через різні юрисдикції, з індивідуальними контрактами та нерівномірними стандартами даних, що ускладнює цінування ризику і повільно масштабується. Незважаючи на цю складність, розмір ринку пропонує стабільні і передбачувані доходи.

З боку пропозиції R3 вже співпрацює з провідними інвестиційними менеджерами і низкою власників активів — від фабрик до судноплавних компаній — які бачать токенізацію як новий канал розподілу і інноваційну модель формування капіталу. Мета не полягає у відтворенні офлайн-продуктів, а у перепроектуванні їх так, щоб вони були інвестовані, торговані і нативно ончейн-складені.

Corda Protocol: як R3 відновлює децентралізовані фінанси для Волл-стріт

Щоб реалізувати цю візію, R3 щойно оголосила про новий Corda Protocol, побудований нативно на Solana. Протокол вводить гарантовані реальними активами сховища доходів, професійно керовані інституційними менеджерами, які випускають ліквідні і викупні токени сховищ. Запуск заплановано на першу половину 2026 року.

Протокол розроблений для того, щоб надати власникам стабільних монет доступ до інструментів токенізованого боргу, тематичних фондів і цінних паперів, пов’язаних з перестрахуванням, без компромісів у ліквідності або комодіті, характерних для DeFi. «Активи, доступні через Corda, матимуть вбудований рівень ліквідності протоколу», — пояснив Макдональд. «Це дозволить миттєво обмінювати активи, які інакше були б малоліквідними або з обмеженою ліквідністю, відкриваючи широке використання як забезпечення. Протокол буде інтегрований з провідними кураторами і протоколами позик для підтримки стратегій кредитування і левериджу.»

У знак високого попиту Corda вже отримала понад 30 000 попередніх реєстрацій. Такий сильний відгук відображає зростаючу прогалину на ринку. Зі зростанням кількості інвесторів DeFi, що відходять від чисто спекулятивних стратегій, зростає попит на стабільні і диверсифіковані доходи, що не залежать від ринків крипто.

Майбутнє ончейн: подолання розриву між традиційними ринками і крипто

Хоча сотні мільярдів доларів реальних активів вже представлені ончейн, більшість інституційних доходів високої якості все ще вимагає переміщення капіталу офлайн у традиційні ринки. «Наша мета — остаточно подолати цей розрив», — підсумував Макдональд. «Перенести якісні активи Волл-стріт ончейн у спосіб, що нарешті має сенс для DeFi, і мобілізувати офлайн-капітал у широкомасштабні ончейн-ринки — ось як ми перенесемо наступний трильйон доларів ончейн.»