Відділ медичних газів APD перевищує очікування за перший квартал, перевершуючи прогнози аналітиків

Air Products and Chemicals (APD), провідний постачальник промислових, медичних та спеціальних газів, щойно оприлюднив результати за перший квартал, які значно перевищили очікування аналітиків. Операції компанії у сфері медичних газів, що є важливим компонентом її диверсифікованого портфеля, продовжують стимулювати зростання на тлі загальніших ринкових умов. Ці квартальні результати підкреслюють, чому інвестори залишаються уважно зосередженими на реалізації стратегії APD у сегменті високорентабельних медичних застосувань.

Цифри: чітка перемога над консенсусом

За квартал, що закінчився у грудні 2025 року, APD заробила 3,16 долара на акцію, що комфортно перевищує середньоринковий прогноз у 3,04 долара — на 3,91%. Доходи склали 3,1 мільярда доларів, перевищивши очікування аналітиків на 1,90%, порівняно з 2,93 мільярдами доларів за аналогічний період минулого року.

Якщо порівнювати з минулим роком: попередній квартал приніс 2,86 долара на акцію, що означає зростання EPS на 10,5% у річному вимірі. Це демонструє здатність компанії підвищувати прибутковість навіть при зростанні доходів, що є важливим підтвердженням для інвесторів, які слідкують за ефективністю постачальника медичних газів.

Тренд перевищення очікувань

Що робить цей сюрприз особливо значущим, так це стабільна історія компанії. За останні чотири квартали вона двічі перевищила очікування щодо EPS і двічі — щодо доходів, що свідчить про збереження керівництвом хорошого прогнозування попиту з боку промислових та медичних клієнтів.

За квартал до цього (Q4 2025), APD повідомила про 3,39 долара прибутку проти прогнозу у 3,41 долара, що становить невелике -0,59% відхилення. Поточне сильне відновлення більше ніж компенсує цей недолік, що свідчить про впевненість керівництва у стабільності бізнесу напередодні 2026 року.

Акцент на перевагах медичних газів

Портфель APD охоплює промислові гази, медичний кисень та спеціальні суміші для медичних закладів, а також застосування у секторах напівпровідників та енергетики. Медичний сегмент має високі маржі та отримує вигоду від довгострокових трендів, таких як старіння населення та розширення доступу до охорони здоров’я в нових ринках. Інвестори, зосереджені на цій лінії бізнесу, вважають її структурним драйвером зростання загальної оцінки компанії.

Контекст ринку: APD проти ширшого ринку

З початку 2026 року акції APD зросли приблизно на 3,6%, трохи випереджаючи зростання індексу S&P 500 за цей період у 1,8%. Хоча це перевищення є помітним, воно залишаємося скромним — ринок оцінює середньострокову перспективу компанії обережно.

На що слід звернути увагу інвесторам?

Подальша динаміка акцій APD залежить від прогнозів керівництва та їх коментарів під час звіту про результати. Однак важливим фактором є те, як змінюються консенсусні оцінки у наступні тижні після публікації.

Емпіричні дослідження показують, що акції мають сильну кореляцію з тенденціями оновлення прогнозів. Система Zacks Rank, яка з 1988 року приносить середню річну дохідність +24,08%, базується саме на цьому: напрямок і масштаб змін у прогнозах прибутку часто передують фактичним рухам цін.

Поточна інвестиційна позиція APD

Перед цим звітом оновлення прогнозів для APD були змішаними, що призвело до рейтингу Zacks #3 (Утримувати). Це свідчить про те, що акції компанії мають потенціал для руху у відповідності з ринковими тенденціями у найближчі місяці, без значного випередження або відставання від широкого ринку.

Очікування зараз такі:

• Наступний квартал: 3,05 долара EPS при доходах у 3,05 мільярда доларів
• Повний 2026 рік: 12,97 долара EPS при доходах у 12,48 мільярда доларів

Ці прогнози слугують базою для відстеження, чи збережеться траєкторія зростання прибутків або виникнуть перешкоди.

Галузеві ризики

Застереження: сектор хімічної промисловості — Diversified, до якого належить APD, наразі займає нижні 14% з понад 250 секторів за рейтингом Zacks. Історичні дані показують, що провідні галузі випереджають аутсайдерів більш ніж у 2 рази. Це свідчить, що APD може стикнутися з циклічністю або структурними тисками у секторі, які навіть сильна операційна діяльність не зможе повністю подолати.

Конкуренти

Один із помітних конкурентів — виробник спеціальних хімікатів Innospec (IOSP), який має оприлюднити результати за перший квартал 17 лютого 2026 року. Прогноз для Innospec передбачає 1,26 долара прибутку за квартал, що на -10,6% менше ніж у попередньому році. Очікуваний дохід — 476,5 мільйона доларів, що на 2,1% більше ніж минулого року. Це відставання у порівнянні з APD підкреслює сильнішу позицію останньої у складних умовах галузі.

Висновок для APD

Останній перевищення очікувань демонструє якість виконання у сегментах медичних та промислових газів. Однак інвесторам слід враховувати, що секторна позиція залишається головним ризиком. Структурний попит на медичні гази може забезпечити певний захист, але слабкість у ширшому хімічному секторі може обмежити потенціал для розширення мультиплікаторів.

Для тих, хто розглядає можливість початку або збільшення позицій у APD, важливо слідкувати за оновленнями прогнозів у найближчі тижні та оцінювати впевненість керівництва щодо прогнозів на 2026 рік під час звіту.