Чи настав новий цикл зростання юаня? 5 основних критеріїв для визначення часу купівлі у 2026 році

З 2022 року три роки падінь закінчилися, і народний юань нарешті подолав психологічну позначку 7.0 наприкінці 2025 року. З початку 2026 року новий тренд на зростання юаня вже закріпився, ринок шукає новий баланс. Але для інвесторів найважливішим питанням є не те, чи буде юань зростати чи падати, а — чи варто зараз купувати?

Від трьох років падінь до нового зростання: вже визначено точку перелому у зростанні юаня

За останні три роки юань зазнав значного тиску. У 2022 році він знецінився на 8%, курс долара до юаня піднявся з 6.35 до понад 7.25. Причини прості: ФРС агресивно підвищувала ставки, посилюючи долар, тоді як економіка Китаю через карантинні обмеження і кризу у нерухомості опинилася у скруті.

Але часи змінюються. У другій половині 2025 року все почало змінюватися. Торгівельна напруга між Китаєм і США послабшала, ФРС почала знижувати ставки, доларовий індекс знизився з 109 до 98. Найголовніше — фундаментальні підстави для зростання юаня зміцніли: китайський експорт демонструє неймовірну стійкість, іноземні інвестиції знову почали переорієнтовуватися на юань.

До 30 грудня 2025 року курс юаня офіційно прорвав позначку 7.0, встановивши рекорд за майже десять років. Це був не короткочасний відскок, а початок більш тривалого циклу зростання. Банки світу позитивно оцінюють цю тенденцію: Deutsche Bank прогнозує, що у 2026 році курс юаня до долара може піднятися до 6.7, а Goldman Sachs — до 6.85.

Наскільки сильним буде зростання юаня у 2026 році? Чотири головні драйвери

Щоб зрозуміти, чи збережеться тренд, потрібно розібратися з його рушіями. Основних факторів чотири:

Структурне ослаблення доларового індексу

На початку 2026 року доларовий індекс повернувся до 98.2–98.8. Важливо — ФРС офіційно розпочала новий цикл зниження ставок, ринок очікує ще 2–3 зниження протягом року. Кожне зниження ставок зменшує привабливість долара, що сприяє зростанню юаня. Це схоже на ситуацію 2017 року, коли Європейський центральний банк почав посилювати політику стимулювання, євро зросло, а доларовий індекс впав на 15%. Історія має тенденцію повторюватися.

Хрупкий баланс у торговельно-економічних відносинах США і Китаю

У нових переговорах у Куала-Лумпур США знизили мита на фентаніл з 20% до 10%, тимчасово призупинили додаткові 24% мита. Також домовилися про розширення закупівель американської агропродукції. Але цей баланс дуже крихкий. Якщо знову виникнуть конфлікти, юань одразу зазнає тиску на продаж. Тому торгово-економічні відносини — найбільший ризик для зростання юаня у 2026 році.

Стійкість китайського експорту

Незважаючи на макроекономічні виклики, експорт Китаю демонструє неймовірну життєздатність. Це привертає увагу глобальних капіталів і підсилює попит на юань. За умови збереження сильних експортних показників, фундаментальні підстави для зростання юаня зберігатимуться.

Політика Народного банку

Центробанк м’яко керує курсом через щоденні котирування, інструменти зворотного циклу та інше. У другій половині 2025 року він поступово підвищував середній курс, сигналізуючи про очікуване зростання юаня. Такі політичні сигнали мають короткостроковий вплив на курс.

Чи вигідно зараз купувати юань? Розглянемо 4 змінні

Інвестиції у валютні пари з юанем можуть принести прибуток, але важливо враховувати момент. Поточна ситуація така:

Короткостроково юань, ймовірно, залишатиметься у сильних коливаннях, але діапазон 6.90–7.10 стане новою торговою зоною. Оскільки на початку 2026 року він стабільно тримається нижче 7.0, малоймовірно, що швидко повернеться вище 7.1. Щоб продовжити зростання, потрібно враховувати три ключові змінні:

Змінна 1: Наскільки доларовий індекс може ще знизитися

Якщо ФРС прискорить зниження ставок, доларовий індекс може опуститися нижче 97, що позитивно вплине на юань. Якщо ж економіка США виявиться більш стійкою, долар може відновитися, що створить тиск на юань.

Змінна 2: Політичні сигнали центробанку

Чи буде регулятор через котирування у 6.9 давати сигнали про запобігання надто швидкому зростанню юаня? Історично, при швидкому зростанні він знижував середній курс, щоб згладити рух. Це — прояв “видимої руки” регулятора.

Змінна 3: Ефект політики стабілізації зростання в Китаї

Чи вдасться стабілізувати ринок нерухомості? Чи будуть ефективними фіскальні стимули? Це визначить довгостроковий мінімум для юаня. Якщо економіка залишатиметься слабкою, іноземні інвестиції зменшаться, і зростання юаня сповільниться.

Враховуючи ці 4 фактори, прогнозувати зростання юаня легко

Замість паніки через коливання ринку краще аналізувати його з фундаментальної точки зору. Інвестори можуть створити власну систему моніторингу:

Крок 1: Стежити за політикою Народного банку

Центробанк — “завіса” курсу. Зниження ставок або резервних вимог збільшує пропозицію юаня і тисне на його курс у бік падіння. Підвищення ставок або резервів — навпаки, підтримує юань.

Історія 2014 року показує, що при початку циклу послаблення (6 знижень ставок), курс долара до юаня зріс з 6 до 7.4, що свідчить про тривалу дію політики.

Крок 2: Аналіз економічних даних

Зростання ВВП, високий PMI, зростання споживчих цін і інвестицій — все це підтримує юань. Важливі показники: квартальні ВВП, PMI понад 50, CPI, інвестиції у нерухомість.

Крок 3: Спостереження за доларовим індексом

Долар і юань рухаються у протилежних напрямках. В 2017 році, коли Європа швидко відновлювалася, євро зросло, долар впав, і юань теж знецінився. Моніторинг доларового індексу допомагає передбачити рух юаня.

Крок 4: Розуміння офіційної політики

Центробанк через щоденні котирування і “зворотні” інструменти керує курсом. При швидкому зростанні він знижує середній курс, щоб згладити рух. Це — “видима рука” регулятора, що допомагає передбачити короткострокові зміни.

Що каже історія за останні 5 років?

Розглянемо період 2020–2024:

2020 рік: пандемія і відновлення

На початку курс був стабільним, але з травня через напругу між США і Китаєм і пандемію він знецінився до 7.18. Після контролю пандемії і швидкого відновлення економіки, а також зниження ставок у США до нуля, юань зміцнів до 6.50 наприкінці року.

2021 рік: стабільність

Експорт зростає, політика центробанку — стабільна, доларовий індекс — низький. Курс коливався в межах 6.35–6.58.

2022 рік: обвал

Найгірший рік — через агресивне підвищення ставок у США і жорсткий карантин у Китаї, курс знизився з 6.35 до понад 7.25, знецінюючись на 8%.

2023 рік: тиск і корекція

Курс коливався між 6.83 і 7.35. Економіка відновлюється повільно, а долар залишається сильним. Юань — пасивний учасник.

2024 рік: волатильність

Курс демонструє “V”-подібний рух: з початку року з 7.1 до 7.3, у серпні навіть вище 7.10, але з високою волатильністю.

2025 рік: перелом

Курс коливається в межах 6.95–7.35, і наприкінці року прориває позначку 7.0, завершуючи цикл знецінення.

Чому офшорний юань (CNH) більш волатильний?

На міжнародних ринках (Гонконг, Сінгапур) торгівля CNH — більш динамічна, ніж на внутрішньому ринку (CNY). Це через відсутність обмежень капіталу і повну свободу руху. Тому CNH швидше реагує на глобальні настрої і може передбачити майбутні рухи.

У 2025 році CNH до долара зазнав коливань, але загалом зростає. Спочатку через торгові суперечки і зростання долара до 109.85, він опустився нижче 7.36. Після заходів Народного банку і стабілізації ситуації, у січні 2026 року він прорвав 6.95, досягши 14-місячного максимуму.

Висновок: новий цикл зростання юаня тільки починається

Зі зростанням політики пом’якшення у Китаї вже закладено фундамент для тривалого зростання юаня. За аналогією з історичними періодами, цей тренд може тривати до 10 років. Хоча короткострокові коливання можливі через доларовий індекс і інші події, основний напрямок зрозумілий.

Для інвесторів важливо слідкувати за цими чотирма факторами: політикою центробанку, економічними даними, доларовим індексом і офіційними сигналами. Світовий валютний ринок — це переважно макроекономіка, прозорість даних і високий обсяг торгів, що робить його більш справедливим і сприятливим для двонапрямних операцій.

2026 рік — ключовий для визначення, чи зможе початися справжнє зростання юаня. Вчасно зреагувавши і правильно оцінюючи ситуацію, можна отримати перевагу.