Екстремальні ринкові ситуації на фондовому ринку: від обмеження падіння до обмеження зростання, що інвестор повинен знати про правду торгівлі

Найпотужніше на фондовому ринку — це момент, коли графік ціни акцій раптово стискається до прямої лінії. Це явище — денний ліміт і нижній ліміт, тобто ринок досяг абсолютно послідовного напрямку торгівлі в певний момент. Серед них ліміт падіння часто викликає найбільшу паніку — ціна акцій впала аж до нижньої межі, і інвестори хочуть втекти, але виявляють, що ордери на продаж заповнили всю книгу замовлень. Розуміння механізму роботи ліміту падіння та денного ліміту є обов’язковим для будь-якого інвестора.

Яка межа і межа? Відповідайте найсуворішим ціновим обмеженням на фондовому ринку

І денний ліміт, і ліміт — це явища цінового ліміту на фондовому ринку.Денний лімітЦе означає, що ціна акцій зростає до максимального ліміту, визначеного в день, і ціна акції не може продовжувати зростати;Межа падінняУ протилежній ситуації ціна акції впала до найнижчої межі дня і не може знизитися.

Візьмемо для прикладу тайванський фондовий ринок, регуляторний орган встановлює, що щоденне зростання та падіння зареєстрованих та OTC акцій обмежене 10% від попередньої ціни закриття. Це означає, що якщо акція вчора закрилася на рівні 600 юанів, сьогоднішній торговий діапазон буде заблокований між 540 юанями та 660 юанями, і він може зростати або падати максимум до цього діапазону.

Цей механізм розроблений для запобігання надмірним коливанням волатильності цін на акції, захищаючи учасників ринку від великих втрат через одноденні різкі підйоми та падіння. Однак, коли настане ліміт, інвестори глибоко оцінять, наскільки це обмеження є обов’язковим.

Побачити тренд фондового ринку одним поглядом: як оцінити ліміт і ліміт

Визначити даун-ліміт або денний ліміт на торговому екрані насправді досить просто.Коли ціна акції повністю не змінюється, а графік стає горизонтальною лінією, акція досягає цінового ліміту。 На тайванському фондовому ринку візуальна ідентифікація є більш інтуїтивною: акції з червоним фоном позначені червоною лімітою, а акції із зеленим — зеленим.

Окрім перегляду кольору дошки, можна судити за змінами в книзі замовлень. Під час денного ліміту ордери на купівлю накопичуються, а ордерів на продаж буде мало, бо кількість тих, хто хоче купити, значно перевищує тих, хто хоче продавати, а ціна акцій заблокована. Ситуація з лімітом зовсім протилежна: велика кількість ордерів на продаж висіла на лімітній ціні, яка чекає на виконання, тоді як ордерів на купівлю мало, і на ринку набагато більше людей, які хочуть продати, ніж тих, хто хоче купити.

Торгівля обмежена, коли ліміт падає, але торгівля не припиняється

Багато новачків-інвесторів помилково вважають, що не можуть торгувати взагалі, коли ліміт падає, але це не так.Ліміт на падіння не забороняє виконання ордерів, але ймовірність і швидкість транзакцій зміняться。

Коли акція досягає межі спаду, якщо інвестори розміщують ордери на купівлю, транзакція часто завершується швидко, оскільки на ринку накопичується велика кількість ордерів на продаж, і ціна інвестора легко виконана. Навпаки, якщо ви вирішите зробити замовлення на продаж, доведеться чекати в черзі, бо лімітна ціна вже переповнена ордерами на продаж, які чекають на з’яву. Ось чому деякі інвестори хочуть втекти, коли ліміт падає, але виявляють, що продавати взагалі неможливо.

Натомість денний ліміт змінюється. Якщо хочете купити, доведеться чекати, бо перед вами вже довга черга ордерів на купівлю; Якщо хочете продати, можете швидко закрити контракт.

Рушійна сила ліміту ціни акцій: від ведмежого до чіпового напрямку

Ліміт дропу не виникає без причини і зазвичай виникає з кількох ключових факторів:

По-перше, вплив поганих новин є найпрямішим. Коли компанія оголошує розчаровуючі фінансові звіти — зниження доходів, зниження валової маржі та збільшення збитків — ринок реагує негайно. Більш серйозними є порушення компаній, такі як фінансове шахрайство та участь керівництва у законі, які часто провокують панічні продажі, і ціна акцій миттєво падає до межі. Занепад галузі також призведе до того, що весь сектор впаде до межі, і інвесторам не залишиться сумнівів.

По-друге, ринкові настрої та системні ризики можуть швидко передати межу зниження. Коли у 2020 році спалахнула епідемія COVID-19, багато акцій впали безпосередньо; Коли фондовий ринок США обвалився у 2021 році, ADR TSMC різко впало, а потім постраждали й тайванські технологічні акції, з довгим списком зменшених лімітів. Це результат концентрованого випуску ринкової паніки.

По-третє, погіршення поверхні чіпа також спричиняє обмеження падіння. Коли основні гравці почали скидати товари, ціни на спочатку розрекламовані акції різко впали, і роздрібні інвестори опинилися в пастці. Ще більш фатальним є фінансування — крах судноплавних акцій 2021 року є типовим випадком: коли ціна акцій опускається нижче лінії попередження про фінансування, це спричиняє примусову ліквідацію, тиск на продажі зростає, і ціна акцій впаде прямо до межі.

По-четверте, технічний збій теж є передвісником. Падіння нижче ключових рівнів підтримки, таких як місячні та квартальні лінії, або раптове закриття на чорному K може бути сигналом основної партії, що спричиняє тиск стоп-лоссу і нарешті веде до межі падіння.

Акції США не впали до межі, як механізм автоматичного вимикача справляється з екстремальними ринками?

Дивлячись на акції США по той бік Тихого океану, ви побачите, що фондовий ринок США взагалі не має уявлення про падіння чи зростання. Акції США використовують зовсім інший механізм контролю екстремальних ринків —Механізм злиття(також відомий як автоматичний механізм зупинки).

Коли ціна акції коливається за межі встановленого діапазону, система автоматично призупиняє торгівлю, дозволяючи учасникам ринку заспокоїтися перед повторним відкриттям. Автоматичні вимикачі акцій США поділяються на два типи: ринкові автоматичні вимикачі та індивідуальні автоматичні автомати.

Ринковий автоматВін орієнтований на весь ринок. Коли індекс S&P 500 падає більш ніж на 7%, ринок зупиняється на 15 хвилин; Коли спад досягне 13%, зробити паузу ще на 15 хвилин; Якщо він впаде більш ніж на 20%, ринок буде закритий у той же день, даючи інвесторам можливість перепочити.

Окремі стандартні автоматице для одиночних запасів. Якщо акція зростає або падає більш ніж на 5% за короткий проміжок часу (наприклад, протягом 15 секунд), торгівля акцією буде призупинена на певний час. Тривалість паузи залежить від характеристик акції: деякі акції можуть зупинятися на 5 хвилин, а інші — довше.

Перевага цього механізму полягає в тому, що він не заморожує ціну акції повністю, а лише призупиняє торгівлю, дозволяючи ринку коригуватися без різкого блокування ціни акції, як ліміт падіння.

Немає причин панікувати, коли стикаєшся з лімітом падіння, інвестори повинні реагувати

Коли він справді досягає межі падіння, найважливіше — залишатися раціональним і не бути перевантаженим ринковими настроями.

Спершу визначте справжню причину падіння. Не всі падаючі межі варті паніки. Деякі з падіння лімітів пов’язані з короткостроковими коливаннями ринкових настроїв або технічними коригуваннями, і суттєвих проблем із фундаментальними показниками компанії немає, у такому випадку ціна акцій часто відновлюється після заспокоєння настрою. Найкраща стратегія зараз — утримувати або відкривати невелику позицію і чекати на відскок. Навпаки, якщо ліміт пов’язаний із погіршенням фундаментальних показників або серйозним скандалом, слід бути обережним щодо того, чи варто скорочувати активи.

По-друге, ви можете розглянути інвестування у відповідні альтернативні цілі. Коли акція падає до межі через внутрішні причини, варто звернути увагу на її промисловий ланцюг вгору та вниз. Наприклад, якщо виробник чипів опускається до межі, це не означає, що вся напівпровідникова індустрія має проблеми, і пов’язані постачальники обладнання чи інші фабрики чипів можуть мати можливості. Якщо ви оптимістично налаштовані щодо компанії і маєте можливість листуватися на американському фондовому ринку (наприклад, багато тайванських компаній мають ADR), ви також можете купувати на американському фондовому ринку через перерозподіл або через закордонних брокерів, щоб уникнути різких коливань на одному ринку.

Нарешті, сформуйте звички управління ризиками. Диверсифікація портфеля, встановлення точок стоп-лоссу та уникнення надмірного фінансування — це базові навички, щоб уникнути «вбивства» через падаючий ліміт. Обмеження вчить нас, що ринок завжди суворіший, ніж ми думаємо, але водночас можливості безмежні, і головне — чи повністю ви готові.