Біткоїн входить у пізню стадію ведмежого ринку з ознаками тривалого консолідаційного періоду

Поточна динаміка ринку свідчить про те, що Біткоїн може наблизитися до важливого поворотного моменту, при цьому провідні аналітики попереджають, що очікування швидкого відновлення можуть бути помилковими. Відомий дослідницький фонд у сфері криптовалют K33 визначив тривожні паралелі з минулими мінімумами бичачого ринку за допомогою своєї комплексної багатофакторної аналітичної системи. За словами Ветле Лунде, керівника досліджень у K33, поточні індикатори тісно нагадують умови вересня та листопада 2022 року — періоду, коли Біткоїн зазнав значного тиску вниз. Однак важливий висновок із того історичного епізоду полягає в тому, що відновлення було не швидким, а тривалим періодом консолідації.

Аналіз K33 показує, що патерни бичачого ринку нагадують мінімуми 2022 року

Команда дослідників K33 відстежує кілька показників, включаючи використання кредитного плеча, рівень інтересу покупців і макроекономічні умови, щоб побудувати свою оцінку бичачого ринку. Їхній аналіз показує, що учасники ринку зараз проявляють крайню обережність — використання кредитного плеча значно зменшилося, а дані про чисту позиціювання свідчать, що власники фактично продають Біткоїн, а не накопичують його. Обсяг торгів знизився значно, а інтерес покупців досяг мінімуму за останні чотири місяці.

Лунде підкреслює, що порівняння з бичачим ринком 2022 року містить важливий урок: Біткоїн не відновився різко після подібних індикаторних сигналів. Замість цього актив пережив тривалий боковий рух перед остаточним відновленням. Цей історичний шаблон свідчить, що нетерплячі інвестори можуть розчаруватися у найближчому майбутньому.

Затишшя в настроях і обережність інституцій вказують на тривалу консолідацію

Інституційні інвестори проявляють явну нерішучість, з великими власниками, що зберігають обережну позицію, а не активно накопичують або розпродають активи. Багато з них зменшили свої експозиції, хоча значні частки все ще зберігають свої активи. Інструменти вимірювання настроїв K33 виявляють ще один тривожний сигнал: періоди крайнього страху, за історією, співвідносяться з мінімальним зростанням цін у наступні місяці — без капітуляційних ралі.

З технологічної точки зору, BTC наразі торгується близько $67,74K, що відображає процес консолідації в реальному часі. Фаза бичачого ринку характеризується низькою волатильністю і обережною участю, багато учасників ринку залишаються осторонь або ведуть оборонну тактику.

З’являються стратегічні точки входу, але терміни відновлення залишаються невизначеними

Ветле Лунде пропонує, що терплячі інвестори можуть розглядати очікуваний діапазон консолідації між $60,000 і $75,000 як потенційну зону накопичення. Однак ця можливість має важливу застережливу умову: середовище бичачого ринку не підтримує агресивних стратегій входу. Замість цього, більш обережне позиціонування і стратегія усереднення цін (dollar-cost averaging) здаються більш розумними, враховуючи невизначеність щодо швидкості відновлення.

Загальний висновок залишається простим, але важливим: хоча подальше суттєве зниження цін може бути обмеженим у зрілому бичачому ринку, вибухове відновлення малоймовірне у найближчому майбутньому. Консолідація, а не прискорення, здається, є визначальною характеристикою поточного циклу.