Безпрецедентний вакуум у керівництві FOMC: що означає подовження терміну Пауелла для ринків 2026 року

18 лютого оприлюднення протоколів січневого засідання FOMC спричинило шокові хвилі на фінансових ринках усього світу. У надзвичайному кроці Powell був призначений головою FOMC на 2026 рік — посаду, яку він зберігатиме до призначення постійного наступника. Ця тимчасова домовленість виявляє критичну проблему: ймовірно, Powell і далі керуватиме Федрезервом у першій половині 2026 року, якщо Christopher Waller не отримає схвалення Сенату, що наразі залишається під питанням.

Фінансовий журналіст Nick Timiraos, широко відомий своїми глибокими зв’язками з політикою Федрезерву, публічно охарактеризував цю організацію керівництва як «незвичайну». Його зауваження мають вагу через історію: така конфігурація майже безпрецедентна. Поглянемо назад на попередні зміни керівництва — підтвердження Бен Бернанке у 2006 році, Йеллен у 2014-му та власне Powell у 2018-му — кожен попередній керівник Феду отримував схвалення Сенату до або в день свого призначення на посаду. Поточна ситуація повністю відрізняється від цього усталеного сценарію.

Рідкісний перехід: чому ця домовленість FOMC порушує двоє десятиліть традицій Фед

Історична значущість цього факту переоцінити важко. Попередні засідання FOMC у 2006, 2014 і 2018 роках не зафіксували подібних тимчасових або умовних призначень голови. Перехід керівництва у центральному банку країни завжди відбувався чітко перед початком роботи. Але 2026 рік демонструє принципово іншу картину. Оскільки FOMC може опинитися перед вакуумом керівництва до моменту, коли Waller пройде через Сенатські перешкоди, інституція входить у незвідану територію.

Це відхилення від традиції зумовлене простою реальністю: строки підтвердження Сенатом залишаються непередбачуваними. Поки Powell залишається на посаді як губернатор Фед, він автоматично зберігає керівництво FOMC. Важливість цього велика, оскільки FOMC приймає ключові рішення — політику щодо процентних ставок, реагування на інфляцію та темпи економічних коригувань.

Невизначеність у політиці та ринкові коливання: як затримки FOMC впливають на криптовалюти

Наслідки поширюються далеко за межі традиційних фінансів. Перехід FOMC у стані невизначеності створює реальні ризики щодо напрямку політики. Коли керівництво залишається невизначеним, інвестори важко оцінюють майбутні кроки. Чи знизить Фед ставки, як планувалося? Наскільки агресивно він боротиметься з інфляцією? Ці змінні, залежні від рішення FOMC, безпосередньо формують траєкторію долара, показники фондових ринків і настрої у криптовалюті.

Для ринків криптовалют зв’язок очевидний. Монетарна політика Федеральної резервної системи — включно з рішеннями щодо ставок — впливає на вартість фінансування та ризиковий апетит. Підвищена невизначеність, пов’язана з FOMC, може спричинити ротацію активів, оскільки трейдери переоцінюють свої позиції. Поточні дані ринку відображають цю напругу: ENSO торгується за $1.36 із зниженням за 24 години на -11.36%, BIO — $0.02, з падінням -10.59%, а SNX — $0.32 із зниженням -9.82%.

Коли Waller отримає схвалення Сенату? Термін і вплив на ринок

Шлях вперед залежить від строків підтвердження Сенатом. Christopher Waller, нинішній член FOMC, що очікує на призначення, має пройти через процес підтвердження. Поки цей процес не завершиться, Powell залишатиметься на посаді, забезпечуючи стабільність, але й породжуючи спекуляції. Ринки залишатимуться напоготові щодо сигналів про ймовірну дату підтвердження Waller та будь-яких натяків на можливі зміни політики після приходу нового керівництва.

Позиція Powell як тимчасового голови FOMC стабілізує короткострокові очікування щодо послідовності політики. Однак вона одночасно залишає інвесторів у невизначеності: яку нову орієнтацію може принести керівництво Waller? Ця подвійна динаміка — стабільність і невизначеність — ймовірно визначатиме психологію ринку протягом усього перехідного періоду. Трейдери, портфельні менеджери та учасники криптовалют уважно стежитимуть за наступними кроками FOMC, розуміючи, що цей рідкісний тимчасовий період може змінити фінансовий ландшафт 2026 року ще до будь-яких постійних змін.