#深度创作营

Біткойн (BTC) 62.000 до 72.000 доларів залишається у вузькому діапазоні, і п’ятий місяць поспіль закінчується з падінням, тоді як дані опціонів свідчать про обережну, але підготовлену позицію на ринку.
Платформа аналізу на блокчейні опублікувала останні дані, згідно з якими ціна Біткойна коливається у вузькому коридорі, водночас у ринку опціонів з’являються помітні сигнали. Незважаючи на тиск протягом місяців, на ринку деривативів спостерігається зростання позицій. Це свідчить про те, що інвестори вже готуються до можливого різкого руху.
Зокрема, кількість відкритих позицій (open interest) знову наближається до рекордних рівнів. Відкриті позиції — це кількість незакритих опціонних контрактів. Ці дані показують загальний рівень ризикової активності та зацікавленості у кредитному плечі на ринку. Вважається, що у грудні можна швидко подолати піковий рівень у 550 000 BTC. Навіть попри слабкий ціновий прогноз, зростання відкритих позицій ще раз підкреслює важливість ринку опціонів.
Очікування волатильності залишаються високими
Імпліцитна волатильність, тобто рівень очікуваної волатильності, хоча й знизилася порівняно з першим стрибком, все ще залишається вищою за минулий місяць. Ринок оцінює волатильність на рівні приблизно 47% для 1- та 3-місячних термінів. Цей показник на близько 10 пунктів вищий за минулий місяць, що свідчить про те, що інвестори продовжують захищатися від можливих різких рухів.
Збереження попиту на захист
Тенденція до хеджування також привертає увагу. Показник skew, що відображає попит на опціони на продаж, залишається на рівні 14%. Хоча він і знизився з 26%, що спостерігався під час пікових страхів, видно, що ринок все ще готовий платити за захист від зниження.
Паралельно, співвідношення put/call, тобто обсяг опціонів на продаж і купівлю, становить 1,19. Якщо цей показник перевищує 1, це означає, що на ринку переважає захист у напрямку продажу.
У короткостроковій перспективі ситуація виглядає інакше. Імпліцитна волатильність для тижневих опціонів знизилася нижче фактичної волатильності. Це свідчить про те, що у короткострокових цінових очікуваннях не закладено додатковий запас безпеки, і при високій волатильності ціни опціонів можуть знову підвищитися.
Підсумовуючи, ціна Біткойна залишається у діапазоні, але ринок опціонів готується до можливого руху. Напрямок ринку залишається невизначеним, але обережність зберігається.