Генеральний директор Siemens Energy: Відокремлення підрозділу Gamesa Wind є можливим — за умови досягнення цілей прибутковості

Крістіан Брух, генеральний директор Siemens Energy, визнав, що пропозиція щодо відокремлення Siemens Gamesa, підрозділу компанії з виробництва вітрових турбін, є законною стратегічною опцією. Однак він підкреслив важливу застережливу умову: бізнес має спочатку встановити стабільну діяльність і досягти цільових показників прибутковості, перш ніж будь-яке відокремлення стане можливим. Пропозицію, висунуту активістським інвестором Ananym Capital у грудні 2024 року, було запропоновано, що Gamesa потенційно може оцінюватися у 10 мільярдів доларів після відокремлення і може принести інвесторам до 60% доходу.

Можливий шлях вперед: спершу встановити прибутковість

Брух заявив, що хоча концепція відокремлення заслуговує серйозної уваги, час ще не настав. «Це дуже актуальне питання», — визнав він, але наголосив, що бізнес має «чітко рухатися до досягнення двозначної маржі прибутку», перш ніж така стратегічна дія стане доцільною. На даний момент пріоритетом залишається встановлення стабільної роботи та демонстрація послідовної прибутковості. Siemens Gamesa у 2025 році зазнала операційних збитків у 1,36 мільярда євро (1,6 мільярда доларів), хоча компанія ставить за мету вийти на беззбитковість цього року і має амбітну ціль до 2028 року досягти операційної маржі у 3-5%.

Брух підкреслив, що обговорення відокремлення ще передчасне «до досягнення цих фундаментальних цілей». Позиція генерального директора відображає прагматичний підхід: розкриття вартості для акціонерів через відокремлення можливо, але лише після того, як бізнес доведе свою операційну життєздатність і потенціал прибутковості.

Відтворення успіху: підрозділ мереж як дорожня карта

Щоб ілюструвати свою впевненість у тому, що turnaround Gamesa можливий, Брух навів приклад підрозділу мереж Siemens Energy. Цей сегмент зазнав драматичних змін за чотири роки — маржа прибутку зросла з 3,6% у 2022 році до 15,8% у 2025 році. Ця операційна досконалість сприяла зростанню ціни акцій материнської компанії у понад десять разів у період з 2024 по 2026 рік, зробивши підрозділ мереж найбільш прибутковим драйвером у групі.

«Поглядаючи назад до 2020 року, ніхто не був оптимістичним щодо підрозділу мереж», — згадував Брух. «Ніхто не вірив, що він стане найприбутковішим двигуном компанії. Але всього через чотири роки він досяг справжнього turnaround». Він стверджує, що операції з офшорної вітрової енергетики мають подібний потенціал трансформації. «Чи може офшорна вітрова енергетика досягти подібного turnaround? Відповідь — так. Але я ще не бачив конкретних доказів цього. Саме тому я вважаю, що час і умови є найважливішими питаннями», — підсумував він.

Вигода від попиту на інфраструктуру, керовану штучним інтелектом

Крім динаміки підрозділу вітрової енергетики, Брух розкрив стратегічний поворот Siemens Energy у бік інфраструктури штучного інтелекту. Оскільки США прискорюють будівництво дата-центрів для задоволення потреб у потужностях AI-технологій, Siemens Energy планує інвестувати 1 мільярд доларів у розширення виробничих потужностей у США для компонентів мереж і газових турбін. Ці інвестиції свідчать про впевненість компанії у нових можливостях зростання та її прагнення захопити частку ринку у швидко розвиваючомуся секторі енергетичної інфраструктури.

Ця ініціатива розширення позиціонує Siemens Energy як ключового інфраструктурного драйвера епохи AI, диверсифікуючи джерела доходів поза межами традиційної вітрової енергетики і зміцнюючи загальний профіль зростання компанії, поки Gamesa працює над досягненням цілей прибутковості.