Зниження акцій Qualcomm відображає тривогу ринку щодо сповільнення попиту на чипи для смартфонів

Обережне прогнозування доходів Qualcomm на наступний фінансовий квартал спричинило різку реакцію ринку: акції виробника чипів різко впали після закриття торгів. Продажі підкреслюють зростаючі побоювання щодо того, що гострий дефіцит пам’ятевих чипів і зростання цін можуть суттєво вплинути на виробництво смартфонів і споживчий попит.

Обережне прогнозування розчаровує очікування ринку

Компанія оголосила про прогноз доходів за другий квартал у розмірі від 10,2 до 11 мільярдів доларів США, а очікуваний прибуток на акцію — 2,55 долара до врахування певних статей витрат. Однак ці цифри не відповідали консенсусу аналітиків, як показують дані Bloomberg, які прогнозували доходи у 11,2 мільярда доларів і EPS у 2,89 долара. Це невиконання очікувань, у поєднанні з помірним прогнозом, змусило інвесторів продавати акції. У післягодинних торгах акції Qualcomm впали майже на 9% від ціни закриття у 148,89 долара в середу. Це слабке зростання відображає ширше скептичне ставлення ринку до сили циклу виробництва чипів для смартфонів, оскільки з початку фінансового року 2025 акції вже знизилися приблизно на 13%.

Дефіцит пам’ятевих чипів загрожує виробництву у ключових ринках

Основна проблема Qualcomm полягає в тому, що попит на преміум-смартфони залишається відносно стабільним, але обмежена доступність пам’ятевих чипів і зростання цін створюють виробничі затримки. За словами Амонa, кілька клієнтів — особливо виробники в Китаї — зменшують обсяги виробництва нижче початкових планів. Ці обмеження постачання та зростання витрат на сировину загрожують скороченням продажів смартфонів, що безпосередньо впливає на короткострокові перспективи зростання Qualcomm.

Стратегія диверсифікації все ще недостатня для подолання викликів

Генеральний директор Крістіано Амон спрямовує Qualcomm у напрямку більш диверсифікованого портфеля доходів, активно розширюючись у сегментах автомобільних, ПК та дата-центрних чипів. Хоча ці нові напрямки обіцяють перспективи на довгострокову перспективу, вони ще занадто молоді, щоб суттєво компенсувати сповільнення на основному ринку чипів для смартфонів. У своїй заяві Амон визнав труднощі: «Хоча наш короткостроковий прогноз для мобільного сегмента постраждав через глобальні обмеження постачання пам’ятевих чипів, ми залишаємося оптимістичними щодо попиту на преміум-смартфони».

Результати попереднього кварталу демонструють вразливість

Результати Qualcomm за перший квартал, що закінчився 28 грудня, додають контексту для занепокоєнь інвесторів. Компанія повідомила про EPS у 2,78 долара (без врахування певних статей витрат) і доходи приблизно у 12,3 мільярда доларів, що на 5% більше за попередній квартал. Однак аналітики очікували більшого — EPS у 3,41 долара і доходи у 12,2 мільярда доларів, що свідчить про недосягнення очікувань. Поєднання слабких прогнозів, кількох невиконаних прогнозів аналітиків і кризи з пам’ятевими чипами залишає інвесторів сумніватися, чи зможе Qualcomm підтримувати темпи зростання на традиційних ринках і одночасно розвивати нові джерела доходів.