Чоловік, який втратив $20 мільярдів за 2 дні

Істинна історія Білла Хванга, найнебезпечнішого привида Уолл-стріт
Перш ніж він втратив усе, всі $20 мільярди, Білл Хванг був найвидатнішим трейдером, про якого ви ніколи не чули. Ця анонімність була навмисною, і вона стала його найпотужнішою зброєю.
Вундеркінд
Народжений у Південній Кореї, Хванг переїхав до Сполучених Штатів у дитинстві і згодом приєднався до легендарного Tiger Management Джуліана Робертсона, одного з найуспішніших хедж-фондів 1990-х років. Там він відточував свої інстинкти до чогось близького до суперсили.
Він був нав’язливим, геніальним і глибоко релігійним. Він назвав свою компанію Archegos, грецький термін, що означає «лідер», який у Біблії використовується для позначення Христа. Він замовляв художні роботи, що зображують кров Христа, яка змиває Нью-Йоркський горизонт. Він їздив на Hyundai. Він проводив читання Святого Письма у своєму офісі на Манхеттені.
Він не виглядав як людина, яка створює один із найнебезпечніших фінансових інструментів у світі. Але саме так і було.
Схема
Коли у березні 2020 року COVID закрив світ, Хванг тихо почав будувати величезні позиції у кількох акціях зі свого манхеттенського квартири, використовуючи фінансовий інструмент під назвою свопи з повним поверненням.
Свопи були ідеальним прикриттям.
Використовуючи їх, Archegos ніколи не мусила розкривати свої величезні володіння. Акції тримали банки. Хванг залишався невидимим, привидом, який контролював $35 мільярдів у тіні.
Його геніальність була проста: він звертався не до одного банку, а до багатьох. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse, Nomura, Deutsche Bank, UBS. Він позичав у всіх одночасно. Кожен банк вважав, що бачить повну картину. Жоден з них — ні.
Лише Хванг бачив усе.
За один рік він виростив портфель з $1.5 мільярда до $35 мільярдів. Його загальні активи становили близько $10 мільярдів. Його фактична ринкова експозиція перевищувала $50 мільярдів.
Крах
У березні 2021 року ViacomCBS оголосила про випуск акцій. Ціна обвалилися. Тривожні дзвінки пролунав у всьому Уолл-стріт, оскільки банки раптом усвідомили, що всі тримають одні й ті ж горящі позиції.
Вони вимагали більше застави.
У Хванга її не було.
У фінальній спробі врятувати себе він намагався купити більше акцій, щоб підтримати падіння цін. Це не вдалося. Вимоги маржі надходили з кожного банку одночасно.
Що сталося далі — фінансова лавина.
Банки почали скидати величезні блоки акцій на ринок. ViacomCBS впала на 27 відсотків. Baidu — на 33 відсотки. Tencent Music — на 49 відсотків. Продаж викликав ще більше продажів. Archegos не мав дна.
Розплата
За два дні $20 мільярдів, весь особистий статок Білла Хванга зник.
Але шкода поширилася далеко за межі нього. За одну тиждень крах стер понад $100 мільярдів у ринковій вартості майже десяти компаній.
Банки залишилися з руїнами.
Credit Suisse втратила $5.5 мільярдів, що було настільки серйозно, що вона закрила весь свій підрозділ первинного брокерського обслуговування. Вона так і не відновилася і повністю збанкрутувала через два роки.
Nomura втратила $2.85 мільярдів. Morgan Stanley — майже $1 мільярдів. UBS — $774 мільйонів.
Падіння
10 липня 2024 року Манхеттенський суд визнав Білла Хванга винним за 10 із 11 звинувачень: цінне папери, шахрайство з цінними паперами, змова, рекет, маніпуляція ринком.
Хлопець із Південної Кореї, який мовчки побудував імперію на $35 мільярдів, який молився перед відкриттям ринків, який їздив на Hyundai, контролюючи долю глобальних банків, був засуджений.
На початку 2026 року він все ще шукав президентське помилування.
Найбільший трюк, який коли-небудь зробив Білл Хванг, — це переконати п’ять наймогутніших банків світу, що кожен із них був єдиним кредитором, якого він мав.
До того моменту, коли всі вони одночасно дізналися правду.