Agios Pharmaceuticals збитки за 4 квартал 2025 року виявилися меншими за очікувані

Agios Pharmaceuticals отримала менший за очікуваннями квартальний збиток, повідомивши про збиток за четвертий квартал 2025 року у розмірі $1,85 на акцію проти консенсус-прогнозу $1,97. Покращена діяльність біотехнологічної компанії зумовлена сильнішими за очікуванням доходами: продажі за четвертий квартал склали $20 мільйонів проти очікуваних $10 мільйонів. Це значний прогрес у порівнянні з збитком у $1,74 на акцію за той самий квартал минулого року.

Провідний терапевтичний препарат компанії, мітрапіват, продовжує сприяти зростанню доходів у обох затверджених показаннях. Ліки продаються під двома різними торговими марками — Pyrukynd для дефіциту піруваткінази (PK) у дорослих з гемолітичним анемією та Aqvesme для анемії, пов’язаної з альфа- або бета-таласемією. Комерційний запуск Aqvesme цього року відбувся незабаром після його схвалення в США наприкінці 2025 року, з підтримкою всебічної програми оцінки ризиків та стратегій їх мінімізації. Agios охарактеризувала траєкторію запуску як надзвичайно сильну. За межами США мітрапіват продовжує постачатися як Pyrukynd для обох терапевтичних показань. На початку минулого року Європейське агентство з лікарських засобів підтримало позитивну рекомендацію щодо розширення маркування Pyrukynd для лікування таласемії.

Розподіл доходів від продуктів: де прискорюється зростання

Продажі за четвертий квартал здебільшого зросли за рахунок Pyrukynd у США, де доходи склали $16 мільйонів — значне зростання на 49% у порівнянні з минулим роком і на 24% порівняно з попереднім кварталом. На цей приріст вплинули кілька факторів: сильна комерційна реалізація, додатковий тиждень замовлень у кварталі та сприятливі коригування цінових угод.

На міжнародних ринках доходи від Pyrukynd за межами США склали $4 мільйони, що в основному відображає накопичення запасів у зв’язку з переходом від глобальної програми управління доступом (де продукт надавався безкоштовно) до стандартного комерційного розподілу. Компанія прогнозує, що доходи за межами США можуть зазнати незначного послаблення у першому кварталі 2026 року через нормалізацію запасів. Не було оприлюднено окремих даних про продажі Aqvesme, що свідчить про те, що ранній комерційний внесок залишається в складі консолідованих результатів.

Операційні витрати та фінансовий стан

Витрати на дослідження і розробки зросли приблизно на 6,4% у порівнянні з минулим роком і склали $88,1 мільйона за квартал, що зумовлено активізацією роботи над новими препаратами. Витрати на продаж, загальні та адміністративні витрати склали $51,6 мільйона, майже не змінившись порівняно з минулим роком. Наприкінці грудня 2025 року Agios зберігала $1,2 мільярда готівки, еквівалентів та ліквідних цінних паперів, що трохи менше ніж $1,3 мільярда наприкінці третього кварталу 2025 року.

Результати за 2025 рік: збереження динаміки доходів

За весь 2025 рік Agios заробила загалом $54 мільйони, що на 48% більше ніж у 2024 році. Це зростання доходів контрастує з чистим збитком у $7,12 на акцію за рік проти прибутку у $11,64 на акцію у 2024 році. Зміна у фінансових показниках зумовлена витратами на комерціалізацію Aqvesme та інвестиціями у pipeline.

Прогрес у pipeline: розширення застосування мітрапівату

Agios активно досліджує потенціал мітрапівату при серповидноклітинній анемії (SCD), важкому генетичному захворюванні крові, що впливає на функцію гемоглобіну. Наприкінці 2025 року компанія оприлюднила основні результати фази III дослідження RISE UP, яке досягло головної цілі — показало відповідь гемоглобіну порівняно з плацебо. У дослідженні також зафіксовано зменшення кількості криз серповидноклітинної анемії за рік порівняно з плацебо, хоча цей показник не досяг статистичної значущості. Основні вторинні цілі були виконані, зокрема значне покращення концентрації гемоглобіну та рівнів непрямого білірубіну від базових значень.

Agios планує взаємодію з FDA у першому кварталі 2026 року перед поданням маркетингової заявки, яке очікується після завершення регуляторних обговорень. Одночасно компанія просуває препарат tebapivat, диференційований активатор PK, у середньостадійних дослідженнях для лікування SCD. Залучення пацієнтів до цієї програми завершено, а очікувані результати — у другій половині 2026 року.

Контекст ринку та інтереси акціонерів

За останні дванадцять місяців акції Agios знизилися на 15,7%, поступаючись зростанню широкого індексу фармацевтичного/біотехнологічного сектору на 17,9%. Компанія має рейтинг Zacks Rank #3 (утримання). Менший за очікуваннями збиток і зростання доходів створюють передумови для потенційної прибутковості, за умови стабільного комерційного впровадження Aqvesme та успіху регуляторних процесів із pipeline-активами у SCD.