TC Energy досягає рекордних результатів і збільшує дивіденди до 26-річної серії у 2025 році

TC Energy оголосила про сильні результати за повний 2025 рік та четвертий квартал 2026 року 13 лютого 2026 року, підкресливши операційну стійкість та фінансову міцність компанії. Лідер у галузі енергетичної інфраструктури встановив 15 рекордів поставок у своїх північноамериканських трубопроводах та енергетичних системах, одночасно зберігаючи свою прихильність до стабільних дивідендних виплат через підвищення дивіденду на 3,2% — 26-й рік поспіль зростання.

Операційна досконалість сприяє 15 віхам у доставці

Головною історією 2025 року є незмінна увага TC Energy до безпеки та операційної ефективності. З найкращим за п’ять років показником безпеки компанія досягла безпрецедентних показників доставки у своєму диверсифікованому портфелі природних газопроводів та об’єктів генерації електроенергії.

У четвертому кварталі та на початку 2026 року системи TC Energy досягли рекордних максимумів на тлі зростаючого попиту. Канадські газопроводи досягли рекордної поставки 33,2 млрд куб. футів 22 січня 2026 року, тоді як американські газопроводи доставили 39,9 млрд куб. футів 29 січня 2026 року — що відображає стабільну динаміку ринку. Система NGTL компанії встановила нові щоденні рекорди — 18,3 млрд куб. футів, а LNG-об’єкти в четвертому кварталі в середньому працювали на рівні 3,9 млрд куб. футів на день, що на 21% більше порівняно з минулим роком, з піком майже 4,4 млрд куб. футів у день 4 грудня.

Ці досягнення були зумовлені зростаючим попитом через розвиток дата-центрів, перехід з вугілля на газ та зростання експорту зрідженого природного газу — тенденції, які, за очікуваннями, змінять енергетичний попит у Північній Америці до кінця десятиліття.

Фінансова міцність: зростання EBITDA та прибутку

Фінансові показники TC Energy відобразили переваги стабільної надійності активів та сильних ринкових фундаментів. За четвертий квартал 2025 року порівняльна EBITDA зросла приблизно на 13% до 3,0 мільярда доларів у порівнянні з 2,6 мільярда доларів у четвертому кварталі 2024 року, тоді як сегментний прибуток зріс на 15% до 2,2 мільярда доларів з 1,9 мільярда.

За повний 2025 рік порівняльна EBITDA склала 11,0 мільярда доларів, що вище за 10,0 мільярда у 2024 році, завдяки сильним результатам у всіх бізнес-сегментах. Порівняльний прибуток на акцію від операцій, що тривають, склав 0,98 долара за квартал 2025 року проти 1,05 долара у попередньому році. З 98% EBITDA, підтриманої тарифними регулюваннями або довгостроковими контрактами “бери або плати”, TC Energy зберігає обмежену залежність від товарних ринків і має передбачувані грошові потоки — характерна риса її бізнес-моделі, схожої на комунальні послуги.

26-й рік поспіль зростання дивідендів — знак довіри

Відображаючи стабільну операційну силу та ясну перспективу майбутніх грошових потоків, рада директорів TC Energy схвалила підвищення квартального дивіденду на 3,2%. Новий дивіденд становитиме 0,8775 долара за акцію (еквівалентно 3,51 долара на рік) — 26-й рік поспіль зростання дивідендів, що свідчить про дисципліноване розподілення капіталу та фінансову стабільність компанії.

Стратегічне розміщення капіталу: 6 мільярдів доларів щорічних інвестицій до 2030 року

У перспективі TC Energy планує щорічно інвестувати 6 мільярдів доларів у капітальні витрати до 2030 року, з можливістю перевищення цього рівня у пізніших роках десятиліття. У 2025 році компанія затвердила проєкти розширення вартістю 0,6 мільярда доларів із низьким рівнем ризику, зберігаючи дисциплінований підхід до оцінки та реалізації проєктів.

Два значущі відкриті сезони продемонстрували високий попит на додаткову потужність. У січні 2026 року TC Energy закрила необов’язковий сезон розширення на Columbia Gas Transmission з приблизно 1,5 млрд куб. футів на добу — у три рази більше за заплановані 0,5 млрд куб. футів. Цей попит, головним чином, зумовлений зростанням навантаження дата-центрів, підкреслюючи стратегічну цінність існуючої інфраструктури компанії. У лютому 2026 року компанія запустила відкритий сезон на системі Crossroads Pipeline для обсягів до 1,5 млрд куб. футів на добу для обслуговування ринків Північної Індіани, Іллінойсу, Айови та Південної Дакоти у відповідь на оголошені проєкти з генерації електроенергії та дата-центрів.

Посилення реалізації проєктів та капітальної ефективності

У 2025 році TC Energy успішно ввела в експлуатацію проєкти на суму 8,3 мільярда доларів, понад 15% з яких було завершено з перевищенням бюджету — демонструючи світовий рівень виконання проєктів. Серед значущих завершень — VR-проєкт на системі Columbia (0,5 млрд доларів США) та WR-проєкт на системі ANR у Вісконсині (0,7 млрд доларів США), обидва введені в експлуатацію у листопаді 2025 року. Проєкт Cedar Link продовжує йти за графіком і нижче за бюджет у 1,2 мільярда доларів.

На 2026 рік компанія планує ввести в експлуатацію близько 4 мільярдів доларів капіталу, зокрема проєкт Bison XPress, решту компонентів Valhalla North і Berland River на системі NGTL, а також блок Bruce Power 3 у рамках програми заміни основних компонентів. Bruce Power підтримує рівень доступності 85,7% у четвертому кварталі 2025 року, а за весь 2025 рік — 91%, з очікуваннями низько-90% у 2026 році, що сприяє зростанню попиту на електроенергію в Онтаріо за рахунок доступної, безвипромінювальної генерації.

Фундаментальні ринкові фактори підтримують довгострокове зростання

Стратегічний прогноз TC Energy відображає сприятливу динаміку енергетичного ринку. Компанія прогнозує, що попит на природний газ у Північній Америці зросте приблизно на 45 млрд куб. футів на добу до досягнення близько 170 млрд куб. футів на добу у період з 2025 по 2035 рік, зумовлений зростанням експорту LNG, збільшенням генерації електроенергії та потребами у надійності від місцевих розподільчих компаній. Це структурне зростання попиту створює значний потенціал для капітальних вкладень та створення цінності.

Зберігаючи коефіцієнт множення будівництва у діапазоні від п’яти до семи разів і зменшуючи ризики перед санкціонуванням, TC Energy планує оголосити додаткові великі проєкти у 2026 році, використовуючи набутий імпульс від капітальних санкцій 2025 року.