Компанія Solana запускає нативну платформу для позик на основі SOL для інституційних ринків

Компанія Solana (NASDAQ: HSDT), у партнерстві з Anchorage Digital та Kamino, представила революційну інфраструктуру для інституційних фінансів, яка дозволяє нативно застейканий SOL використовуватися як заставу для ончейн-кредитування. Анонсована у лютому 2026 року, ця реалізація є важливим кроком у поєднанні регульованого зберігання з децентралізованими фінансами, заповнюючи критичну прогалину для корпоративних інвесторів, які прагнуть отримувати дохід і підвищувати капітальну ефективність.

Інновація зосереджена навколо основної проблеми, з якою стикаються інституційні інвестори: як заробляти на стейкінгу цифрових активів одночасно отримуючи доступ до ончейн-ліквідності без порушення регуляторних вимог або операційного контролю. Ця нова структура реалізується через тристоронню модель, що включає три організації.

Проблема інституційних інвестицій та її рішення

Інституційні портфелі давно стикаються з дилемою: як зберігати продуктивні цифрові активи, наприклад SOL, і водночас отримувати високий дохід. Традиційні рішення зберігання блокують активи від активного використання. Модель позики з нативним застейкінгом SOL вирішує цю проблему, дозволяючи інституціям зберігати активи у сегрегованому рахунку кваліфікованого зберігача та використовувати їх для протокол-нативних кредитних операцій.

Як пояснив Космо Джіанг, генеральний партнер Pantera Capital Management і член ради компанії Solana: «Ця структура демонструє, як інституційна інфраструктура може розблокувати глибше залучення у Solana. Це яскравий приклад того, як регульоване зберігання та ончейн-кредитування можуть працювати разом у екосистемі Solana. Ця масштабована модель стане шаблоном для інших казначейських компаній і інституційних інвесторів».

Як працює тристороння архітектура зберігання

Операційна модель включає три ключові компоненти: компанія Solana керує загальною стратегією казначейства, Anchorage Digital забезпечує управління заставами та послуги зберігання через платформу Atlas, а Kamino керує ринком позик, де інституції отримують кредит.

Роль Anchorage Digital полягає у збереженні активів інституційного рівня та одночасному дозволі нативно застейканому SOL виступати як продуктивна застава. Активи залишаються у сегрегованому рахунку в Anchorage Digital Bank — федерально регульованому кваліфікованому зберігачі, але їх економічна цінність відслідковується у протоколі позик Kamino. Така двовекторна система забезпечує комфорт зберігання для інституцій і можливість отримувати ончейн-доходи.

Натан МакКолей, генеральний директор і співзасновник Anchorage Digital, підкреслив важливість відповідності: «Інституції прагнуть доступу до найефективнішої ончейн-ліквідності, але не готові йти на компроміси щодо зберігання, відповідності або операційного контролю. Управління заставами Atlas дозволяє зберігати нативно застейканий SOL у кваліфікованого зберігача та використовувати його продуктивно, забезпечуючи ризик-менеджмент рівня інституцій».

Автоматизоване управління ризиками цілодобово

Система управління заставами Atlas забезпечує цілодобовий автоматичний контроль ключових ризикових показників. Платформа постійно моніторить співвідношення кредиту до вартості, координує рух застав і марж у реальному часі, а за потреби виконує правила ліквідації. Це дозволяє зберігати знайомі процеси управління ризиками і водночас брати участь у протоколі — поєднуючи переваги інституційного і DeFi-секторів.

Шеріл Чан, керівник стратегії Kamino, описала вплив співпраці: «Ця співпраця відкриває значний інституційний попит на позики під активи у кваліфікованому зберіганні. Партнерство з Anchorage Digital дозволяє інституціям отримувати ончейн-ліквідність і дохід на Solana, зберігаючи активи у своїх регульованих рамках».

Розширення доступного заставного пулу

Модель приймає широкий спектр заставних активів, окрім стандартних цифрових активів. Інституції тепер можуть закладати активи з доходом, нативно обгорнуті токени (BTC, ETH або SOL без ускладнень з обгортанням), а також фіатні позиції. Це розширює коло інституційних позичальників, які можуть брати участь у кредитній екосистемі Solana.

Модель нативного застейканого застави особливо важлива, оскільки зберігає протокол-урівень стейкінг-відносини. На відміну від обгорнутих або синтетичних представлень, нативно застейканий SOL зберігає свою функціональність і водночас слугує заставою — технічне досягнення, що відкриває нові можливості для капітальної ефективності.

Шаблон для корпоративних Web3-фінансів

Можливо, найстратегічніший аспект цієї реалізації — її цілеспрямоване проектування як повторюваної моделі. Інші венчурні компанії, казначейські структури і протоколи, що прагнуть обслуговувати інституційний ринок, можуть адаптувати цю модель. Тристороння структура — кваліфікований зберігач + менеджер застав + протокол + позичальник — створює шаблон, що масштабуватиметься для різних токенів і учасників.

Компанія Solana, створена як незалежне казначейство для придбання SOL, була заснована у партнерстві з Pantera і Summer Capital для максимізації SOL на акцію і дослідження можливостей капітальних ринків. Ця нова модель позик є еволюцією цієї ідеї: Solana Company — не просто пасивний власник токенів мережі, а активний учасник у пошуку шляхів залучення інституційного капіталу у екосистему.

Чому важлива нативна економіка Solana для цієї інновації

Точний час і фокус на Solana зумовлені унікальним положенням мережі у блокчейн-інфраструктурі. Solana обробля понад 3500 транзакцій на секунду і має близько 3,7 мільйонів активних гаманців щодня. За період з початку року мережа перевищила 23 мільярди транзакцій, що свідчить про стабільне залучення інституцій і роздрібних користувачів.

Ключовий момент — SOL має вбудований дохід від стейкінгу близько 7%. Це суттєво відрізняє його від активів без доходу, таких як BTC, і робить модель позик особливо привабливою. Інституції можуть заробляти на стейкінгу, отримуючи ончейн-ліквідність — економічна перевага, недоступна в багатьох інших блокчейн-системах.

Встановлення стандарту для інституційної участі у DeFi

Ця модель закладає основу для того, що інституційні інвестори все більше вимагатимуть від блокчейн-інфраструктури: можливості брати участь у протокол-нативних фінансах без компромісів щодо відповідності, зберігання та операційного контролю. Модель позик з нативним застейкінгом SOL доводить, що ці вимоги не суперечать один одному, а можуть бути інтегровані у продуктову архітектуру.

Зі зростанням інституційного ринку цифрових активів, подібні рамки — що балансуватимуть регуляторну ясність і капітальну ефективність — стануть стандартом. Компанія Solana через партнерство з Anchorage Digital і Kamino оприлюднила шаблон, який наслідуватимуть інші.