Глобальні ринки реагують на слабкість Intel у поєднанні з очікуваннями PMI Китаю

Ф’ючерси на Nasdaq знизилися перед торговою сесією через те, що розчарувала квартальна перспектива гіганта напівпровідників Intel, що спричинило коливання на ширшому ринку. Березневі ф’ючерси на Nasdaq 100 E-Mini знизилися на 0,20%, що відображає обережність інвесторів у зв’язку з все більшою увагою до даних PMI з Китаю та ширших економічних індикаторів, які формуватимуть короткостроковий торговий настрій.

Ф’ючерси на американські акції під тиском через невдачу Intel

Передторговельний обвал Intel перевищив 13% після того, як компанія оприлюднила слабкі прогнози на перший квартал і натякнула на подальші труднощі у виробництві. Заяви генерального директора Ліп-Бу Тана щодо складностей у виробництві підкреслили виклики, з якими стикається сектор чипмейкінгу на критичному етапі для технологічних акцій. Слабкість Intel тиснула на ф’ючерси, хоча вибірковий зростання інших технологічних гігантів частково підтримував ринок.

Незважаючи на невдачу у секторі напівпровідників, попередня сесія принесла широкі зростання у основних індексах США. Технологічна група Magnificent Seven впевнено зросла, з Meta Platforms на понад 5% і Tesla понад 4%. Партнери у секторі напівпровідників також показали пристойні рухи, включаючи 4% зростання ARM Holdings і скромний 1% приріст AMD. Datadog став найкращим учасником Nasdaq 100, підскочивши більш ніж на 6% після підвищення рейтингу Stifel до Buy з цільовою ціною $160. У мінусі опинилися Abbott Laboratories, що зазнав найгіршого дня за пам’ять, зниження більш ніж на 10% через розчарування інвесторів у продажах за четвертий квартал.

Економічні індикатори сигналізують про стабільне зростання, увага зосереджена на PMI з Китаю

Економічний календар показав змішану, але переважно заспокійливу картину. Основна інфляція PCE зросла на 0,2% місяць до місяця і на 2,8% у річному вимірі в листопаді, відповідно до очікувань аналітиків, що не спонукало Федеральний резерв до термінових дій щодо зниження ставок. Зростання ВВП за третій квартал було переглянуто вгору до 4,4% у річному вимірі, перевищуючи прогноз у 4,3% і свідчачи про стійке економічне розширення.

Динаміка ринку праці показала помірне охолодження: кількість первинних заявок на допомогу по безробіттю зросла на 1 000 до 200 000, що значно менше очікуваних 209 000. Особисте споживання зросло на 0,5%, тоді як зростання доходів відставало з показником 0,3% проти прогнозу 0,4%. Ці протилежні тенденції малюють картину економіки, яка зростає без перегріву.

Економіст Edward Jones Джеймс МакКенн висловив свою думку щодо значення цих даних: «Ці показники цього тижня мають заспокоїти політиків, що базова економічна сила зберігається, незважаючи на ослаблення ринку праці. Мало підстав поспішати з монетарним послабленням на наступному засіданні, і центральний банк може залишити ставки стабільними, якщо траєкторії зростання і інфляції залишатимуться високими.»

Ринки оцінюють ймовірність у 97,2%, що Федеральний резерв залишить ставки без змін на найближчому засіданні, з лише 2,8% шансом на зниження на 25 базисних пунктів. Тепер увага зосереджена на даних PMI з Китаю та індексах менеджерів з закупівель у США, які дадуть важливі сигнали щодо стану виробничого і сервісного секторів.

Азійські акції зростають, оскільки дані PMI з Китаю мають змішаний сигнал

Азійські ринки демонстрували обережний оптимізм: Shanghai Composite Index піднявся на 0,33% на тлі перерозподілу з технологічного сектору до захисних галузей. Лідерами зростання стали оборонний і металургійний сектори, оскільки інвестори переоцінювали вартість секторів. Регулятори у Шанхаї та Шеньчжені посилили контроль за маржею і боролися з нерегулярною торгівлею — заходи, спрямовані на підтримку порядку на ринку.

Дані PMI з Китаю вказують на нюанси економічного руху. Хоча головні індекси зросли, внутрішня ротація секторів відображає фіксацію прибутків у акціях, пов’язаних із штучним інтелектом, і стратегічне позиціонування перед потенційними змінами у політиці. Звіти свідчать, що регулятор цінних паперів Китаю розглядає посилення вимог до лістингу для компаній материкового Китаю, що прагнуть залучити капітал у Гонконгу, у зв’язку з зростанням офшорних залучень.

Валютні ринки відображають зміну очікувань щодо монетарної політики: центральний банк Китаю встановив щоденний курс юаня вище 7 за долар вперше з 2023 року — сигнал до поступового зростання валюти. За даними Bloomberg, китайські політики орієнтуються на 4,5–5% економічного зростання у 2026 році, що дає контекст для подальшої монетарної корекції.

Корпоративна активність залишалася високою: акції Alibaba Group зросли більш ніж на 2% у гонконгській торгівлі після повідомлень про підготовку публічного лістингу своєї підрозділу з виробництва чипів, T-Head. Це підкреслює стратегічний фокус Китаю на самодостатність у напівпровідниках на тлі геополітичних викликів.

Японський Nikkei 225 піднявся на 0,29%, підтриманий зростанням у секторах відеоігор, банків і фармацевтики після рішення Банку Японії залишити ключову ставку на рівні 0,75%. Один із членів ради політики виступив за підвищення ставки на 100 базисних пунктів, але отримав опір більшості. Банк Японії одночасно підвищив прогнози зростання на 2025 і 2026 роки і переглянув вгору чотири з шести інфляційних прогнозів, що свідчить про впевненість у економічній траєкторії.

Губернатор Казуо Уеда зазначив, що подальше підвищення ставок залишається можливим за умови підтримки економічних даних і готовності центрального банку керувати волатильністю ринку облігацій. Основна інфляція знизилася, але залишилася вище цілі Банку Японії у 2%, склавши 2,4% у річному вимірі, тоді як приватне опитування виробничого сектору показало перший за сім місяців розширення — ознака відновлення. Прем’єр-міністр Такаїчі Санае оголосила про розпуск нижньої палати для проведення позачергових виборів 8 лютого, що додало політичного аспекту до ринкової динаміки. Волатильність японського індексу зросла на 6,92% до 31,66, що відображає підвищену невизначеність на ринку.

Європейські акції знизилися після скасування тарифів Трампа

Індекс Euro Stoxx 50 знизився на 0,45%, оскільки інвестори переробляли новину про скасування президентом Трампом запланованих тарифів щодо Гренландії — що зменшило раніше паніки. Лідерами падіння стали туристичний і технологічний сектори, тоді як телекомунікаційні компанії показали кращі результати, зростаючи на 8% у акціях Ericsson (ERICB.S.DX) після сильних квартальних результатів, підвищення дивідендів і оголошення про повернення капіталу у розмірі 1,7 мільярда доларів. Енергетичний сектор також зростав, хоча індекс залишається на тлі тижневого зниження.

Розширення ділової активності в зоні євро сповільнилося у останніх опитуваннях, причому зростання у сфері послуг частково компенсувало скорочення у виробництві. Роздрібні продажі у Великій Британії в грудні несподівано зросли на 0,4% місяць до місяця і на 2,5% у річному вимірі, тоді як основні роздрібні продажі підскочили на 0,3% і 3,1% відповідно — обидва показники перевищили очікування. Бізнес-опитування у Франції за січень склало 105, що перевищило очікування, хоча сукупний PMI зони євро склав 51,5 і трохи не дотягнув до прогнозів.

Значущим розвитком на ринках капіталу стала дебютна IPO компанії CSG N.V. у Амстердамі, яка підняла 3,8 мільярда євро (близько 4,47 мільярда доларів) — найбільше у світі первинне публічне розміщення для компанії, що спеціалізується на обороні, що відображає стратегічне переорієнтування інвесторів у сектор безпеки.

Що слід стежити: звіти PMI і рішення ФРС щодо ставок

Інвестори зосереджуються на попередніх даних індексів менеджерів з закупівель у США для отримання важливих сигналів щодо динаміки виробництва і сфери послуг. Очікується, що PMI з виробництва від S&P Global за січень становитиме 51,9 (проти 51,8 раніше), а PMI у сфері послуг — 52,9 (проти 52,5 у попередні періоди). Ці дані доповнять очікування щодо остаточного індексу споживчого настрою університету Мічигану за січень, який прогнозується на рівні 54,0.

Злиття даних PMI з Китаю, даних менеджерів з закупівель у США та керівних вказівок ФРС, ймовірно, визначать напрямок ринку у найближчі сесії. Доходність 10-річних казначейських облігацій США зараз становить 4,239%, знизившись на 28 базисних пунктів, що свідчить про переоцінку ризиків інвесторами на тлі збереження стійкості зростання економіки і помірної інфляції.

Передторговельна активність показала вибіркові можливості на тлі загальної слабкості. Nvidia підскочила більш ніж на 1% після повідомлень, що китайські технологічні лідери, зокрема Alibaba, отримали дозвіл на замовлення AI-чипів H200. Intuitive Surgical зросла більш ніж на 3% після квартальних результатів, що перевищили очікування. Applied Materials піднялася більш ніж на 1% після підвищення Deutsche Bank рекомендації до Buy з цільовою ціною $390. Procter & Gamble піднялася більш ніж на 1 після позитивних відгуків JPMorgan і DBS Bank. Ці рухи свідчать про те, що інвестори залишаються вибірковими у пошуку цінності на тлі макроекономічних перехресних тенденцій і моніторингу PMI з Китаю.