Премія за ризик фрахту зростає щотижня +576%

Стрес у Перській затоці, страхування та ризик маршруту прискорили вартість енергетичного ланцюга. Щотижневий рух: +576%! Напруженість, викликана Іраном, та невизначеність щодо цін на Перській затоці впливають не лише на ціну бареля, але й на витрати на перевезення, страхування та ризик маршруту. Такі витрати спочатку з’являються у фрахті, а потім поширюються на ціни на СПГ і маржу енергозалежних секторів.
Енергетичний шок — це не просто ціновий шок, а шок структури витрат. Вищі витрати на фрахт і страхування розподіляють енергетичні витрати по набагато ширшій зоні. Це ускладнює зниження інфляції. Водночас це також тисне на зростання. Тому може сформуватися класичний сценарій стагфляції: зростання сповільнюється, тоді як інфляція витрат залишається наполегливою.
Якщо сприймати тиск витрат, спричинений енергетикою та логістикою, як тривалий, очікування щодо зниження ставок у ринку можуть бути відкладені. Це створює тиск на мультиплікатори капіталу.
Хто виграє? Якщо ризик стане надто великим, ми перейдемо у режим, коли нікого не виграє, оскільки фінансові умови посилюються, а загальний апетит до ризику знижується. Спочатку з’являються відносні переможці, але якщо паніка посилюється, їх можуть потягнути у кореляцію всі.
Ми можемо використати математичний розрахунок JP Morgan за 25 днів як основу.
Зараз напруженість висока і зростає. Індекси тримаються, але лише до певної межі. Немає математичного дослідження, на який день стрес стане більшою для акцій. Якщо ми не побачимо поступової нормалізації якось інакше, напруга зростатиме і в кінцевому підсумку прорвеся.
Сподіваюся, ситуація покращиться!