Перш ніж штучний інтелект стане матеріальним, урядам доведеться зіткнутися з «політичним компромісом», — каже Moody’s: Як впоратися з масовими витратами та ризиком боргу

Перш ніж штучний інтелект прискорить глобальну продуктивність, урядам доведеться зіткнутися з неприємною реальністю: довгоочікуваний економічний прибуток може бути ще кілька років, тоді як рахунки вже потрібно сплачувати зараз.

Рекомендоване відео

Послухайте оптимістів, і економічний бум, зумовлений ШІ, вже на порозі. Модель бюджету Пенн-Уортона прогнозує, що ШІ додасть 1,5% до ВВП і продуктивності протягом наступного десятиліття. Goldman Sachs каже, що це може щороку додавати до продуктивності до трьох відсоткових пунктів. До середини 2030-х років Vanguard прогнозує, що ШІ може збільшити обсяг роботи на 20%.

Для рейтингового агентства Moody’s глобальний економічний бум у сфері продуктивності, зумовлений ШІ, буде приносити в середньому 1,5% на рік, розподілений між 106 країнами, згідно з дослідженням у четвер. Але у випадку економічного зростання урядам можливо доведеться витрачати гроші, щоб згодом отримати більше. ШІ може мати значні переваги для продуктивності, але країнам спершу доведеться орієнтуватися у складному та дорогому ландшафті, створюючи цифрову інфраструктуру та підтримуючи порушені робочі сили, попередили аналітики Moody’s.

Розгортання широкого впровадження ШІ, ймовірно, супроводжуватиметься значними початковими витратами. Для країн із обмеженими державними фінансами капітальні витрати на ШІ можуть призвести до «загострення політичних компромісів між прийняттям більшого короткострокового фіскального ризику та відтермінуванням участі у зростанні, зумовленому ШІ», написали аналітики.

Прибуток, що відтерміновано

Звісно, впровадження ШІ може принести серйозні фіскальні переваги для урядів, включаючи вищий ріст, збільшення надходжень від корпоративних та майнових податків і більш ефективне адміністрування податків. Цифровізація на основі ШІ також може закрити прогалини у дотриманні правил, потенційно додавши до 1,3% ВВП у доходах для країн із слабким контролем, згідно з даними МВФ, цитуючи дані Moody’s.

Але у нотатці попереджається, що не слід сприймати ШІ як «негайний фіскальний прибуток». Перш ніж продуктивність повністю запуститься, урядам доведеться витратити кошти, що можуть напружити бюджети, вже обтяжені боргами після пандемії. Витрати уряду, спеціально призначені для ШІ, залишаються скромними — часто лише частка від відсотка ВВП — але приховані витрати можуть ускладнити перехід для бюджетів.

Розглянемо енергетичну кризу: за даними Міжнародного енергетичного агентства, попит на електроенергію для дата-центрів у світі зросте більш ніж удвічі до 2030 року, що вимагатиме модернізації мереж, водопостачання та зв’язку. Китайські державні мережі розпочинають масштабне розширення на 5 трильйонів юанів (722 мільярди доларів), що еквівалентно 4% ВВП, для ШІ та дата-центрів, повідомляє Moody’s. Фонд інвестицій Катару оголосив про проект вартістю 20 мільярдів доларів (9% ВВП країни) для розвитку дата-центрів і обчислювальної інфраструктури. А в Кореї, незважаючи на те, що витрати на ШІ становлять лише 0,4% ВВП, недавно створений суверенний фонд майна майже цілком орієнтований на високотехнологічні галузі, включаючи ШІ та чіпи, і планує витратити резерв у розмірі 5,7% ВВП протягом наступних п’яти років.

Ці проекти, фінансовані боргом, створюють «опосередкований, але потенційно значний» ризик для фіскальної стабільності, написали аналітики. Окрім інфраструктури, урядам доведеться планувати на випадок порушень у сфері праці та відповідної соціальної підтримки. МВФ оцінює, що 40% глобальних робочих місць — і 60% у розвинених країнах — під загрозою через ШІ, особливо висококваліфіковані ролі, що може зменшити податкові надходження з зарплат і водночас збільшити попит на перепідготовку та соціальні мережі.

«Зниження податкових надходжень з праці може компенсувати або перевищити інші податкові вигоди, пов’язані з ШІ», зазначає Moody’s, повторюючи схожі застереження МВФ щодо того, що фіскальна політика має включати прогресивне оподаткування та соціальні гарантії для пом’якшення бюджетних наслідків ШІ.

Постійна невизначеність

Для США цей перехід має особливе значення. Як основний центр глобального буму інфраструктури ШІ, США мають шанс залучити значну частку прогнозованих 3 трильйонів доларів інвестицій у дата-центри за наступні п’ять років, за прогнозами Moody’s. Однак цей лідерство має високу ціну входу: величезні навантаження на енергетичні мережі та цифровий зв’язок, що вимагають величезних витрат, перш ніж приріст продуктивності почне відображатися у прибутках.

Модель Пенн-Уортона у попередньому аналізі виявила, що ШІ може зменшити дефіцит бюджету на 400 мільярдів доларів до 2035 року. Але Бюджетна служба Конгресу розглядає ШІ та пов’язані з ним інвестиції як «дикі карти» у визначенні фіскальної та економічної перспективи США. Хоча CBO прогнозує, що ШІ підвищить загальну продуктивність на 1% у наступне десятиліття, у своєму останньому бюджетному звіті він визнав, що ця оцінка є «дуже невизначеною». Якщо впровадження буде повільним або витрати виявляться вищими за очікувані, це суттєво вплине на зростання ВВП і, відповідно, на доходи уряду.

Приєднуйтесь до нас на Форумі інновацій у сфері праці Fortune 19–20 травня 2026 року в Атланті. Наступна ера інновацій у сфері праці вже тут — і старий сценарій переписується. На цьому ексклюзивному, енергійному заході зберуться найінноваційніші лідери світу, щоб дослідити, як ШІ, людство і стратегія знову змінюють майбутнє роботи. Реєструйтеся зараз.