Використання можливостей ETF з позиченою енергією у умовах зжимається ринку нафти

Енергетичний сектор продемонстрував вражаючу силу, створюючи привабливі можливості для інвесторів, готових зайняти тактичні позиції. Оскільки нафтові ринки стикаються з обмеженнями постачання та зростаючими очікуваннями попиту, продукти з використанням кредитного плеча у вигляді ETF на енергетику привертають все більшу увагу трейдерів, які шукають посилений вплив на цей рух.

Чому енергетичні ринки у стані сили: рівняння попиту та пропозиції

Ралі у секторі енергетики відображає злиття бичачих факторів, що змінюють динаміку нафтового ринку. Світовий економічний оптимізм — підживлений швидким розгортанням вакцин, фіскальними стимулюючими заходами та міцними економічними даними з провідних країн — спричинив новий попит на сиру нафту та продукти переробки.

З боку пропозиції ситуація стала значно tighter. ОПЕК та союзні країни домовилися підтримувати скорочення видобутку до квітня 2021 року, навмисно обмежуючи глобальні поставки для підтримки цін. До того ж, фізичні збої сильно вплинули: нафтопереробний завод у Рас-Танура в Саудівській Аравії — одному з ключових експортних центрів країни, здатному переробляти близько 6,5 мільйонів барелів на добу — зазнав атаки, що порушила його роботу. Крім того, сильні морози паралізували енергетичну інфраструктуру Техасу, знеструмивши приблизно 4 мільйони барелів на добу виробництва.

Ці тиск з боку пропозиції зіткнувся з зростаючим попитом, створюючи те, що нафтові трейдери називають «беквардацією» — ринковою структурою, коли контракти на найближчий термін торгуються з премією до майбутніх дат поставки. Дані CME Group показали, що ф’ючерси на Brent у червні торгувалися приблизно на 54 центи нижче за контракти на травень — класичний сигнал ринкової напруженості та високого попиту. Така конфігурація історично передує тривалому зростанню цін.

Ці рухи цін підтвердили цю тезу. Ціна на Brent перевищила $71 за барель вперше з початку 2020 року, тоді як американська нафта досягла багаторічних максимумів. З початку 2021 року до початку березня ціни на нафту зросли більш ніж на 30%, що зробило її одним із найуспішніших секторів.

Продукти ETF на енергетику з кредитним плечем: структура, результати та критерії відбору

З огляду на цей бичачий сценарій, інвестори, налаштовані оптимістично щодо енергетики, тактично переключилися на продукти з кредитним плечем. Ці фонди посилюють щоденні рухи, дозволяючи трейдерам отримати значний вплив без пропорційних капіталовкладень. Ось як виглядають основні пропозиції ETF з кредитним плечем у енергетиці:

ProShares Ultra Oil & Gas (DIG) забезпечує 2-кратне щоденне кредитне плече проти індексу Dow Jones U.S. Oil & Gas. Фонд має близько 228 мільйонів доларів активів і середній обсяг торгів — 103 000 акцій на день. За річною платою у 95 базисних пунктів, DIG показав приблизно 82% прибутку з початку року до початку 2021.

Direxion Daily Energy Bull 2X (ERX) пропонує подвоєне посилення експозиції до індексу Energy Select Sector, з такою ж платою — 95 базисних пунктів. З активами у 721 мільйон доларів і середнім обсягом 5,7 мільйонів акцій на день, ERX є одним із провідних гравців у сегменті з кредитним плечем. За той самий період фонд заробив приблизно 84%.

Direxion Daily S&P Oil & Gas E&P Bull 2X (GUSH) спеціалізується на компаніях з пошуку та видобутку з двократним щоденним кредитним плечем проти індексу S&P Oil & Gas E&P. З активами у 964 мільйони доларів і обсягом торгів у 2,5 мільйона акцій на день, GUSH приніс приблизно 109% прибутку, перевищуючи результати ширшого енергетичного сектору.

MicroSectors U.S. Big Oil 3X (NRGU) — найагресивніший варіант, забезпечує трьохкратне кредитне плече до 10 найбільших американських енергокомпаній через індекс Solactive MicroSectors U.S. Big Oil. З активами у 534 мільйони доларів і щоденним обсягом у 381 000 акцій, NRGU з високим коефіцієнтом кредитного плеча показав найвищі прибутки — приблизно 155%, хоча й з підвищеною волатильністю.

Кожен продукт орієнтований на різні профілі ризику та капіталізацію ринку: від широкої енергетичної експозиції (ERX, DIG) до позицій у пошуку та видобутку (GUSH) та концентрації у мегакапіталі (NRGU).

Аргументи для тактичних енергетичних позицій — з важливими ризиковими застереженнями

Для трейдерів, що оцінюють стратегії з кредитним плечем у енергетиці, підґрунтям є кілька основ. По-перше, сигнал беквардації та технічний аналіз вказують на здоровий попит і обмежену пропозицію. По-друге, кілька інвестиційних банків — з Goldman Sachs, що прогнозує цільовий рівень Brent у $75-80, та JP Morgan, що очікує піки у $80 у другому кварталі — підтвердили інституційне визнання сили ринку. По-третє, тактичний часовий горизонт важливий; ці інструменти найкраще працюють у сильних трендових ринках протягом днів або тижнів, а не місяців або років.

Однак важливо враховувати ризики. Продукти з кредитним плечем використовують щоденне ребалансування, яке у поєднанні з волатильністю базового ринку може призводити до результатів, що значно відрізняються від довгострокових очікувань. Боковий або хаотичний ринок може механічно знижувати результати через витрати на ребалансування. Крім того, підвищена кредитна ставка збільшує ризик значних втрат — рух проти позиції на 20% у фонді з 2X плечем означає втрату 40%. Ці інструменти підходять для досвідчених трейдерів, що виконують тактичні операції, а не для довгострокових інвесторів.

Для тих, хто має високий рівень ризику і щирі переконання у короткостроковій силі енергетичного сектору, позиції у ETF з кредитним плечем можуть забезпечити привабливий посилений вплив. Головне — суворо дотримуватися дисципліни, встановлювати стоп-лоси і сприймати ці інструменти як короткострокові тактичні засоби, а не стратегічні розподіли. Енергетичний імпульс може бути вашим другом — але лише за умови, що ви поважаєте його кредитне плече.