Можливість інвестицій у софтверний ETF на тлі паніки "SaaSpocalypse"

Технологічний сектор опинився у парадоксі, який підриває довіру інвесторів. Головні компанії з інфраструктури штучного інтелекту, такі як Amazon і Microsoft, зазнають зниження акцій через побоювання щодо великих витрат на розвиток, тоді як традиційні компанії з програмного забезпечення стрімко падають через страх, що AI зробить їх застарілими. Для інвесторів, готових поставити під сумнів цю останню тезу, ETF на програмне забезпечення може стати цікавою контрінвестиційною можливістю.

Поточна тривога ринку зосереджена навколо двох протилежних страхів: один — про надмірні витрати на AI, інший — про здатність AI руйнувати усталений софтверний бізнес. Якщо ви вважаєте, що побоювання щодо руйнування софту перебільшені, ETF iShares Expanded Tech-Software пропонує прямий доступ до потенційного відновлення цього зниженого сектору.

Чому і акції софту, і AI зараз падають

Минулий рік приніс різкі продажі технологічних акцій, але з різних причин. Amazon оголосив про зобов’язання інвестувати 200 мільярдів доларів у інфраструктуру, пов’язану з AI, до 2026 року, що спричинило зниження його акцій приблизно на 9% за рік. Microsoft, попри сильний квартальний прибуток із зростанням доходів на 17% і операційного прибутку на 21% порівняно з минулим роком, також зазнав тиску після повідомлень про плани витратити понад 100 мільярдів доларів на капітальні витрати цього року. Акції знизилися приблизно на 17% від початку року.

Тим часом, компанії, що надають програмне забезпечення як послугу (SaaS), такі як Salesforce і Adobe, зазнають ще більшого падіння. Каталізатор: поширена віра, що AI-агенти з часом замінять значну частину попиту на традиційне корпоративне програмне забезпечення. Деякі аналітики назвали цю песимістичну тенденцію «SaaSpocalypse» — ідея, що ціла категорія прибуткових бізнесів зазнає екзистенційних руйнувань.

Аргументи проти катастрофічних руйнувань софту

Міф «SaaSpocalypse» базується на припущенні, що універсальні AI-агенти стануть настільки здатними, що зможуть замінити потребу у спеціалізованих рішеннях. Але лідери галузі з цим не погоджуються. Генеральний директор Nvidia Jensen Huang публічно критикував цю логіку як «нелогічну», стверджуючи, що компанії з розробки софту роками створювали глибоку експертизу у своїх галузях.

Це важливо. Загальні AI-інструменти можуть важко відтворити тонкі, спеціалізовані можливості, які надає корпоративне програмне забезпечення. Ймовірний сценарій: AI-компанії співпрацюватимуть із постачальниками софту для покращення існуючих рішень, а не повністю їх замінювати. Софтуєвий сектор залишається однією з найприбутковіших галузей світу, з багаторічними відносинами з клієнтами та вбудованими робочими процесами, які не зникнуть за ніч.

Якщо ця скептичність щодо «SaaSpocalypse» має рацію, то поточна оцінка сектору може бути перебільшеною.

Вигідна покупка під час падіння через ETF на софт

ETF iShares Expanded Tech-Software (IGV) — зручний інструмент для інвесторів, що ставлять на відновлення сектору софту. Цей фонд має у своєму портфелі 114 компаній з Північної Америки, що забезпечує диверсифікацію і зменшує ризик окремих акцій.

Найбільші позиції: Microsoft (9,7%), Palantir (8,2%), Salesforce (7,7%), Oracle (7,2%) та Intuit (5,2%). З моменту заснування у 2001 році фонд показав середньорічну дохідність 10,4%, а його витрати — лише 0,39%, що робить його недорогим способом інвестування у сектор.

Зараз фонд торгується з коефіцієнтом P/E 35,2, що трохи вище за Nasdaq-100 (32,4). Хоча це не є низькою оцінкою за історичними мірками, вона відображає песимізм, а не фундаментальні проблеми софтверної економіки.

Що пропонує цей ETF на софт

Інвестуючи у ETF на софт, ви отримуєте кілька переваг: автоматичне ребалансування, широку диверсифікацію по 114 компаніях і нижчі витрати, ніж у активно керованих фондів. Структура також знімає тиск із вибору окремих акцій і дозволяє висловити тематичну позицію — у цьому випадку, що побоювання щодо руйнування софту перебільшені.

Контрінвестиційна логіка проста: якщо ви вірите, що індустрія софту продовжить приносити високий прибуток, і що AI допомагає, а не замінює корпоративний софт, то поточні оцінки є привабливим входом для довгострокових інвесторів. ETF на софт дозволяє отримати вигоду від будь-якого відновлення без необхідності визначати окремих переможців.

Для тих, хто не переконаний у концепції «SaaSpocalypse», поточний ринковий спад створює можливість закластися на знижених цінах.