Біткоїн тихо перетнув 20 мільйонів здобутих монет, закріплюючи свою ультра-рідкісну пропозицію саме тоді, коли макроекономічна волатильність, втрачені BTC і перехід до зборів за безпеку, що базуються на комісії, формують наступне століття мережі.

( $BTC ) 20-м мільйонним монетою Біткоїна тихо перевів мережу у нову структурну фазу, одну, де жорстко закодована рідкість стикається з ще-уразливим макро-режимом, побудованим на дешевій ліквідності та використанні ризику.

Запас (майже) завершено

Згідно з даними в реальному часі дослідника Bitcoin, вже здобуто понад 20 мільйонів BTC, що означає, що приблизно 95% фіксованого обмеження протоколу у 21 мільйон вже існує. Аналітики зазначають, що з моменту здобуття 20-мільйонної монети, 95.24% загального запасу буде в обігу, залишаючи менше ніж 1 мільйон BTC для створення понад століття, оскільки цикли наполовину зменшують випуск до нуля. Інші, цитовані у недавньому ринковому нотатці, описали цю подію як «сильне свідчення стійкості та передбачуваності протоколу», стверджуючи, що Біткоїн фактично перейшов від активу з високою інфляцією до «ультра-рідкісного» монетарного інструменту.

Цей довгий хвіст не є незначним: останній сатоші буде здобуто «близько 2140 року», при цьому наполовину зменшення 2032 року вже зменшує нагороди до 0.78125 BTC за блок і підштовхує майнерів до моделі безпеки, що базується на комісіях, додали аналітики. Крім того, між 2.3 і 3.7 мільйонами BTC може бути назавжди втрачено, що означає, що фактичний обіг у межах близько 15.8–17.5 мільйонів монет, а не чистий on-chain показник у 20 мільйонів.

Макроекономічний тиск

Цінова динаміка, тим часом, все ще виглядає більш людською, ніж крива емісії. Біткоїн торгувався близько $68,191 на час публікації, зниження приблизно на 3.95% за останні 24 години, з діапазоном між $67,790 і $71,520, тоді як обсяги спотових торгів коливалися біля $48.5 мільярдів. Це тримає BTC у коливальному діапазоні, навіть коли структурна історія пропозиції закріплюється лише в одному напрямку. Ethereum торгувався біля $2,000, Solana — близько $83, а XRP — трохи вище $1.33, кожен з них коливається або повільно рухається в межах кількох відсотків протягом дня, оскільки основні активи продовжують торгуватися як високоволатильні інструменти на глобальному ринковому настрої, а не як повільні монетарні експерименти.

Напруга очевидна для будь-кого, хто стежить за книгою ордерів: емісія йде за планом на наступне століття, але оцінки все ще дихають з кожним новим даними та політичним шепотом. «Рідкість більше не є тезою, це живий параметр», — сказав один аналітик, додавши, що з цього моменту «макроекономіка, позиціонування та збори зроблять більше, ніж нагороди за блок».