Сезонні акційні пропозиції: Три акції Чорної п’ятниці, що торгуються нижче за справедливу вартість

Коли ринок зростає і піднімає оцінки до небес, досвідчені інвестори знають, що потрібно шукати діаманти в грубому камінні. За останній рік індекс S&P 500 піднявся приблизно на 15%, а технологічні акції зросли більш ніж на 20%, тому знаходити цінні папери за розумною ціною стає все складніше. Однак, як і традиційні знижки на чорну п’ятницю, деякі акції зараз торгуються за дуже низькими цінами — і ці можливості чорної п’ятниці можуть не залишитися надовго. Три компанії виділяються: Energy Transfer, Realty Income і United Parcel Service. Кожна представляє різний сектор, але їх об’єднує одна важлива риса: різко недооцінені цінні папери з привабливим потенціалом доходу.

Надзвичайно великі знижки: приваблива оцінка Energy Transfer

Energy Transfer є однією з найглибших знижок серед акцій чорної п’ятниці, які зараз доступні на ринку. Ця компанія, що працює за моделлю master limited partnership (MLP), торгується за менше ніж дев’ять разів прибутку — оцінка, яка здається надзвичайною навіть у порівнянні з її колегами у секторі енергетики середнього потоку, де типовий мультиплікатор коливається навколо 12. Така значна знижка безпосередньо підвищує дохідність розподілів Energy Transfer, яка перевищує 8%, тоді як дивідендна дохідність S&P 500 становить лише 1,2%.

Структура MLP сама по собі пояснює частину цієї різниці у оцінці. Податкові складнощі, пов’язані з цим типом компаній — зокрема, щорічна форма Schedule K-1 — природно знижують оцінки порівняно з традиційними корпораціями. Однак фундаментальні показники малюють іншу картину. Energy Transfer є одним із найбільших гравців у секторі і має найсильнішу фінансову позицію в історії компанії. Значний багатомільярдний резерв проектів розширення, що вже забезпечені контрактами, дає кілька років для зростання, дозволяючи компанії стабільно підвищувати високий дохід від розподілів у міру зростання грошових потоків.

Висока якість за зниженою ціною: можливість Realty Income

Серед сьогоднішніх акцій чорної п’ятниці, Realty Income, можливо, демонструє найбільший розрив між оцінкою і якістю. Цей REIT зараз торгується приблизно за 13 разів прибутку — значно нижче середнього показника у 18 разів для інших великих REIT у S&P 500. Така знижка приховує операційну досконалість компанії. За останні один, три і п’ять років Realty Income стабільно демонструє вищі загальні доходи — поєднання дивідендної дохідності та зростання коштів від операцій на акцію — ніж подібні провідні REIT.

Ця акція має один із найсильніших балансів у секторі, що дає можливість для подальших інвестицій у нерухомість, що приносить дохід. Історія компанії говорить сама за себе: понад 30 років послідовного зростання дивідендів. Таку стабільність рідко можна побачити на сучасному ринку, але знижена оцінка Realty Income сприймає її як середнього гравця, а не як лідера сектору, яким вона є насправді.

Історія повернення до життя серед акцій чорної п’ятниці: UPS відновлюється

Акції United Parcel Service зазнали значного тиску, і їх ціна зараз більш ніж на 50% нижча за рівень трирічної давнини. Така тривала слабкість створює незвичайну можливість для інвесторів, орієнтованих на дохід. Майже 7% дивідендної дохідності компанії відображають песимізм ринку через кілька негативних чинників: тарифні бар’єри, зменшення обсягів відвантажень для найбільшого клієнта — Amazon, і зниження доходів.

Однак, зміни вже почалися. Компанія активно перебудовує операції, щоб відповідати зниженим обсягам, і розширює сегменти з високою маржею, наприклад, логістику охорони здоров’я. Ці стратегічні кроки дають помітні результати. UPS планує заощадити 3,5 мільярда доларів до кінця року, що суттєво покращить показники прибутковості. У перспективі аналітики прогнозують прибуток на акцію понад 7 доларів у наступному році, тоді як у 2024 році він становив 6,44. Такий прогнозний рівень оцінки дає приблизно 13 разів очікуваного прибутку — значна знижка порівняно з прогнозною оцінкою S&P 500 понад 21 раз, що робить UPS однією з акцій чорної п’ятниці, які варто розглянути.

Доходний аспект: чому ці акції чорної п’ятниці важливі

Крім простої оцінкової знижки, ці акції чорної п’ятниці пропонують щось дедалі рідше — значущий поточний дохід у поєднанні з потенціалом зростання капіталу. Дохідність Energy Transfer понад 8%, Realty Income — 5,7%, а UPS — 7% забезпечують негайний прибуток у очікуванні покращення операцій або розширення мультиплікаторів. У ринку, що зосереджений на зростанні, генерація доходу залишається недооціненою — тому акції чорної п’ятниці, подібні до цих, особливо привабливі для портфелів, орієнтованих на дохід.

Має сенс провести паралель: так само, як роздрібні торговці знижують ціни під час святкових розпродажів, ринок іноді пропонує свої «акції чорної п’ятниці», коли якісні активи торгуються нижче внутрішньої вартості. Чи то через галузеві труднощі, структурні зміни чи ширше ринкове коливання — ці акції є справжніми можливостями для дисциплінованих інвесторів, здатних дивитися крізь короткостроковий шум.

Часові рамки для інвестування в акції чорної п’ятниці

Поточні умови ринку сприяють терплячим інвесторам, які оцінюють акції чорної п’ятниці з реальними драйверами зростання і стабільними грошовими потоками. Розширювальний потенціал Energy Transfer, стабільне зростання дивідендів Realty Income і програми зниження витрат UPS — кожен із них має свої конкретні каталізатори для зростання мультиплікаторів. У поєднанні з високими поточними доходами ці акції пропонують рідкісне поєднання негайного доходу і потенціалу зростання.

Можливо, час для оцінки акцій чорної п’ятниці за цими рівнями скоро мине. Оскільки Уолл-стріт переоцінює перспективи цих компаній, і попит на енергетичну інфраструктуру зберігається, а фундаментальні показники REIT залишаються міцними, а покращення у логістиці накопичуються, їх оцінки ймовірно зростуть. Інвестори, які почнуть раніше, ніж інші, у ці акції чорної п’ятниці, зможуть отримати значну вигоду від цієї майбутньої переоцінки.