Чи принесуть акції напівпровідників надзвичайно високі доходи? Аналіз двох гігантів галузі

Індустрія напівпровідників перебуває на переломному етапі. Завдяки невпинному попиту на штучний інтелект, сучасні дата-центри та застосунки Інтернету речей, виробники чипів та їхні постачальники мають потенціал для стабільного зростання. Для інвесторів, які шукають можливості для експозиції в цій зростаючій галузі, акції напівпровідників є привабливою пропозицією. Хороша новина полягає в тому, що кілька компаній у цій сфері вже продемонстрували фінансову міцність, позиціонування на ринку та інноваційні можливості, необхідні для використання цих сприятливих тенденцій. Ми розглянемо дві акції напівпровідників, які, ймовірно, найкраще зможуть скористатися цим багаторічним розширенням.

Nvidia: домінування у GPU перетворюється у вибухове зростання

Nvidia контролює 88% ринку графічних процесорів — чипів, що забезпечують роботу штучного інтелекту, машинного навчання та інфраструктури дата-центрів. Це домінуюче становище призвело до надзвичайних фінансових результатів. За три роки з 2022 по 2024 фінансовий рік, дохід компанії більш ніж подвоївся з 26,9 мільярда до 60,9 мільярда доларів, а чистий прибуток утричі зріс з 9,8 мільярда до 29,8 мільярда доларів. Вільний грошовий потік також зростав — з 8,1 мільярда до 27 мільярдів доларів за той самий період.

Інерція компанії лише зросла. У першій половині фінансового 2025 року дохід склав 56,1 мільярда доларів — більше ніж удвічі порівняно з попереднім роком, а чистий прибуток підскочив до 31,5 мільярда. Вільний грошовий потік за шість місяців досяг 28,5 мільярда доларів, вже перевищуючи весь показник 2024 року — 27 мільярдів. Генеральний директор Дженсен Хуанг підкреслює, що попит залишається надзвичайно сильним, оскільки підприємства по всьому світу поспішно оновлюють інфраструктуру дата-центрів для прискорених обчислень та генеративного штучного інтелекту.

Тимчасовий удар був нанесений, коли нова архітектура GPU Blackwell від Nvidia стикнулася з виробничими дефектами, що завадило відвантаження у другому кварталі 2024 року. Однак Хуанг запевнив, що виробництво вже вийшло на повну потужність, і комерційна доступність очікується у четвертому кварталі 2024 року. Для напівпровідникової компанії, яка залежить від безперервних інновацій, це відновлення зміцнює довіру інвесторів у здатність компанії масштабувати свої операції.

Synopsys: необхідна основа складності виробництва чипів

Хоча Nvidia привертає увагу як інноватор у галузі апаратного забезпечення, Synopsys працює у менш помітній, але не менш важливій сфері — проектуванні та виробничих процесах чипів. Як лідер ринку у програмних інструментах для проектування та тестування складних напівпровідників, Synopsys виконує ключову функцію: допомагає фабрикам та дизайнерам чипів орієнтуватися у зростаючій складності архітектур наступного покоління.

Компанія стабільно виконує свої плани. З 2021 по 2023 фінансовий дохід зріс з 4,2 мільярда до 5,8 мільярда доларів, а чистий прибуток піднявся з 757,5 мільйона до 1,2 мільярда доларів. За цей трирічний період компанія генерувала в середньому 1,5 мільярда доларів в рік вільного грошового потоку — свідчення високої якості її бізнес-моделі.

У 2024 році темпи зросли ще більше. За перші дев’ять місяців фінансового року дохід зріс на 16,6% у порівнянні з попереднім роком і склав 4,5 мільярда доларів, операційний прибуток збільшився на 23% до 1 мільярда, а чистий прибуток підскочив на 30% до 1,1 мільярда. Вільний грошовий потік досяг 725,4 мільйона доларів. Управління прогнозує, що повний фінансовий рік 2024 принесе зростання доходу на 15%, встановивши новий рекорд компанії. Довгострокові цілі включають двозначне щорічне зростання доходу, маржу вільного грошового потоку в середньому 30% та зростання прибутку на акцію у середніх десятих відсотків — амбітний, але досяжний план для напівпровідникової компанії у цій фазі зростання.

Недавно призначений генеральний директор Сассін Газі підкреслив структурні сприятливі чинники, унікальні для позиціонування Synopsys. Цикли проектування скорочуються, тоді як складність чипів зростає з прискореною швидкістю — динаміка, що підсилює попит на спеціалізоване програмне забезпечення та послуги компанії. Поширення AI-обчислень у дата-центрах, смартфонах і персональних комп’ютерах вимагає все більш складних дизайнів чипів, що безпосередньо вигідно для ринку, на який орієнтована Synopsys.

Стратегічне придбання Ansys у січні за приблизно 35 мільярдів доларів стало важливим кроком. Це розширює загальний доступний ринок Synopsys на 50% до приблизно 28 мільярдів доларів, а об’єднана компанія прогнозує зростання приблизно на 11% щороку. Таке диверсифікування портфеля та розширення ринку має створити значні можливості для інвесторів у напівпровідникову галузь, що підтримують зростання компанії.

Розширення індустрії напівпровідників: сприятливі тенденції та прогнози

У 2023 році сектор напівпровідників пережив циклічний спад, світові продажі знизилися на 8,2% у порівнянні з попереднім роком і склали 526,8 мільярда доларів, що відображає спад попиту після пандемічної хвилі. Однак аналітики прогнозують швидке відновлення.

За даними World Semiconductor Trade Statistics, світові продажі напівпровідників у 2024 році зростуть на 16% у порівнянні з попереднім роком, а у 2025 році — ще на 12,5%, що принесе загальний обсяг близько 687 мільярдів доларів. Окремо, SEMI — організація, що об’єднує понад 300 компаній у ланцюжку постачання обладнання для напівпровідників — прогнозує, що світові продажі обладнання для виробництва напівпровідників у 2024 році зростуть на 3,4% до 109 мільярдів доларів, а у 2025 році — ще на 17% до 128 мільярдів доларів.

Ці прогнози безпосередньо вигідні обом профілюваним компаніям. Бізнес GPU Nvidia отримує вигоду від зростаючого попиту на прискорену обчислювальну інфраструктуру, тоді як Synopsys бачить збільшення попиту на своє програмне забезпечення та послуги у зв’язку з будівництвом нових виробничих потужностей та запуском складніших продуктів. Для інвесторів, що шукають експозицію у напівпровідникову галузь, цей двосторонній драйвер — попит на апаратне забезпечення та програмне забезпечення — створює сприятливий фон.

Інвестиційний аргумент для акцій напівпровідників сьогодні

Індустрія напівпровідників перейшла від циклічних спадів до багаторічної фази зростання, зумовленої впровадженням штучного інтелекту, витратами на хмарну інфраструктуру та новими мережевими технологіями. У цьому розширюваному середовищі Nvidia та Synopsys представляють диференційовані можливості на ринку напівпровідників: одна — через виробництво чипів, інша — через спеціалізоване програмне забезпечення, що робить можливим виробництво передових чипів.

Обидві компанії продемонстрували фінансову міцність, домінуючі позиції на ринку та перспективи зростання, що робить їх привабливими для інвесторів. Для тих, хто формує портфель у технологічному секторі, ці дві компанії є перспективними кандидатами для отримання вигоди від поточного ренесансу напівпровідників.