Ф'ючерси на сою відступають від нічного ралі, оскільки ринки зважують кілька негативних чинників

Ф’ючерси на сою відступають від своїх вихідних зростань, у понеділок вранці знижуються на 5–7 центів після оптимістичного відкриття в неділю ввечері. Незважаючи на внутрішньоденний відкат, тижнева динаміка залишається стабільно позитивною: контракти на травень зросли на 17½ центів, а на листопад — на 13¼ центів. Це змішане ранкове рухання відображає складну взаємодію між бичачими побоюваннями щодо пропозиції та ведмежими макроекономічними тисками, з якими продовжують стикатися трейдери.

Згідно з аналізом товарів від Barchart, п’ятнична сесія показала значну силу по всьому комплексу, з близькими контрактами, що зросли на 6–10 центів. Відкритий інтерес зріс на 3 261 контракт, а в п’ятницю ввечері було випущено 158 поставок, що свідчить про збереження участі у фізичному ринку. Національна ціна грошової сої піднялася на 9¼ центів до $10.94, що відображає підтримку з боку побоювань щодо пропозиції.

Цінові рухи по комплексу сої

Ф’ючерси на соєвий шрот залишалися відносно стабільними, торгуючись у межах 2,10 доларів у передніх місяцях, хоча контракти на травень показали сильне тижневе зростання на 6,70 доларів. Особливо стійким був соєвий олій, який минулого тижня піднявся на 255 пунктів, а торги на травень були на 9 пунктів і більше вищими. Ф’ючерси на соєвий шрот у березні зафіксували 102 поставки у п’ятничну ніч, що підкреслює активну ротацію контрактів. Зростання цін на нафту на $5.07 цієї ранку — у зв’язку з військовими операціями США та Ізраїлю проти Ірану у вихідні — додало підтримки нафтовому комплексу та соєвій олії.

Побоювання щодо пропозиції та експортні виклики

Фон для цін на сою залишається змішаним з фундаментальної точки зору. Відстеження Barchart показує, що звіт USDA щодо експортних продажів за тиждень, що закінчився 19 лютого, засвідчив експортні зобов’язання на рівні 35,65 мільйонів метричних тонн, що на 19% менше порівняно з минулим роком. Цей темп становить лише 83% від прогнозу USDA на весь сезон, що менше за типовий показник у 91%, і свідчить про потенційний ослаблення попиту або логістичні обмеження.

Тиск на американський експорт співпадає з змішаними новинами з Південної півкулі. Оцінка врожаю від AgRural показує, що прогрес бразильського збору сої становить 39%, що значно відстає від 50% минулого року. Ще гірше, AgRural знизила прогноз врожаю сої в Бразилії на 3 мільйони метричних тонн до 178 мільйонів, що може свідчити про потенційний дефіцит пропозиції, який згодом може підтримати світові ціни.

Управління грошима та торговельна динаміка

Аналіз позицій CFTC від Barchart показує, що управлінські фонди додали 20 591 контракт до чистих довгих позицій станом на 24 лютого, довівши загальну кількість позицій до 184 202 контрактів. Це стабільне накопичення бичачих ставок свідчить про те, що спекулятивні трейдери бачать цінність у комплексі, незважаючи на відкат у понеділок.

Звіт USDA щодо жирів і масел, який очікується пізніше сьогодні, надасть додаткові підказки щодо оцінки переробки у січні, зосереджуючись на тому, чи досягли переробки 226,3 мільйонів бушелів. Будь-які несподіванки у цих даних можуть спричинити нову волатильність у сегменті соєвої олії.

Поточний огляд цінових контрактів

Березневі соєві боби закрили п’ятницю на рівні $11.57¼, що на 9½ центів вище, зараз торгуються на 7 центів нижче. Грошові ціни на сою у найближчих рівнях становлять $10.94, що на 9¼ центів вище за закриття п’ятниці. Травневі соєві боби завершили торги на рівні $11.70¾, що на 7¼ центів вище у п’ятницю, а поточні рівні знизилися на 6 центів. Липневі соєві боби закрилися на рівні $11.82¾, що на 6½ центів вище, зараз знижуючись на 5¾ центів від рівня п’ятничного закриття.

Загальний ринковий контекст

Невизначеність щодо торговельних відносин США та Китаю, посилена вихідними ударами Ірану, продовжує тиснути на настрої щодо сої. Хоча побоювання щодо врожаю в Бразилії створюють структурний підлогу для цін, короткострокові макроекономічні ризики викликають тактичний тиск на продажі. Середня ціна ф’ючерсів на сою у листопаді у лютому становила $11.09, що на 55 центів вище за базовий рівень страхування врожаю сої навесні минулого року, що дає історичний контекст для поточної оцінки.

Для детального аналізу товарів та ринкових інсайтів слідкуйте за найкращим у класі висвітленням Barchart, що охоплює нафту, сільськогосподарську продукцію та дорогоцінні метали.