Оновлення ринку кави: ціни залишаються стабільними, Barchart відстежує рекордне глобальне зростання пропозиції

Травневі ф’ючерси на арабіку закрилися трохи вище (+0,30, +0,11%), тоді як травневий робуста знизилася (-29, -0,80%) у п’ятницю, оскільки ринки кави стабілізувалися вище значних мінімумів четверга. Змішана динаміка відображає внутрішню напругу між підтримуючими факторами та перешкодами через зростаючі глобальні запаси. Ослаблення долара дало деяке полегшення через закриття коротких позицій, але загальний тренд залишається під тиском через рекордні прогнози виробництва у світі.

За останні три тижні ціни на каву зазнали значного тиску на продаж. Арабіка досягла найнижчого рівня понад рік, а робуста опустилася до 6,25-місячного мінімуму, оскільки сигнали про винятковий бразильський врожай змінили глобальний прогноз пропозиції. За даними Barchart, фундаментальні фактори пропозиції залишаються основним драйвером останніх цінових рухів.

Вибух виробництва кави в Бразилії тисне на арабіку

Кавовий сектор Бразилії переживає безпрецедентне зростання. Агентство з прогнозування врожаю Conab повідомило, що виробництво кави у 2026 році зросте на 17,2% у річному вимірі до рекордних 66,2 мільйонів мішків. Зокрема, арабіка прогнозується зросте на 23,2% до 44,1 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти підвищиться на 6,3% до 22,1 мільйонів мішків.

Благополучна погода підсилює ці оптимістичні прогнози щодо пропозиції. Мінейрас, найбільший регіон вирощування арабіки в Бразилії, отримав 72,6 мм опадів за тиждень, що закінчився 6 лютого — на 113% більше за історичну норму. Це зволоження підтримує розвиток врожаю та його врожайність.

Однак короткострокова картина пропозиції ускладнюється. Експорт кави з Бразилії у січні фактично знизився на 42,4% у річному вимірі до 141 000 тонн, що свідчить про обмеження у поставках у короткостроковій перспективі, незважаючи на довгостроковий оптимізм щодо виробництва.

Вивезення робусти з В’єтнаму зростає, додаючи тиску вниз

В’єтнам, провідний світовий виробник робусти, продовжує активно нарощувати експорт. У січні поставки кави зросли на 38,3% у річному вимірі до 198 000 тонн, а експорт за весь 2025 рік підскочив на 17,5% до 1,58 мільйонів тонн. У перспективі виробництво кави у В’єтнамі у 2025/26 зросте на 6% до 1,76 мільйонів тонн (29,4 мільйонів мішків).

Цей експортний імпульс створює постійний тиск на ціну робусти. Як підкреслює аналіз Barchart, багатий в’єтнамський запас посилює медвежий фон пропозиції, що тисне і на більш м’яку арабіку.

Запаси відновлюються, тоді як колумбійські поставки звужуються

Звіт ICE показує змішану картину запасів. Запаси арабіки, які у листопаді знизилися до 1,75-річного мінімуму — 396 513 мішків, — відновилися до 3,75-місячного максимуму — 461 829 мішків на початку січня. Запаси робусти також відновилися з 14-місячного мінімуму — 4 012 лотів у грудні — до 4 662 лотів наприкінці січня. Такі відновлення зазвичай негативно впливають на ціни, оскільки зростання запасів свідчить про достатню пропозицію.

З позитиву — виробництво кави у Колумбії зменшується. Національна федерація кавових фермерів повідомила, що виробництво у січні знизилося на 34% у річному вимірі до 893 000 мішків. Як другий за величиною виробник арабіки у світі, будь-яке порушення колумбійських поставок може підтримати ціну, хоча воно й не порівнюється з розширенням виробництва у Бразилії.

Глобальні перспективи: рекордне виробництво попереду

Державна служба сільського господарства США (USDA) прогнозує, що світове виробництво кави у 2025/26 зросте на 2,0% у річному вимірі до рекордних 178,848 мільйонів мішків. Цей прогноз відображає суттєву зміну у структурі пропозиції: виробництво арабіки зменшиться на 4,7% до 95,515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти зросте на 10,9% до 83,333 мільйонів мішків. Розширення виробництва робусти відповідає тому, що відчувають трейдери — тривалий тиск вниз на ціну м’якої арабіки.

На 2025/26 рік FAS прогнозує зниження виробництва у Бразилії на 3,1% до 63 мільйонів мішків, тоді як виробництво у В’єтнамі зросте на 6,2% до 30,8 мільйонів мішків. Очікувані глобальні запаси зменшаться на 5,4% до 20,148 мільйонів мішків із 21,307 мільйонів у 2024/25 — що все ще свідчить про достатню пропозицію, незважаючи на зниження.

Міжнародна організація кави повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік (жовтень-вересень) знизився всього на 0,3% у річному вимірі до 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про стабільність ринку попри недавнє зниження цін.

Що далі для трейдерів кави?

Поточна позиція на ринку кави відображає суперечливі сигнали. Ціни закріпилися вище критичних рівнів підтримки, але структурне зростання пропозиції — особливо з В’єтнаму та Бразилії — свідчить про тривалий тиск. Відновлення запасів ICE додатково підсилює медвежий настрій, незважаючи на випадкові погодні або логістичні збої у менших виробників, таких як Колумбія.

Трейдерам, що стежать за ринком кави, слід уважно слідкувати за змінами у бразильській експортній активності та погодними умовами у ключових регіонах вирощування, оскільки будь-яке порушення може поставити під сумнів чинний медвежий сценарій, що сприяє останнім консолідаційним рухам.