$1 Мільярд коротких позицій: Як інвестиційні ставки Майкла Баррі на штучний інтелект кидають виклик ринковій ейфорії

Легендарний інвестор, який передбачив крах ринку нерухомості 2008 року, тепер робить великі ставки проти сектору штучного інтелекту. Позиція Майкла Баррі у коротких продажах — майже на 1 мільярд доларів у пут-опціонах — є однією з найзначущих песимістичних ставок на компанії, що працюють у сфері ШІ, що свідчить про глибоку стурбованість щодо стійкості поточних ринкових оцінок у технологічному секторі.

Більярдні доларові песимістичні позиції проти лідерів ШІ

Згідно з регуляторними звітами за третій квартал 2025 року, Майкл Баррі вклав значний капітал у пут-опціони проти таких гравців, як Nvidia та Palantir Technologies. Це стратегічне накопичення песимістичних позицій відображає його скептицизм щодо поточних оцінок акцій ШІ. Рішення зосередити таку значну силу на цих компаніях підкреслює переконання Баррі, що ринок міг переоцінити короткостроковий потенціал прибутковості та зростання у секторах апаратного забезпечення та програмного забезпечення ШІ.

Баррі відкрито висловлює свої побоювання, висловлюючи сумніви у соціальних мережах щодо справжнього попиту на інфраструктуру ШІ. Він стверджує, що значна частина нинішніх інвестицій у компанії технологічного сектору може не відображати справжній попит кінцевих споживачів, а бути штучним стимулом від венчурних капіталістів та інвестиційних фондів, орієнтованих на технології.

Побоювання переоцінки ринку та зміна настроїв інвесторів

Наслідки стратегії коротких продажів Майкла Баррі виходять за межі окремих акцій. Його дії посилили увагу до оцінок акцій ШІ, спонукаючи ширше інвестиційне співтовариство переоцінити, чи виправдані поточні цінові рівні базовими фундаментальними показниками. Nvidia та Palantir тепер під пильним розглядом інвесторів, і деякі аналітики переглядають свої оптимістичні припущення щодо майбутнього.

Фінансовий сектор реагує по-різному — тоді як керівництво Nvidia стверджує, що активне впровадження продуктів і зростання доходів підтримують поточні оцінки, настрої на ринку суттєво змінилися. Інституційні інвестори все частіше ставлять питання, чи справжній бум інвестицій у ШІ є справжнім інноваційним зростанням або спекулятивним циклом, що має бути виправлений.

Історичні паралелі: коли технологічні бульбашки втрачають імпульс

Скептицизм Баррі має яскраві паралелі з попередніми бульбашками у технологічному секторі, зокрема з дот-комовою епохою кінця 1990-х — початку 2000-х років. Тоді інвестори вкладали величезні кошти у інтернет-компанії, мало звертаючи уваги на прибутковість або стійкі бізнес-моделі. Зрештою, крах знищив трильйони доларів ринкової вартості і змінив технологічний ландшафт.

Сучасний ринок ШІ має схожі характеристики: вибухове зростання, високі оцінки відносно поточних прибутків і поширена віра в те, що «цей раз інше». Чи повториться історія — невідомо, але позиція Баррі у коротких продажах на 1 мільярд доларів свідчить про те, що принаймні один досвідчений учасник ринку вважає, що нинішній ентузіазм може бути необґрунтованим з економічної точки зору. Наступні квартали покажуть, чи його песимістичні прогнози виявляться влучними або передчасними.