У пулах ліквідності можна помітити одну цікаву ситуацію. Все спокійно до тих пір, поки ціна одного з токенів залишається стабільною. Але як тільки один з активів починає знижуватися в ціні, поведінка всередину поступово змінюється.

Таке особливо добре видно, коли спостерігаєш за пулами всередину мережі $TON через інфраструктуру ліквідності STONfi, так як вона зараз є найбільшим місцем концентрації TVL всієї мережі. Там досить наочно видно, як змінюються співвідношення токенів, ліквідність і активність у різних парах, коли ринок починає рухатися.

Справа в тому, що в пулах ліквідності завжди підтримується баланс між двома токенами. Коли курс одного падає, алгоритм починає автоматично перерозподіляти їх співвідношення всередину пулу. В результаті доля слабшого токена поступово збільшується, а доля другого зменшується.

Для постачальника ліквідності це може виглядати несподівано. У портфелі стає більше того активу, який якраз і почав знижуватися. Саме так і з'являється те, що в DeFi називають непостійними втратами. По суті пул постійно намагається зберегти баланс між токенами, навіть якщо ринок рухається в один бік. І саме ці втрати і є найбільш неприємною частиною волатильності ринку, з чим зараз борються біржі. Наприклад STONfi борється з цим так, що їх пул STON/USDT компенсує втрати якщо користувач стикається з ними поставляючи ліквідність у цю пару.