Останнім часом помічаю цікаві рухи в секторі скляних акцій. Схоже, що вся галузь виходить на переломний момент, який зумовлений трьома ключовими каталізаторами — вони варті уваги.

По-перше, це аспект сталого розвитку. Скло стає пакувальним матеріалом номер один, оскільки його можна безкінечно переробляти без втрати якості. Йдеться про те, що глобальне виробництво скляних пляшок зростає з приблизно 690 мільярдів одиниць у 2020 році до прогнозованих 922 мільярдів до 2026 року. Це колосальне зростання попиту: бренди вибирають скло саме для того, щоб диференціювати свої продукти та водночас відповідати очікуванням споживачів щодо сталого розвитку.

По-друге, будівельний сектор активно сприймає скло як законний будівельний матеріал. У 2021 році глобальний ринок будівельного скла досяг 105,6 мільярда, а до 2027 року, згідно з прогнозом, мав рухатися до 190,3 мільярда при 7% CAGR. Уряди просувають ініціативи «зеленого будівництва» за допомогою стимулів, і це підживлює тенденцію. Скло зменшує споживання енергії, скорочує викиди вуглецю і, чесно кажучи, просто краще виглядає в сучасних будівлях.

По-третє, тут є технологічний аспект. Розумні скляні панелі та розумні вікна — це справжні переломні рішення. Закон про зниження інфляції включив податковий кредит на інвестиції в розумні вікна у розмірі 30–50%, що фактично відкрив новий цілий ринок. Ці продукти можуть налаштовувати природне освітлення, мінімізувати тепло й відблиски та суттєво знижувати споживання енергії системами HVAC.

Отже, які скляні акції розташовані так, щоб захопити цей попит? OI Glass демонструє неабиякі результати: сильний попит на скляні контейнери, цінова гнучкість і впевнені ініціативи з розширення маржі. Вони очікують понад 100 мільйонів вигод від заходів із контролю витрат. Їхня технологія печі MAGMA також є диференціатором. На той момент акції виросли на 16% за місяць, а оцінки прибутків підвищилися на 16% за 60 днів.

Apogee Enterprises — ще один варіант, за яким варто стежити. Їхній сегмент архітектурних послуг і надалі перемагає у проєктних конкурсах завдяки надійному портфелю. Маржа покращувалася послідовно протягом шести кварталів, і вони спостерігають сильний попит на нове будівництво. Очікувалося, що прибутки зростуть майже на 60% у річному порівнянні.

View добре позиціонована у сегменті розумного скла. Вони значно розширили портфель продуктів і бачать зростання за всіма лінійками продуктів. Інтерес клієнтів до розумних вікон зростав після оголошення. Компанія також вибудовує відносини з ріелторськими посередниками, щоб навчати ринок.

Crown Electrokinetics — менший гравець, але цікавий. Вони придбали Crown Fiber Optics і комерціалізують електрокінетичні технології для розумного скла. Лінія кредиту на 100 мільйонів дає їм «запас міцності» для розширення проєктів систем розподілених антен у різних регіонах. Також вони розташовані так, щоб отримати вигоду від попутного вітру Закону про зниження інфляції.

Що є найпривабливішим у цих скляних акціях — це оцінка. Галузь торгувалась із мультиплікатором 5,59X forward EV/EBITDA проти S&P 500 на рівні 19,71X. Це відчутна знижка. Саму галузь було віднесено до топ-7% усіх секторів за метриками Zacks, а історично це означає перевищення результатів.

Попутні фактори, схоже, реальні: перероблене скло зберігає сировину, розумне скло знижує енерговитрати, а регуляторна підтримка пришвидшує впровадження. Якщо ви шукаєте перетин будівельних і пакувальних мегатрендів із кліматичною політикою, скляні акції заслуговують на більш детальний розгляд. Варто стежити за тим, як ці компанії реалізують розширення потужностей і інновації.