Щойно я зрозумів щось цікаве про те, як насправді торгує криптовалюта. Усі кажуть, що Біткоїн і криптовалюта торгують цілодобово, так? Але існує дивна прогалина з боку інституцій, яку більшість роздрібних трейдерів, ймовірно, навіть не помічає.

CME, велика платформа деривативів, яку використовує Уолл-стріт, нарешті виправляє щось, що було зламано роками. Починаючи з 29 травня, вони переходять на цілодобовий режим для криптоф’ючерсів і опціонів. Звучить просто, але насправді це досить важлива подія.

Ось у чому справа — хоча спотові ринки криптовалют ніколи не закриваються, деривативи CME закриваються у п’ятницю ввечері і знову відкриваються в неділю. Ця прогалина створює дикі коливання цін у вихідні, коли інституції не можуть хеджуватися. Тим МакКорт із CME згадав, що минулого року вони досягли $3 трильйонів у номінальному обсязі на криптодеривативах, тож через їхню платформу проходять серйозні інституційні гроші.

Боббі Онг із CoinGecko насправді дослідив це. Він каже, що найжорсткіші рухи цін трапляються саме тоді, коли інституційні майданчики зникають з поля зору. Ці каскади ліквідацій у вихідні не випадкові — це передбачуваний наслідок тонкої ліквідності, коли великі гравці не можуть торгувати. Технічно, Біткоїн торгує цілодобово на спотових ринках, але інституційна інфраструктура не відповідала цій реальності.

Зараз ситуація змінюється — потоки інституцій більше не зупинятимуться. Адам Хімс із Tesseract Group зазначив, що це закриває один із останніх структурних прогалин між крипто-орієнтованими ринками і регульованими деривативами. Волатильність у вихідні фактично була побічним ефектом цього розриву. Коли почнеться безперервний торг, ви повинні побачити звуження спредів і менше драматичних рухів цін.

Звісно, це не усуне великі коливання цін повністю. Офіси інституцій можуть не мати такої ж активності у вихідні, як у будні, тому покращення буде поступовим. Для роздрібних трейдерів це означає менше тих різких проривів у понеділок вранці, які історично заповнювали понад 90% випадків.

Ще один аспект, який варто врахувати — Максім Сейлер із STS Digital зазначив, що Біткоїн дедалі більше може функціонувати як хедж ризиків у макроекономіці у вихідні, коли інші ринки закриті. Усе інше зупинено, і криптовалюта може стати інструментом для інституцій, щоб у реальному часі враховувати глобальні події.

Отже, чи торгує Біткоїн цілодобово? Технічно так — на спотових ринках, але інституційна інфраструктура нарешті наздоганяє цю реальність і робить її дійсно значущою.