Заметив цікавий патерн на ринку біткоїна в останні тижні. Здається, великі гравці зовсім не поспішають тримати позиції, коли ціна починає зростати. Китами активно скуповували BTC наприкінці лютого і на початку березня, коли всі панікували через ситуацію в Ірані і ціна опустилася нижче 70 тисяч. Але як тільки біткоїн підскочив до 74 тисяч, вони почали масово зливати. За день вони вивели приблизно дві третини від нещодавно купленого.

Водночас роздрібні інвестори продовжують купувати на падіннях. Гаманці з малим балансом (менше 0,01 BTC) постійно додають позиції, коли ціна опускається. З першого погляду це виглядає як здоровий попит, але аналітики Santiment кажуть, що це класичний попереджувальний сигнал. Коли роздріб скуповує, а кити зливають, зазвичай це означає, що корекція ще не завершена.

Дані щодо збитків також не радують. Близько 43% всього пропозиції біткоїна зараз у мінусі. Щоразу, коли ціна намагається піднятися, ці тримачі починають продавати, щоб хоча б повернути свої гроші. На рівні 74 тисячі саме так і сталося — наткнулися на стіну продавців, які або фіксували прибуток, або виходили в нуль.

Індекс страху і жадібності впав до 12 — це один із найнижчих показників з жовтня. Ринок перебуває в режимі екстремального страху. Але в чому парадокс: волатильність величезна, а чистий рух за місяць практично нульовий. Біткоїн був у 60 тисяч на початку лютого, дійшов до 74 у березні, а зараз торгується близько 73 тисяч. Місячний графік виглядає майже плоским, незважаючи на божевільні внутрішньотижневі свінги.

Це відбувається тому, що кожне зростання продається тримачами, які шукають вихід, а кожне падіння скуповується роздрібниками в надії на відскок. Виходить такий вічний цикл, який ні до чого не веде. Індекс страху і жадібності відображає цю невизначеність — ринок у режимі очікування.

Як це розв’яжеться? Два варіанти. Або роздрібні інвестори вичерпають капітал, покупки закінчаться, і біткоїн упаде до підтримки в 60 тисяч. Або пропозиція закінчиться, гаманці з збитками зникнуть, і BTC прорве вище 74 тисяч. Поведінка китів цього тижня натякає, що вони роблять ставку на перший варіант.

Слід зазначити, що навіть великі компанії, наприклад SpaceX, тримають серйозні позиції у біткоїні — близько 8,3 тисяч монет на суму приблизно 603 мільйони доларів. Але навіть такі гравці не застраховані від волатильності. Індекс страху і жадібності залишається низьким, що свідчить про те, що більшість учасників ринку ще не готові до зростання. Може, кити знають щось, чого ми ще не бачимо.