Тому я досліджував, де саме в світі добувають і виробляють алюміній, і ланцюг постачання набагато складніший, ніж багато хто уявляє. Ось що мене особливо вразило.

По-перше, алюміній не існує просто у вигляді сирого металу в землі. Компанії фактично не можуть добувати алюміній безпосередньо — замість цього вони видобувають боксит, який переробляється у глинозем, а потім очищується шляхом плавлення для отримання кінцевого металу. Співвідношення перетворення дуже жорстке: потрібно 4 тонни висушеного бокситу, щоб отримати 2 тонни глинозему, з яких потім виходить лише 1 тонна алюмінію. Тому, коли ви дивитеся, де добувають алюміній, ви фактично відстежуєте операції з бокситу в конкретних регіонах.

Гвінея домінує у видобутку бокситу з 130 мільйонами метричних тонн у 2024 році, за нею йдуть Австралія з 100 мільйонами та Китай з 93 мільйонами. Бразилія та Індія входять до п’ятірки лідерів. Але цікаво те, що місце видобутку бокситу не завжди збігається з місцем виробництва алюмінію. За оцінками USGS, світові запаси бокситу становлять від 55 до 75 мільярдів метричних тонн, переважно зосереджені в Африці, Океанії, Південній Америці та частинах Азії. Відомі запаси досягли 29 мільярдів метричних тонн у 2024 році.

Китай повністю домінує у виробництві алюмінію. Вони досягли 43 мільйонів метричних тонн у 2024 році — майже 60% світового виробництва. Індія посідає друге місце з 4,2 мільйона, Росія третя з 3,8 мільйона, потім Канада та ОАЕ. Що дивно, Китай також контролює 84 мільйони метричних тонн глинозему, що майже 60% світового запасу. Вони мають вертикальну інтеграцію по всьому ланцюгу.

Геополітична ситуація тут теж важлива. Мита США на китайський алюміній зросли до 25% у 2024 році, а потім Трамп додав ще 10% у лютому 2025-го. Тим часом, Канада постачає 56% імпорту алюмінію до США, хоча ці нові мита можуть змінити цю динаміку. Російська компанія RUSAL зазнала заборони на імпорт, але вони перенаправляють експорт до Китаю — їхній річний дохід від продажів у Китай майже подвоївся у 2023 році.

Місця міжнародного видобутку алюмінію чітко показують регіональну кластеризацію. Норвегія — найбільший експортер ЄС, виробляючи 1,3 мільйона метричних тонн. Австралія виробляє 1,5 мільйона, але стикається з високими витратами на енергію — вони фактично один із найбільш викидних виробників алюмінію у світі. Бразилія цікава тим, що має величезні запаси бокситу — (2,7 мільярда метричних тонн) — і планує масштабні інвестиції. Norsk Hydro і Rio Tinto працюють у кількох країнах, роблячи ланцюг постачання справді глобальним.

Енергетична складова тут дуже важлива. Операції з плавлення дуже енергомісткі, тому країни з дешевою відновлюваною енергією або багатою гідроенергією мають переваги. Норвегія робить ставку на зелений водень для переробки. Бразилія використовує відновлювані джерела через операції, такі як Albras. Тим часом, енергетичні витрати Австралії продовжують зменшувати маржу.

Що стосується інвестицій — сектор алюмінію постачає матеріали для всього: від електромобілів до авіації та упаковки. Нові тарифні режими змінюють місця виробництва і те, куди потрапляє алюміній. Якщо ви відстежуєте ланцюги поставок товарів або думаєте про відповідні інвестиції на Gate, розуміння, де саме добувають і переробляють алюміній у різних регіонах, є дуже важливим контекстом для наступних кількох років торговельної динаміки.