Останнім часом я досліджував ринок залізної руди, і там справді є цікаві динаміки, на які варто звернути увагу, якщо ви слідкуєте за тенденціями товарів.

Отже, ось що стосується виробництва залізної руди за країнами — воно набагато більш зосереджене, ніж багато хто уявляє. Австралія абсолютно домінує з 960 мільйонами метричних тонн придатної руди у 2023 році, фактично керуючи ситуацією. Ми говоримо про BHP, Rio Tinto, Fortescue Metals Group — усі вони працюють у регіоні Пілбара. Тільки ця зона є фактично світовим центром виробництва залізної руди. Rio Tinto навіть називає свій мікс Пілбара «найвідомішим брендом залізної руди у світі» — так вони домінують.

Бразилія посідає друге місце з 440 мільйонами метричних тонн, і вони досить активно нарощують експорт у 2023 і 2024 роках. Мінерал Каржас у Vale — найбільший у світі. Справа в тому, що коли дивитись на виробництво залізної руди за країнами у глобальному масштабі, ці дві — Австралія і Бразилія — фактично задають тон всьому ринку.

А тепер цікаво. Китай виробляє 280 мільйонів метричних тонн у себе вдома, але споживає набагато більше. Вони — найбільший у світі споживач залізної руди, але лише третій за виробництвом. Вони імпортують понад 70 відсотків світової морської залізної руди, щоб годувати свою галузь нержавіючої сталі. Це величезний драйвер попиту.

Індія швидко зростає — до 270 мільйонів метричних тонн і фактично збільшилася порівняно з попереднім роком. Їхня NMDC планує до 2027 року досягти 60 мільйонів тонн на рік. Росія — 88 мільйонів, але очевидно, що вона має проблеми з експортними обмеженнями та санкціями через ситуацію в Україні. Іран піднявся до 77 мільйонів метричних тонн — вони були на 8-му місці всього кілька років тому, тож це помітний рух.

Канада, Південа Африка, Казахстан і Швеція — це топ-10 за виробництвом залізної руди, але обсяги там значно менші — від 38 до 70 мільйонів метричних тонн кожна.

Що дивно — це така волатильність цього ринку. Ціни сягали понад $220 за тонну у травні 2021 року, обвалилися до $84,50 у листопаді того ж року, відновилися до $120-130 у 2023, а потім знову впали у 2024 — до мінімумів близько $91 у вересні. Це такий рівень волатильності, який виникає при геополітичних проблемах, змінах процентних ставок і проблемах у секторі нерухомості Китаю одночасно.

Головна історія тут — концентрація пропозиції та динаміка попиту. Коли ви розумієте виробництво залізної руди за країнами на цьому рівні, починаєте бачити, як насправді працює ринок товарів. Австралія і Бразилія контролюють ситуацію, безмежний попит Китаю тримає ціни на високому рівні, а все інше — це просто шум навколо. Обов’язково слідкувати за цим, якщо ви цікавитеся циклами товарів.