Я щойно переглянув новини про ETF, які циркулюють, і у криптоекосистемі відбувається щось досить цікаве. Grayscale офіційно подала S-1 до SEC для запуску спотового ETF на Hyperliquid, з тикером GHYP. Це не є дрібницею, особливо враховуючи стратегічний рух, який це означає.

Мене здивувало, що Grayscale тут не сама. Bitwise вже подав свою заявку у січні 2025 року, а 21Shares слідували у лютому. Тобто у нас фактично три великі менеджери активів змагаються за регульований доступ до HYPE. Це щось говорить про те, як вони бачать потенціал токена.

Для тих, хто не знайомий, Hyperliquid — це блокчейн рівня 1, який привернув увагу своєю швидкістю та низькими витратами. Децентралізована біржа та платформа перпетуалів, що працює на ній, досить ефективні. Зараз токен HYPE торгується приблизно за 39.80 доларів, і, здається, зростає інституційний попит на регульований доступ.

Але цікава частина — як це працює з регуляторної точки зору. Grayscale використовуватиме Coinbase Custody як кастодіана, що важливо, оскільки SEC досить суворо ставиться до безпеки криптоактивів. S-1 — це в основному перший офіційний крок, але далі йде справжня робота: кілька раундів перевірки з SEC, коментарі, уточнення, весь процес.

Історично SEC схвалювала спотові ETF на Bitcoin і Ethereum після того, як з’явився регульований ринок ф’ючерсів. З Hyperliquid вже торгуються ф’ючерси на кількох біржах, що робить цей фактор покритим. Але це нічого не гарантує. Комісія раніше відхиляла десятки заявок на крипто ETF.

Що мені здається важливим — це ознака зрілості крипторинку. Це не просто доступ до токена, а інтеграція реальних протоколів DeFi із традиційними ринками капіталу. Якщо це схвалять, ймовірно, відкриє двері для більшої кількості ETF на альткоїни. Якщо ж відхилять або затримають значно, це може свідчити, що SEC стає більш вибірковою і обережною.

Наступні місяці будуть вирішальними. Процес перевірки може тривати кілька місяців, тому не очікуйте швидких результатів. Але це безумовно варто стежити, якщо вас цікавить, як розвиватиметься регулювання криптоактивів у США. Те, як це вирішиться, ймовірно, визначить шлях для майбутніх фінансових продуктів на основі крипто.