#加密市场行情震荡 Біткойн у якийсь момент піднявся до 79 388 доларів, лише крок від позначки 80 000 доларів, але потім різко обвалився і пробив позначку 77 000 доларів. Ефіріум же опустився нижче 2 300 доларів. За цим майже драматичним рухом стоять геополітичні ігри у Гірському протоці, сигнал тривоги щодо інфляції через зростання цін на нафту, а також щоденний приплив ETF-інвестицій, що формують повний сценарій боротьби між покупцями і продавцями. Оскільки сьогодні відбувається концентрована доставка опціонів на сотні мільйонів доларів, напрямок ринку вже наближається до фінальної відмітки.

1. Огляд ринку: 80 000 доларів — марна спроба, обидві валюти повертаються назад 24 квітня, ринок криптовалют пережив качелі з підйомом і падінням. Біткойн (BTC) у якийсь момент піднявся до 79 388 доларів, залишаючись близько до круглої позначки 80 000 доларів, але зростання не тривало. Потім ціна швидко повернулася нижче 77 000 доларів, ранковий мінімум склав 76 997 доларів, наразі близько 77 800 доларів. За останні 24 години падіння склало приблизно 0,84% до 1,47%, а за тиждень сукупний приріст зменшився до близько 4%.
Ефіріум (ETH) демонструє ще більш різкі коливання. Відкриття середини тижня — 2 375,12 долара, у якийсь момент він зріс більш ніж на 2% разом із біткойном, але потім втратив прибуток і опустився нижче 2 300 доларів. Зараз коливається біля 2 320 доларів, за 24 години знизився на 3,35%, тижневий тренд — на пониження.
Ринкова частка біткойна тримається біля 60%, ефіріум — близько 10,8%, обидві зменшилися порівняно з попереднім днем, що свідчить про тиск на ризикові активи. Аналогічно слабшають альткоїни, XRP, Solana, Dogecoin здебільшого падають, а капітал зосереджений у біткойні, формуючи «одностороннє» зростання.
За даними про ліквідації, за останні 24 години у всій мережі ліквідовано на суму 257 мільйонів доларів, з них 70% припадає на лонги (приблизно 181 мільйон доларів).

2. Драйвери зростання і тиск: позитивні і негативні фактори у боротьбі
Головний чинник підйому — масовий приплив ETF-інвестицій
Основним рушієм підйому біткойна стала масштабна і постійна інвестиція у ETF. Станом на ранок 24 квітня, за один день у 12 фізичних ETF на біткойн було влито близько 335 мільйонів доларів, за місяць — понад 2,1 мільярда, з початку року — близько 1,8 мільярда доларів. З них найбільше — у IBIT під керівництвом BlackRock — 246 мільйонів доларів за місяць, а загалом за цей період у нього залито 1,9 мільярда. Щодо ефіріуму, то 10-й день поспіль спостерігається чистий приплив у фізичний ETF, загалом понад 96,4 мільйона доларів, з них 53,6 мільйона — у ETF від BlackRock ETHA.
Одночасно, великі гігантські гаманці з 1000 до 10 000 BTC за останні 10 днів додали понад 56 000 BTC, що свідчить про тривалу тенденцію накопичення. Структурне відновлення капіталу вважається найбільшим позитивним сигналом з початку року.

Звідки ж береться тиск?
Проте, не вдалося подолати позначку 80 000 доларів, і фактори, що цьому сприяли, цілком очевидні:
1. Блокада у Гірському протоці — зниження ризиків і емоцій Трамп стверджує, що «США повністю контролюють Гірський протоку», але Іран прив’язує відновлення судноплавства до дотримання умов американської угоди про припинення вогню, імовірність дипломатичного прогресу до 30 квітня знизилася з 8% до 3%. Водночас, Іран вводить плату за прохід суден у криптовалюті, що впроваджує Bitcoin у глобальну енергетичну систему. Це структурна зміна, яка може бути довгостроковим позитивом, але у короткостроковій перспективі підвищує невизначеність. Ціни на нафту також реагують: Brent наближається до 95 доларів, WTI — близько 95 доларів, енергетичні витрати зростають.
2. Тривога щодо інфляції і ставки
У недавньому секретному звіті Міноборони США попереджають, що розмінування Гірського протоці займе щонайменше шість місяців, а ціни на бензин і нафту можуть залишатися високими до середини виборів. Постійне зростання цін на енергоносії обмежує можливості ФРС знижувати ставки. За даними CME FedWatch, ймовірність утримання ставки у травні зросла до 93,9%, а ймовірність зниження — знизилася до 58,7%. Очікування зниження ставок на рік зменшилися.
3. «Тиск» на рівні 80 100 доларів
Аналіз Glassnode показує, що 80 100 доларів — це психологічний «спусковий механізм»: якщо біткойн підніметься вище цієї позначки, то три механізми — витрати на утримання, «54% прибутковий рівень» у кінці бичачого ралі і короткостроковий прибуток до 440 тисяч доларів за годину — можуть стикнутися і створити додатковий тиск.
З технічної точки зору, біткойн у момент наближення до 80 000 доларів зазнав швидкого розвороту вниз, що збігається з цим аналізом.
4. Постійний негативний фідбек і високий рівень маржі
Фінансовий ринок вже понад 47 днів демонструє негативний баланс — ф’ючерси з негативною ставкою, що свідчить про перевагу коротких позицій. Це свідчить про те, що ринок не знімає побоювань щодо поточної ціни. Навіть за високих цін короткі позиції залишаються вигідними, що створює додатковий опір для зростання. Попит на спотовому ринку також слабкий, як зазначає керівник CryptoQuant, цей підйом здебільшого був викликаний безперервною торгівлею ф’ючерсами, і якщо трейдери почнуть фіксувати прибутки, а попит на спотовому ринку зменшиться, можливий корекційний рух.

3. Наближення до дати доставки опціонів і очікування ринку
Сьогодні настає дата закінчення опціонів на біткойн і ефіріум на суму близько 98,7 мільярдів доларів — 109 тисяч BTC (максимальна ціна — 72 000 доларів) і 563 тисячі ETH (максимальна ціна — 2 200 доларів). Імпліцитна волатильність (IV) опціонів знижується, основний IV для BTC — менше 40%, для ETH — близько 60%. Ринок не демонструє надмірної паніки, але після закінчення опціонів волатильність може змінитися і вплинути на подальший рух. За даними про ліквідації, якщо BTC прорве 81 848 доларів, то на основних біржах очікується ліквідація коротких позицій на 1,56 мільярда доларів; якщо ETH — понад 1,14 мільярда доларів. У разі зниження цін — навпаки, великі обсяги коротких позицій також будуть під ризиком ліквідації. Ключовий діапазон — 72 000–74 000 доларів.

4. Прогнози на найближчий тиждень: три каталізатори
Переговори США і Ірану (кінець квітня — початок травня): 30 квітня — потенційна дата досягнення дипломатичного прогресу, що може вплинути на ризиковий апетит.
Дані з ВВП і PCE за перший квартал (30 квітня): публікація попередніх даних ВВП США, індексу цін споживчих витрат (PCE) і індексу вартості праці безпосередньо вплине на очікування щодо політики ФРС.
Чи зможе ETH утриматися вище 2 300 доларів: після зниження з 2 375 до 2 316 доларів, важливо побачити, чи зможе він триматися на цій позначці, щоб зберегти короткострокову технічну силу.

Обрані думки аналітиків
Білий дім: старший аналітик ETF Ерик Балчунас: «Фінансові потоки у фізичних ETF на біткойн вперше за кілька місяців стали позитивними — вони зелені, а не червоні», — довгострокові інвестиції не змінилися.
Glassnode: підкреслює, що 80 100 доларів — це триразовий рівень продажу, і здатність поглинути пропозицію вище визначить успіх або провал прориву.
CryptoQuant: керівник досліджень Хуліо Морено: «Цього разу зростання було зумовлене безперервною торгівлею ф’ючерсами, а попит на спотовому ринку все ще зменшується. Якщо трейдери почнуть фіксувати прибутки, а попит — знижуватися, можливий корекційний рух».

5. Рекомендації щодо торгівлі
Короткострокові трейдери: слідкувати за рівнями підтримки 72 000 доларів (максимальна точка болю у опціонах) і опором 80 100 доларів. Після закінчення торгів слідкувати за напрямком волатильності. Якщо ціна впаде нижче 72 000 доларів — готуватися до глибшого корекційного руху. Ефіріум — підтримка біля 2 200 доларів, опір — 2 425 доларів; прорив останнього може спричинити масштабну ліквідацію коротких позицій.
Середньострокові і довгострокові інвестори: поточне структурне відновлення капіталу (місячний приплив ETF понад 2,1 мільярда доларів) — найактивніший з початку року сигнал, а також зростання ринкової капіталізації USDT до рекордних 188,8 мільярда доларів. Стейблкоїни — потенційна підґрунтя для покупок. Зони нижче 70 000 доларів мають довгостроковий потенціал для інвестицій, рекомендується розподіляти вкладення. Після завершення опціонних доставок можна оцінити структурні можливості для другого кварталу.

Ризики:
Несподіванки у Гірському протоці — різниця у позиціях Трампа і Ірану, що може швидко вплинути на ринок.
Інфляційні очікування — збереження цін на нафту на високому рівні може обмежити можливості ФРС знижувати ставки.
Після закінчення опціонів — зменшення гама і нові коливання.
Ризики з плечем — високий рівень відкритих позицій може спричинити ланцюгові ліквідації при швидких рухах цін.