Щось цікаве про поточний патерн Біткоїна. Деякі аналітики звертають увагу на фрактальні сигнали, які виглядають схожими з ситуацією 2023 року — безпосередньо перед зростанням приблизно на 130% минулого року. Але тепер ситуація інша, і це важливо пам’ятати.

Найяскравішим є те, що Біткоїн уже 25 днів поспіль перебуває у зоні екстремально високого ризику. Це найтриваліший рекорд, зафіксований коли-небудь. Історично подібні періоди часто з’являються перед капітуляцією ринку або справжнім дном. Історична нотатка показує, що перехід від високого ризику до меншого зазвичай співпадає з початком сильного бичого розгону.

Але тут проблема: попит трейдерів не виглядає узгодженим із швидким відновленням. Дані за 30 днів показують, що настрої коливаються між позитивними і негативними. Тиск з боку продавців послаблюється, але ще немає послідовних хвиль покупок, що могли б підштовхнути ралі.

Потоки ETF додають складності. Золотовалютні ETF навіть перевищили притік спотового Біткоїна за останні 90 днів. Фонди на Біткоїн навіть зафіксували відтік. Це свідчить про те, що інвестори все ще обережні щодо криптовалют і віддають перевагу традиційним активам. Історична нотатка з попередніх циклів також нагадує, що макроекономічна ліквідність дуже визначає рухи Біткоїна.

Інфляція залишається реальною перешкодою. Загальний індекс цін PCE близько 2.9% у річному вимірі, базова інфляція — 3.0%, а базові послуги значно вищі. Це означає, що Федеральна резервна система, ймовірно, триматиме ліквідність у жорстких межах довше, ніж очікувалося.

Зараз BTC торгується на рівні $77,82K. Прогнози короткострокового ралі вказують на можливий рух у зону $70,000–$80,000, але досвідчені аналітики попереджають, що такі рухи можуть стикнутися з тиском з боку продавців у середовищі ще медвежого настрою.

Що потрібно врахувати: позиція BTC щодо пропозиції, що належить різним групам ринку. Аналіз on-chain показує, що розрізнення між базовими сигналами і динамікою попиту-пропозиції важливе для підтвердження, чи це справді стабільна база або лише тимчасова консолідація.

З точки зору структури ринку, є два критичних рівні. Перший — зона підтримки в середньому 40 000, яка може зберегти цілісність довгострокового тренду при пробитті. Другий — короткостроковий опір, який історично зупиняв ралі на медвежому ринку.

Між on-chain сигналами і макро ліквідністю є цікава різниця. Раніше ціновий патерн Bitcoin був достатнім для стимулювання сильного зростання. Тепер ці сигнали повинні конкурувати з реальністю, де притік ETF і макроекономічна ліквідність не такі сильні, як раніше. Історична нотатка з попередніх циклів може допомогти, але макрооточення зараз може затягнути період відновлення.

Тому, якщо буде ралі до $70k–$80k, не слід одразу ставитися надто оптимістично. Це може бути лише тимчасовий спайк перед новим тиском з боку продавців. Що потрібно стежити — чи справді починає розширюватися ліквідність або вона залишається обмеженою. Дані щодо інфляції та коментарі ФРС стануть визначальними. Також слідкуйте за змінами в demand indicators on-chain — чи входять покупці з упевненістю, чи просто тестують ціну.

Bitcoin перебуває у критичній точці. Цікаві фрактальні патерни, але без підтримки ширшої ліквідності наступне бичаче розгортання — якщо й станеться — буде повільнішим і більш чутливим до даних інфляції та регуляторних новин. Це вже не ринок із простим імпульсом. Тепер більше йдеться про баланс між технічними сигналами і більш складною макро-реальністю.