Щойно побачив, що Select Medical (SEM) підскочила на 8% перед відкриттям торгів після оголошення угоди про викуп. Консорціум, очолюваний Ортенціо і Джексоном, а також Welsh, Carson, Anderson & Stowe, викуповує компанію з приватизацією за ціною 16,50 долара за акцію — це приблизно 3,9 мільярда доларів загалом. Досить солідна премія, чесно кажучи. Угода вже була схвалена незалежними директорами, тому вона фактично закріплена.

Акції торгувалися на рівні 15 доларів учора, зараз вони торгуються на рівні 16,31 долара перед відкриттям торгів. Ціна відображає зростання на 18% від незатронутої ціни у листопаді та на 25% понад 90-денне середнє, що пояснює цей рух. Цікаво, що Ортенціо і Джексон вкладають свої акції у нову компанію замість того, щоб їх продати — зазвичай це хороший знак, коли внутрішні інвестори так роблять.

Керівництво залишається на своїх посадах, існуючий борг залишається, тому структура угоди досить проста. Тут немає особливих драм, просто прямий викуп з використанням LBO. За минулий рік SEM коливалася між 11,65 і 18,61 долара, тому 16,50 долара — це щось посередині цього діапазону. Цікаво побачити, як це розвиватиметься.