Щойно я помітив щось цікаве від Дженсена Хуана з Nvidia, що може перевернути поточний наратив щодо акцій програмного забезпечення.

Отже, ось що відбувається — акції SaaS останнім часом отримують справжній удар. Усі панікують, що агенти штучного інтелекту зроблять ці компанії застарілими, так? Типу, навіщо платити за Salesforce або Workday, якщо AI може просто створити для вас індивідуальне програмне забезпечення з нуля?

Але Хуанг каже, що ринок у цьому випадку зовсім неправий.

Його аргумент досить простий: агенти штучного інтелекту не стануть творцями програмного забезпечення. Вони будуть його користувачами. Подумайте — замість створення нових інструментів, ці агенти працюватимуть через існуючі платформи від імені людей і бізнесів. Це означає більше використання, а не менше. Більший попит на інструменти, які вже пропонують ці компанії.

І чесно кажучи, враховуючи погляд Хуана — Nvidia фактично забезпечує всю інфраструктуру штучного інтелекту — варто прислухатися. Він не просто створює шум. Він спостерігає, як ця технологія справді розвивається зсередини.

Наслідки досить значущі, якщо він правий. Ми говоримо про приблизне зниження ринкової капіталізації на близько 1,6 трильйона доларів, яке відбулося в секторі програмного забезпечення з початку року. Компанії, такі як Salesforce, Workday, ServiceNow, Adobe — усі зазнали удару. Якщо теза Хуана підтвердиться, ми можемо побачити значне відновлення і переоцінку з часом.

З іншого боку, не кожна компанія з програмного забезпечення отримає однакову вигоду. Реальна можливість, ймовірно, у тих гнучких гравців, які вже мають сильні конкурентні переваги. Тих, хто справді може ефективно інтегрувати AI у свої існуючі продукти.

Це один із тих моментів, коли наратив може змінюватися швидше, ніж люди очікують. Варто звернути увагу.