Щойно я заглибився у щось цікаве щодо одного з найбільших активів Уоррена Баффета, і чесно кажучи, конкуренційний тиск, про який всі хвилюються, може бути значно перебільшеним.

Отже, ось у чому справа — платформи BNPL та стабільні монети отримують всю увагу як потенційні руйнівники традиційних платіжних систем. Це логічно на папері, так? Молодші споживачі уникають боргів по кредитних картах, торговці зменшують транзакційні збори. Але здається, ринок щось дуже очевидне пропускає.

American Express щойно опублікувала дуже хороші цифри. Ми говоримо про двоцифровий ріст доходів і прибутку на акцію минулого року, і очікується такий самий темп до 2026 року. Це не той показник, який ви б очікували від компанії, яка зазнає руйнування. Реальна історія тут у тому, що клієнтська база Amex абсолютно любить цей бренд — це високоприбуткові власники карток, які готові платити преміальні збори через винагороди та привілеї, які вони отримують. Торговці приймають вищі витрати на обробку транзакцій, бо не хочуть пропустити ці продажі.

Що найбільше привернуло мою увагу, так це коментар фінансового директора під час їх останнього звіту про прибутки. Міленіали та покоління Z тепер становлять найбільшу частку споживчих витрат у США, і вони є найшвидше зростаючими сегментами. Саме тут стає цікаво — ставка Уоррена Баффета починає грати роль. Amex не відстає від молодших демографічних груп — вони фактично виграють у них. Це повністю змінює наратив про руйнування.

І це не так, ніби керівництво спить за кермом. Генеральний директор чітко заявив, що стабільні монети можуть мати роль у певних платіжних ситуаціях, і вони активно досліджують можливості. Тобто вони не ігнорують інновації — вони готуються взяти участь у них.

Як я бачу, конкуренційний ризик, про який всі говорять, у теорії справжній, але фактична фінансова діяльність розповідає іншу історію. Це один із тих випадків, коли заголовковий ризик здається страшнішим, ніж реальні фундаментальні показники. Варто тримати на радарі, але, ймовірно, нічого панікувати, якщо ви його тримаєте.

Якщо хочете слідкувати за тим, як Amex орієнтується у цих платіжних інноваціях, у Gate є хороші інструменти для моніторингу акцій у секторі фінтеху та платежів. Цікава сфера для спостереження прямо зараз.