Щойно з’явилася інформація, що Zebra Technologies підскочила на 20% у ранкових торгах у четвер — завжди цікаво побачити, що саме рухає цим ринком. Виявляється, їхні результати за четвертий квартал були досить хорошими, але справжня історія — це прогноз керівництва на наступний квартал, який виявився набагато оптимістичнішим, ніж очікував Уолл-стріт.

Отже, що сталося: дохід склав 1,48 мільярда доларів, що на 10,6% більше порівняно з минулим роком, а скоригований прибуток становив 4,33 долара на акцію. Сам по собі цей результат не є сенсаційним — він майже відповідає консенсусу. Але потім вони спрогнозували перший квартал приблизно на 1,48 мільярда доларів доходу та 4,18 долара скоригованого EPS, і обидва показники значно випереджають поточні прогнози Уолл-стріт. Це той тип перспектив, який захоплює трейдерів.

Однак є один негативний момент — вартість пам’яті-чипів продовжить тиснути на маржу до 2026 року. Але керівництво все ж очікує зростання прибутку, незважаючи на цей тиск, що свідчить про те, що у них є певна цінова політика або підвищення ефективності. Це насправді досить оптимістично, коли задуматися.

Цікаво, як Zebra позиціонує себе у цю епоху штучного інтелекту. Вони не є відомим ім’ям у колах AI, але вони фактично грають роль інфраструктури для передових бізнес-операцій — відстеження запасів, управління даними, щось у цьому дусі. Їхні інструменти збирають сирі дані, які системи штучного інтелекту дійсно потребують для корисної роботи. Виробники, роздрібні торговці, охорона здоров’я, мережі швидкого харчування — усі вони потребують цього. Генеральний директор Білл Бернс назвав це «постачальником вибору рішень штучного інтелекту для передової лінії бізнесу». Це не дуже гучно, але працює.

З точки зору оцінки, Zebra зараз торгується за 2,7x продажів і 28x за минулі прибутки, що не виглядає особливо дешево, поки не поглянути на прогнозний P/E у 14x. Для компанії, яка зростає у складних умовах із тиском на маржу, це досить розумно. Акції знаходяться біля середини 52-тижневого діапазону, тож ви не ловите їх на історичному мінімумі, але співвідношення ризику і нагороди виглядає непогано з урахуванням перевищення прогнозу.

В цілому, Zebra — це такий тип компанії, яка не отримує багато хайпу як чистий гравець у AI, але вона тихо захоплює реальний попит від бізнесів, яким дійсно потрібно краще керувати своїми операціями. Це 20% стрибок цілком логічний.