Нещодавно я бачив, що багато новачків у крипто запитують, що таке funding, тож сьогодні я поділюсь детальною інформацією про цей механізм.

Funding Rate — це комісія за відсотки, яка періодично сплачується між трейдерами, що купують (Long), та продавцями (Short). Головна мета — підтримувати ціну ф’ючерсного контракту близькою до реальної ринкової ціни. Вона розраховується на основі різниці між ціною Spot і Futures, вираженої у відсотках.

Механізм досить простий. Коли funding rate позитивний, тобто ціна Futures вище за Spot, то Long-учасники платять Short-учасникам. Навпаки, коли funding rate негативний, ціна Futures нижча за Spot, Short-учасники платять Long. Такий спосіб роботи робить funding ефективним інструментом для відображення настроїв ринку.

Чому потрібен funding rate? Він допомагає балансувати між покупцями і продавцями, запобігає зловживанням з боку трейдерів, які використовують різницю цін для отримання прибутку. Крім того, він підтримує ліквідність і стабільність у всьому ринку. Також я помітив, що funding rate змінюється досить швидко, і його важко передбачити наперед.

Щодо формули розрахунку, funding визначається через Premium Index, Mark Price і Funding Interval. Premium Index порівнює ціну майбутнього контракту з ринковою ціною, Mark Price — це поточна ціна контракту, Fair Price — теоретична ціна без урахування funding rate, а Funding Interval зазвичай становить близько 8 годин. Найпростіший спосіб — помножити обсяг відкритих позицій на funding rate.

Я пробував заробляти на funding rate, купуючи Spot і одночасно відкриваючи Short-позицію з такою ж сумою. Наприклад, купуючи Bitcoin на 20 000 доларів і відкриваючи Short на 20 000 доларів одночасно. Якщо funding rate становить 0.01%, то щодня я отримую 6 доларів, що становить приблизно 2 190 доларів на рік при APR близько 10.95%. Однак цей спосіб працює лише при позитивному funding rate, і він часто змінюється, тому не можна робити це постійно.

Є кілька ризиків, які потрібно враховувати при роботі з funding rate. Якщо неправильно зрозуміти механізм, можна втратити значні кошти. Деякі трейдери можуть навмисно маніпулювати Premium Index, щоб збільшити funding rate і отримати прибуток. Транзакційні витрати також можуть бути високими через сильні коливання funding rate, і це може впливати на ліквідність ринку.

Якщо хочете працювати з funding rate, потрібно розуміти особливості розрахунків на кожній платформі, оскільки у кожної своя методика. Добре керуйте ризиками: не вкладайте всі гроші в одну угоду, використовуйте розумний стоп-лосс і обмежуйте леверидж. Постійно слідкуйте за ринком, оскільки funding rate постійно змінюється.

Підсумовуючи, funding — це не лише технічний механізм, а й спосіб саморегуляції ринку. Будь-хто, хто торгує ф’ючерсами або perpetual swap, має добре його розуміти, щоб уникнути непотрібних втрат.