Зрозумійте всю екологію ставки ліквідності на Solana за три хвилини

PANews

2024-05-09 01:03:00

Автор: Том Ван, аналітик даних on-chain

Складено: 1912212.eth, Foresight News

Ставки ліквідності в екосистемі Ethereum колись започаткували тенденцію стейкингу, і навіть сьогоднішня угода про повторне ставлення йде повним ходом. Але цікаве явище полягає в тому, що це захоплення, здається, не поширилося на інші ланцюги, крім величезної ринкової вартості Ethereum, яка все ще має значну перевагу, які інші глибоко вкорінені фактори. Коли ми перейдемо до впровадження Solana та протоколу ставки ліквідності на Ethereum, яка поточна тенденція розвитку LST на Solana? Ця стаття дає вам повну картину.

1. Незважаючи на те, що частка застави перевищує 60%, лише 6% (3,4 мільярда доларів) застави SOL надходить від застави ліквідності

Навпаки, 32% обіцяного обсягу Ethereum надходить від ставки ліквідності. На мою думку, причина такої різниці в тому, чи існує «внутрішньопротокольне делегування».

Solana надає стейкерам SOL простий спосіб делегувати свої SOL, а Lido був одним із небагатьох перших каналів делегування ETH для отримання винагороди за ставки.

2 Ринкова частка Solana LST (токен ліквідності) більш збалансована, ніж у Ethereum.

На Ethereum 68% частки ринку припадає на Lido. На відміну від цього, ліквідність токенів стейкинга на Solana знаходиться в олігопольному стані.

3 найкращі ліквідні закладені токени Solana складають 80% частки ринку.

3. Історія ставки ліквідності на Solana

Ранній ринок був поділений між stSOL від Lido (33%), mSOL від Marinade (60%) і scnSOL від Sanctum (7%). Загальна ринкова вартість LST від Solana становила менше 1 мільярда доларів США.

Цей недолік адаптації можна пояснити маркетингом та інтеграцією. У той час не було багато високоякісних протоколів DeFi для LST, і в центрі уваги розповіді не було ставка на ліквідність.

Коли FTX зазнав краху, коефіцієнт ліквідних ставок впав з 3,2% до 2%.

4. Лідер LST

Jito запустив jitoSOL у листопаді 2022 року. Їм знадобився близько 1 року, щоб змінити курс і перевершити stSOL і mSOL, ставши найдомінантнішим LST на Solana з часткою ринку 46%.

Друге місце: mSOL (23,5%)

Третє місце: bSOL (11,2%)

Четверте місце: INF (8,2%)

П’яте місце: jupSOL (3,6%)

5. Успіх Джито

Загалом, найважливішими факторами успіху токенів ліквідного стейкінгу є ліквідність, інтеграція/партнери DeFi та підтримка масштабування для кількох ланцюжків.

6. Ставка ліквідності є невикористаним потенціалом Solana DeFi, яка може збільшити її TVL до 1,5–1,7 мільярда доларів США

Токени ставки ліквідності стимулюють зростання екосистеми Ethereum DeFi. Наприклад, 40% TVL AAVE v3 надходить від wstETH. Його можна використовувати як заставу для отримання прибутку та розкриття більшого потенціалу DeFi, наприклад Pendle, Eigenlayer, Ethena тощо.

Ось мої очікування щодо співвідношення ліквідної застави Solana через 1-2 роки (на основі поточної оцінки):

Базовий варіант: 10%, додаткові $1,5 млрд ліквідності в DeFi;

Підвищення: 15%, додаткові $5 млрд ліквідності в DeFi;

Довгостроковий бичачий варіант: 30%, подібний коефіцієнт ліквідних ставок до Ethereum. Додавання додаткових 13,5 мільярдів доларів ліквідності в DeFi.

7. Багато чудових команд DeFi працюють разом, щоб запровадити більше обіцяних SOL у DeFi

Drift Protocol, Jupiter, Marginifi, BONK, Helius labs, Sanctumso, SolanaCompass запустили ліквідні токени.

Як користувач DeFi, завжди краще мати конкуренцію та інновації на ринку. Ось чому я з оптимізмом дивлюся в майбутнє Solana DeFi.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.