Біткойн стрибає туди-сюди: розкриття чотирьох основних факторів, що впливають на ціну

Наразі біткойн фактично знову опинився в незручному становищі, чи це відкат перед подальшим рухом вгору? Як розвиватиметься ринок біткойнів у майбутньому? Цей період підйому на ринку відрізняється від попередніх, у цій статті аналізуються основні фактори, що сприяють розвитку ринку біткойнів, і дається прогноз на майбутнє.

Аналіз факторів, що впливають на ціну Bitcoin - Bitcoin ETF

На ринку є багато різних спостережень щодо зростання цін на акції в цьому коров’ячому ринку. За поточною динамікою цін можна сказати, що одним з найважливіших факторів, що впливають на це, є збільшення або зменшення інституційного утримання біткойн-ETF. Крім того, інформація та дані, пов’язані з політикою щодо процентних ставок Федеральної резервної системи США, також суттєво впливають на зміну цін на біткойни. У цій статті будуть розглянуті ці два фактори, що їх підтримують.

Після того, як було запущено ETF Біткоїна, попит інституцій на нього можна узагальнити приблизно на три етапи. Як видно з нижченаведеної діаграми (дані на 15 червня), на першому етапі інституції значно збільшили свої позиції в ETF Біткоїна, їхній попит був дуже сильним; на другому етапі попит інституцій на збільшення позицій в ETF Біткоїна помітно зменшився, обсяг продажу навіть в певний момент перевищував обсяг купівлі; на третьому етапі попит інституцій на ETF Біткоїна трохи відновився порівняно з другим етапом, але значно менший, ніж на першому.

Перша причина, чому великий попит на Bitcoin ETF в першому етапі, полягає в тому, що, на думку автора, це вираження довго нагромадженого інституційного попиту, який, до певної міри, також має сенс конкурентною перевагою. Але цей попит почав сповільнюватися приблизно при досягненні Bitcoin рівня навколо 70 000 доларів, різке зниження ринку, зростання продажів, що свідчить про те, що інституційний попит починає сповільнюватися. На більш глибокому рівні це означає, що інституційні стратегії починають переходити від конкурентної переваги до стратегії створення позицій (високі продажі, низькі покупки), і якщо вони вважають ціну занадто високою, вони схильні до продажу. У цьому процесі перехідним етапом є те, що позиції Bitcoin Блекрока в криптовалютному ринку вже перевищили позиції кількох гігантів, які довгий час працювали в цьому секторі, що схоже на передачу естафети, коли домінуючі гравці в криптосфері офіційно передають перевагу традиційним гравцям з Волл-стріт.

У третій фазі підвищення попиту на Біткойн ETF вказує на що? 1 травня фондів BTC ETF було продано велика кількість, що призвело до значного зниження ціни Біткойн до 58307 доларів США, після чого попит на BTC ETF почав зростати знову. Це може означати, що 58000 доларів США - це відносно прийнятна ціна для покупки Біткойн. Це, можливо, також залежить від витрат на видобуток Біткойн.

Аналіз факторів, що впливають на ціну біткоїна - Біткойн майнер

20 квітня Біткойн завершив четвертий Халвінг, який призвів до зменшення нагороди за блок на половину і, отже, до прямого зменшення доходів. Згідно з даними The Block Pro, у травні дохід майнерів BTC (в зв’язку з Четвертим Халвінгом в квітні) порівняно з попереднім місяцем скоротився на 46% і склав 963 млн доларів США. Це також впливає на інвестиційні рішення майнерів Біткойн, і їхні рішення про продаж та витрати на майнінг можуть слугувати покупцям та продавцям як вказівка при трейдингу Біткойну.

13 червня CryptoQuant написав на платформі X, що майнери Bitcoin стикаються з тиском і почали продавати свої активи. Недавно спостерігалося збільшення перекладу майнінгових пулів, зростання обсягу угод OTC та помітне зниження позицій великих майнінгових компаній. Коли ціна Bitcoin коливалася в діапазоні від 69 000 до 71 000 доларів США, майнери збільшили продажі. Дані показують, що 10 червня майнери продали 1200 Bitcoin через угоди OTC, що стало найбільшим денним обсягом за останні два місяці. Крім того, провідні американські компанії Bitcoin також збільшили продажі.

За даними з офіційного веб-сайту відбору монет, станом на 15 червня, шахти S19 та інші вже досягли ціни вимкнення, ще значна частина шахт знаходиться навколо рівня вимкнення приблизно в 60000 доларів, що є основною причиною підтримки ринку в цій області.

Загалом, поведінка майнерів, які продають, свідчить про те, що ціна на біткоїн в діапазоні 6,9-7,1 тис. доларів США може бути відповідним продажем на короткий термін, тоді як багато майнерів вимикають свої майнінгові машини у діапазоні вартості від 58900 до 63300 доларів США, що може бути відповідним купівельним курсом на короткий термін. Це може підтвердити тенденцію до зміни настроїв, пов’язаних із біткоїн-ETF, яка була згадана вище, оскільки вони мають сильний зв’язок між собою.

Аналіз факторів, що впливають на ціну Bitcoin - макрофінанси

Макроекономічна політика та дані США мають дуже прямий вплив на Bitcoin, коли з’являються дані та заяви про зниження відсоткових ставок Федерального резерву США, шанс на зростання Bitcoin значно збільшується; і навпаки.

7 червня кількість несільськогосподарських робочих місць у США збільшилася на 272 тисячі після сезонного врахування, що стало найбільшим зростанням з березня цього року, перевищуючи ринкові очікування і суттєво перевищуючи 175 тисяч, зафіксованих минулого місяця. Перевищення прогнозів щодо несільськогосподарських даних свідчить про те, що економіка США залишається міцною, і ринок знижує очікування щодо зниження ставки Федерального резерву. Відповідно, біткойн впав настільки, що порушив попередній позитивний тренд.

Пізніше, 12 червня, дані Бюро статистики праці США показують, що загальний ІПЦ в США за травень залишився на одному рівні, після того, як в квітні він зрос на 0,3%. Після публікації стабільних даних в лютому і березні, ІПЦ постійно знижувався. Аналітик Кріс Анстей зауважив, що це фактично перший місяць з хорошим звітом про інфляцію, і потрібно ще кілька таких хороших звітів, щоб насправді змусити Федеральний резервний системі знизити ставки в вересні. Під впливом послаблення ІПЦ США у травні, ринок збільшив очікування зниження ставок ФРС у вересні, і біткойн також суттєво відповідав.

Пізніше, 14-15 червня, Федеральна резервна система опублікувала заяву про засідання: Комітет відкритого ринку Федерального резерву (FOMC) зауважив, що інформація, отримана після квітневого засідання, свідчить про сповільнення покращання ринку праці, хоча здається, що економічна активність швидшає. Незважаючи на зниження безробіття, темпи збільшення робочих місць сповільнилися. Зростання витрат сімей зміцнюється. Покращення на ринку житла з початку року продовжується, а чистий експорт, який здається, навантаження на економіку зменшилося, але фіксовані інвестиції підприємств виявилися слабкими. На підставі показників компенсації інфляції на основі ринку, більшість опитувальних показників свідчать, що протягом останніх кількох місяців очікування тривалої інфляції практично не змінилися. Під впливом цього звіту, після падіння, Bitcoin наразі стабілізувався, що, в певному розумінні, свідчить про те, що макроекономічний вплив фактично зменшується.

В цілому, вплив макроекономічної політики є довгостроковим; в той же час, на деяких ключових етапах публікації важливих даних має вкрай помітний вплив на біткойн. Після закінчення публікації ключових даних біткойн повертається до рівноваги, а маркет-мейкерська гра на ринку знову розпочинається.

Аналіз факторів, що впливають на ціну Bitcoin - розвиток технологій Bitcoin

У попередніх статтях я вже згадував, що справжньою або суттєвою причиною розвитку Біткойн є її власний технологічний розвиток. Технологічний розвиток Біткойн був повільним, але будь-який технологічний розвиток може спричинити фінансовий бум. Написи, які вибухнуть у 2023 році, а також руни після цього тощо, головна першопричина – оновлення Taproot.

2024 року Біткойн також зазнає ряд важливих оновлень, таких як підтримка розумних контрактів BitVM на Біткойні, запуск основної мережі Taproot Assets, пропозиції OP_CAT, пропозиція проекту OP_TXHASH, Lightning Timeout Trees, оновлення пропозиції Musig 2, BIP-324 - V2 передача тощо. Після реалізації цих оновлень буде безперервно розблоковано багато нових використань. Ми вже бачили народження багатьох проектів Layer2 Біткойн, які розширюють фінансову карту Біткойну. 7 червня провідний проект Layer2 Ethereum, Starknet, також оголосив про свій вхід в Біткойн, і тут ключовим є пропозиція OP_CAT. У цій статті ми віримо, що зі зростанням кількості технічних оновлень Біткойну з’являться все більше сценаріїв і використань, які сприятимуть розвитку Біткойна та його екосистеми.

За даними наразі, розвиток біткойн-екосистеми все ще знаходиться на початковому етапі, а руни, написи та другий рівень біткойн, які раніше активно обговорювалися, починають входити в етап розвитку екосистеми. Наприклад, за даними Defillama, що стосується лідера біткойн Layer2 Merlin, введені кошти зросли на 162% щомісячно до 15 червня, що є найшвидшим зростанням серед перших десяти ланцюгів та других рівнів; наразі його TVL-кошти становлять 11,96 мільярдів доларів США, що ставить його на восьме місце, і за кілька місяців він вже перегнав багато старих ланцюгів.

Прогноз краткосрочной котировки Биткойна

З технічної точки зору, новий пропозиція OP_CAT для Bitcoin може стати головним фактором і ядром наступного підйому Bitcoin, якщо вона офіційно об’єднається з кодом Bitcoin Core, несумнівно, що вона значно допоможе розвитку екосистеми Bitcoin і підніме ціну BTC. З макроперспективи, разом з загальним підвищенням у графіку процентних ставок, середня ставка на 2024 рік зросте з 4,6% до 5,1%, що означає, що в цьому році процентна ставка може бути знижена лише 1 раз, ймовірність зниження в вересні збільшується. З середньострокової перспективи, Bitcoin може зустріти золоту осінь. З короткострокової перспективи, поведінка майнерів і ціна вимикання майнерів Bitcoin надає референсну ціну для купівлі та продажу: діапазон внизу становить 58900-63300 доларів США; короткостроковий верхній діапазон становить 69000-71000 доларів США.